金融債發行提速 銀行加快補充中長期穩定資金

9月28日，重慶銀行發佈公告稱，經中國人民銀行批准，該行2026年金融債券(第一期)9月24日報價發行，9月28日完成繳款。本期債券為3年期固定利率債券，發行規模20億元，票面利率為1.60%。募集資金將依據適用法律和監管部門的批准，用於滿足該行資產負債配置需要，充實資金來源，優化負債期限結構，促進業務的穩健發展。

此前一周，民生銀行發佈公告稱，2026年金融債券(第一期)發行總額100億元，3年期固定利率，票面利率1.58%。9月15日，上海銀行發佈公告稱，經中國人民銀行覈准，該行發行了2026年第二期金融債券，發行規模200億元，3年期固定利率，票面利率1.58%。

9月以來，銀行金融債發行明顯提速。據《金融時報》記者統計，9月份，全國性股份制商業銀行與城商行合計發行金融債23筆，規模約1745億元，涉及20家銀行。其中，中信銀行、浦發銀行、華夏銀行、民生銀行、平安銀行、廣發銀行6家股份制銀行合計發行850億元。上海銀行、杭州銀行、齊魯銀行、四川銀行、青島銀行、重慶銀行、貴州銀行、湖南銀行、廣西北部灣銀行、日照銀行、蘇州銀行、廈門銀行、長沙銀行、寧波通商銀行14家城商行合計發行895億元，兩類銀行發行規模幾乎相當。

從發行節奏看，9月1日至10日，長沙銀行、蘇州銀行、杭州銀行、廈門銀行、重慶銀行落地5筆，合計280億元。9月11日至20日進入放量高峰，9筆合計約950億元，佔全月總量過半。9月15日，上海銀行、四川銀行、寧波通商銀行同日發行。9月17日，民生銀行、浦發銀行、青島銀行集中完成繳款。9月21日至30日為季末衝刺，中信銀行、平安銀行、華夏銀行、日照銀行、四川銀行等9筆合計約515億元，湖南銀行與重慶銀行於9月28日完成繳款。

從發行規模看，浦發銀行300億元為全月單筆之最，華夏銀行200億元、上海銀行200億元緊隨其后，杭州銀行150億元、民生銀行100億元、平安銀行100億元分列其后。青島銀行、四川銀行、重慶銀行各發行兩期，其中，青島銀行第二期僅5億元，為全月最小單筆。從發行品種看，包括普通金融債、綠色金融債、小微企業貸款專項金融債、「三農」專項金融債、科創專項金融債、養老產業專項金融債等。普通金融債14筆約1260億元，佔總規模七成以上，綠色金融債4筆330億元，小微專項債2筆100億元，其余三類專項各1筆，合計55億元。

利率方面，已披露票面利率的21筆集中於1.56%至1.67%。浦發銀行、中信銀行、華夏銀行3家股份制銀行以最低檔1.56%發行。1.59%檔最為集中，長沙銀行、廈門銀行、重慶銀行、青島銀行、齊魯銀行、湖南銀行共6家均在此檔。貴州銀行小微專項債1.67%為全月最高。期限上，22筆為3年期，僅四川銀行第一期採用5年期。

在業內人士看來，銀行金融債發行增多，與銀行主動調整負債結構有關。對於銀行而言，金融債提供了一條區別於傳統存款的中長期負債渠道。過去銀行可能更關注資產端能不能擴張，現在則需要同時考慮負債成本、期限結構以及資本消耗。通過金融債補充穩定資金，是銀行優化資產負債表的一種方式。此外，下半年尤其是四季度也是銀行信貸投放的重要階段。隨着製造業、科技創新、小微企業以及綠色產業等領域融資需求持續釋放，銀行需要提前儲備相應資金。因此，部分銀行選擇在市場利率相對合適的階段集中發行金融債，也具有提前儲備負債的考慮。

多家銀行在公告中披露了募集資金用途。從多數銀行的公告來看，募集資金將用於滿足公司資產負債配置需要，充實資金來源，優化負債期限結構，促進業務穩健發展。廈門銀行則明確，該行2026年第一期金融債券的募集資金將依據適用法律和監管部門的批准，優化公司負債結構，充實營運資金，促進業務穩健發展，優先用於支持科技創新領域信貸投放，其中重點支持專精特新企業，加大對科技創新的支持力度。

多家銀行發行的小微企業貸款專項金融債和綠色金融債，也體現出債券融資與資產投放之間更加明確的對應關係。9月份發行的五類專項品種中，華夏銀行200億元綠色金融債投向《綠色金融支持項目目錄(2025年版)》規定的綠色產業項目，重慶銀行、廣西北部灣銀行、湖南銀行的綠色金融債投向綠色產業領域，貴州銀行、日照銀行小微專項債專項用於發放小微企業貸款，青島銀行養老產業專項債專項用於投放養老產業貸款，長沙銀行「三農」專項債專項用於發放涉農貸款。銀行通過專項債券募集資金，再按照募集資金用途投向對應領域，在補充負債的同時，服務特定信貸業務。業內專家表示，專項金融債資金用途具有明確指向性，綠色金融債、小微專項債募集資金需定向投向對應領域，助力落實政策導向，加大對應領域信貸投放。當前市場資金面整體平穩，是銀行低成本獲取長期資金的有利窗口。

此外，額度擴容的信號也在延續。浙商銀行於9月21日召開2026年第二次臨時股東大會，審議通過關於發行人民幣金融債券的特別決議案，擬申請不超過1400億元的發行額度，債券品種涵蓋小微金融債、綠色金融債、普通金融債、科創債、「三農」債等。