港股收市：恆指升0.25%，科指跌0.67%；銀行股走高，AI硬件股普跌

華盛資訊10月12日訊，港股三大指數升跌互見，截至收市，恆生指數升0.25%，報24271點；國企指數升0.25%，報8168點；恆生科技指數跌0.67%，報4169點。

恆指成分股中，東方海外國際走高4.38%，招商銀行走高3.07%，極兔速遞-W上升2.89%，匯豐控股走高2.00%；龍湖集團下跌3.93%，周大福下跌4.11%，老鋪黃金大跌7.89%。

科指成分股中，零跑汽車上升4.31%，騰訊音樂-SW走高3.14%，網易走高2.89%，阿里巴巴-W輕微上升1.12%，比亞迪股份輕微下跌1.65%，智譜回落3.51%，華虹宏力回落4.97%，小米集團-W急跌5.55%。

板塊方面

銀行齊升，重慶農村商業銀行上升4.29%，青島銀行走高3.10%，招商銀行上升3.07%，農業銀行上升2.78%，東亞銀行上升2.62%。銀行股走強的核心仍在於低估值、高股息與穩健基本面共振下的資金迴流，板塊修復更多由配置型資金主導；個股層面，小摩增持重慶農村商業銀行74.92萬股、持股升至5.01%，印證外資對區域銀行估值與分紅價值的認可，行業整體呈現防禦屬性強化、優質銀行獲增配的格局。

香港銀行股全線上升，匯豐控股上升2.00%，中銀香港升1.85%，渣打集團輕微上升1.54%，大新銀行集團升1.20%。高息環境疊加按揭回贈上調，支撐港銀淨息差與盈利預期，亞洲財富管理增長進一步強化龍頭估值修復；匯豐上半年淨利增23%並註銷691.88萬股回購股份，摩通亦預期匯豐、渣打Q3收入利潤續增且更偏好渣打，反映板塊景氣與龍頭分化並行。

加密貨幣概念-HK升跌互見，金山軟件上升3.83%，美圖公司持平，國泰君安國際持平。板塊核心驅動來自港股科技風險偏好修復，資金迴流雲辦公、雲計算及AI應用等高彈性方向，併疊加指數優化與股東回報提升估值支撐；金山軟件受益於雲辦公雲計算AI應用走強而獲資金追捧，美圖公司則因或納入恆科增長組及回購275萬股強化預期，顯示板塊更偏「科技成長+資金催化」邏輯。

光通信概念-HK齊跌，俊知集團急瀉12.72%，劍橋科技暴瀉11.44%，中際旭創急跌7.34%，長飛光纖光纜大跌7.25%，匯聚科技大跌6.15%。板塊走弱核心在於市場下修AI硬件鏈景氣預期，擔憂雲廠商資本開支見頂、應用變現不足，併疊加光芯片降價傳聞壓制盈利預期；其中劍橋科技擬配股及發可轉債淨募65.35億港元擴產，加劇供給擴張擔憂，長飛光纖光纜又遭南向連續4日淨賣出11.41億港元，顯示資金與基本面預期同步轉弱。

存儲概念-HK齊跌，南方兩倍做多海力士閃崩10.11%，南方兩倍做多三星急跌7.75%，瀾起科技大跌5.00%，兆易創新回落4.82%，南方KOSPI下跌2.02%。板塊走弱核心在於市場從「AI拉動存儲漲價」轉向交易景氣持續性與周期見頂風險：三星Q3利潤107.4萬億韓元雖近增9倍，但營收及利潤略低預期、疊加DRAM漲勢放緩與韓元升值壓制，觸發產業鏈重估；同時長鑫擴產、高利率及雲廠資本開支見頂擔憂升溫，存儲鏈競爭與估值壓力同步加大。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

