港股收評：恆指漲0.25%，大金融撐市、芯片光通信齊挫！

10月12日，三大指數收盤漲跌不一，恆生指數、國企指數均收漲0.25%，但恆生科技指數下跌0.67%，呈現分化行情。

盤面上，大型科技股分化，芯片、PCB及光通信概念股集體走低；手機產業鏈集體下挫，有色金屬股、內房股、航空股普跌。大金融股撐市，尤其是銀行股明顯強勢；國泰海通漲3.5%領銜中資券商股上漲，重型機械股、核電股、教育股、遊戲股普遍活躍。

具體來看：

大型科技股漲跌不一，小米集團大跌5.5%，是恆指和科指中跌幅較大的成分股之一；京東漲2.75%，阿里巴巴、美團、騰訊飄紅。

芯片、半導體等集體走低，愛芯元智跌超10%，晶合集成、基本半導體跌超7%，瀾起科技跌5%，華虹宏力、江波龍、兆易創新等跌超4%。

手機產業鏈股下挫，華虹宏力跌近5%，瑞聲科技、建滔集團跌超3%，藍思科技、舜玉光學科技、富智康集團跌超2%。消息面上，近期有多重信號指向蘋果訂單可能出現波動。有報道稱，由於內存芯片成本飆升導致iPhone售價上漲、消費者需求下降，蘋果已告知部分供應商削減iPhone 18 Pro和Pro Max的零部件產量。與此同時，里昂報告指出iPhone 18 Pro及Pro Max的等候時間較去年同期長約一周，中國及日本市場等待時間更長，市場對短期需求的解讀偏向謹慎。

貴金屬、有色金屬股下跌，贛鋒鋰業跌超6%，天齊鋰業跌超5%，赤峰黃金跌超4%，山東黃金跌超3%。瑞銀認為，短期內，金價或可能再次測試每盎司4000美元附近的支撐，而逢低買入的結構性需求預計將在該水平形成底部支撐。隨着市場重新評估美聯儲進一步收緊政策空間，實際收益率下降應會推動金價回升。

大金融走強，內銀股漲幅居前，重慶農村商業銀行漲超4%，青島銀行、招商銀行漲超3%，農業銀行、交通銀行漲超2%。摩根士丹利近日表示，當前全球其他金融機構尤其銀行的ROE回升非常明顯，而中國銀行業仍處較低位置。政策將持續支持銀行盈利逐漸回升，甚至中長期ROE一定程度上的回升，對整體估值回升有明顯支撐作用。無論股息還是股息增速，近期政策均支持持續反彈。

電力股上漲，哈爾濱電氣漲超2%，中廣核電力、長江基建集團等收漲。國金證券指出，行業層面，北京風能展本周召開、9月風機新增招標同/環比高增74%/183%、Q3覈准加速、歐洲項目推進與訂單落地提速，近期風電關注度提升。該券商重申對於股價仍處底部、盈利彈性有望逐步釋放的風機龍頭的重點推薦；同時建議抄底遭「虛假雙反消息」錯殺的歐洲海風出海鏈龍頭。

今日，南向資金淨買入26.03億港元，其中港股通（滬）淨買入19.55億港元，港股通（深）淨買入6.49億港元。

中信證券展望后市表示，海外加息周期疊加AI動能交易重啟，港股流動性依舊承壓。

雖然目前衍生品交易已較為充分定價此輪美聯儲的加息周期，且計入了日本和歐洲央行也將繼續加息的預期，但在當前海外發達國家主權信用擔憂進一步升溫的背景下，海外的無風險利率仍有繼續上行的可能。港股的基本面預期已觸底，主要指數盈利增速開始上修。

隨着寬基指數和權重行業基本面預期的企穩反彈，中信證券認為港股已具備重拾上行行情的基礎。

連續兩個月的回調后，港股的估值性價比逐步顯現。基於中信證券對港股市場盈利面與資金面的跟蹤研判，建議重點關注紅利、AI硬件與AI應用、生物科技和海運等方向。