材料成本提到激增，但美國銀行表示工資趨勢更重要

美國銀行全球研究中心在最近的一項分析中指出，標準普爾500指數（SP500）公司正在引起人們對材料成本上升的更加關注，參考指數達到2022年中期以來的最高水平。

該公司跟蹤截至2026年9月30日的管理層評論三個月移動平均值，發現近幾個月來「材料成本」的提及穩步攀升，扭轉了疫情后高峰后的下降趨勢。對更廣泛通脹的提及也有所增加，而對供應鏈中斷的提及仍接近多年低點。

然而，美國銀行分析師警告稱，工資通脹仍然是標準普爾500指數盈利能力的更重要波動因素。勞動力費用約佔美國公司運營成本的40%，遠遠超過能源所佔比例不到5%。由於工資增長仍在放緩，該銀行表示，儘管原材料成本吸引了更多評論，但減輕勞動力壓力可能有助於緩衝利潤率。

這一對比突顯了即將進入財報季的股票投資者的一個關鍵區別：儘管投入價格的提及再次加速，但企業盈利前景與勞動力市場趨勢的聯繫仍然更緊密，而不僅僅是與大宗商品或能源成本的聯繫。那些能夠持續控制工資支出的公司，可能比那些僅僅強調更高材料成本的公司處於更有利的地位。

標準普爾500基金：（SPY）、（VOO）、（IVV）、（RSP）、（SO）、（UPRO）、（SH）、（DS）、（SPXU）、（FXAX）、（VFIAX）、（VFFMX）和（SWPPX）。