賽力斯勁升15.22%，公司官宣2027年進軍歐洲、與寧德時代長期合作。

海清智元抽升14.05%，中國多光譜AI市場高速增長，公司位居行業首位。

圖達通勁升12.75%，Q3激光雷達產品出貨量同比增長約217%，前三季度出貨超去年全年2倍。

西普尼上升9.85%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

雲頂新耀大升8.11%，公司加速推mRNA全球佈局。

小米集團-W急跌5.55%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

百奧賽圖-B急瀉12.43%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

贛鋒鋰業大跌6.86%，碳酸鋰期貨跌破11萬關口，供應側復產、擴產壓制鋰價。

優必選大跌5.64%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

兆易創新回落4.82%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

注：篩選規則為成交額超1億港元，市值超10億港元。

港股全日成交額top10概況

大行最新觀點

華泰證券港股策略：油價及美債不確定性仍存 繼續在紅利及創新葯中選股

華泰證券表示，港股節前所判斷的短期反彈正在兑現，主要受利率壓制邊際緩和、南向資金迴流且「越跌越買」、外資流出收窄，以及衍生品市場恐慌定價快速出清帶動，短期反彈屬合理走勢；但該機構認為，中期仍面臨流動性、基本面及年底解禁高峰等約束，港股風險偏好和估值修復空間仍受油價及美債收益率影響，因而建議以結構性配置應對而非追逐大盤貝塔。行業方面，繼續以紅利資產作為底倉，但控制銀行、煤炭等股息率優勢收斂及派息率提升難度較大的板塊敞口，重點配置鐵路公路、港口等運營性資產；短期可繼續關注創新葯及CXO龍頭，海外科技硬件情緒雖回暖，但港股國產鏈趨勢性做多窗口仍需等待，飲料乳品等必需消費板塊則暫缺催化。

中信證券：港股回調后估值顯現性價比 四大配置方向值得關注

中信證券表示，受海外加息周期延續及AI動能交易重啟影響，港股流動性仍承壓，儘管衍生品市場已較充分計入美聯儲及日本、歐洲央行繼續加息預期，但在發達國家主權信用擔憂升溫背景下，海外無風險利率仍可能上行。與此同時，港股基本面預期已觸底，主要指數盈利增速開始上修，隨着寬基指數及權重行業基本面預期企穩回升，港股在連續兩個月回調后估值吸引力逐步顯現，已具備重拾上行行情的基礎。行業方面，建議關注紅利、AI硬件與AI應用、生物科技及海運等方向。

華泰證券A股策略：科技部分細分仍有景氣與盈利支撐 三季報將檢驗修復成色

華泰證券表示，上周A股市場較節前放量，煤炭、傳媒、石油石化等板塊領漲，電子、通信、機械設備等出現調整，交投改善疊加ETF承接和政策呵護有助於穩定市場預期，后續需關注量能及賺錢效應擴散。海外方面，利率仍處高位震盪，年內再加息預期未完全消退，長久期資產估值壓力仍存。行業層面，科技部分細分領域仍具景氣和盈利支撐，部分材料及消費細分出現邊際改善，三季報將成為檢驗修復成色的重要窗口。配置思路上，建議關注科技硬件中PCB、服務器等業績支撐較強環節，順周期及基建鏈中的化纖、工程機械、航海裝備，以及具備穩定股息回報和分紅能力的股份行、公用事業等紅利方向；對港股而言，相關科技硬件、周期製造、公用事業及高股息板塊亦具備一定參考意義。

中國銀河：新質生產力頂層文件對A股的影響兼具短期風險偏好修復效應與中長期估值體系重構價值

中國銀河證券表示，中共中央、國務院印發《關於發展新質生產力的意見》，作為新質生產力提出以來首箇中央層面的頂層綱領性文件，以「五大方面+十九項舉措」系統部署相關發展方向，標誌着政策體系進一步完善，並在「十五五」開局之年為長期高質量發展提供統一指引。該機構認為，隨着舊增長模式邊際效用下降，數字經濟、人工智能、高端製造等新動能正加快成為經濟增長的重要支撐；映射到資本市場，相關政策有望在短期修復市場風險偏好，並在中長期推動估值體系重構，強化創新溢價、引導資金向科技創新領域集中。行業層面，可關注「卡脖子」硬科技、AI場景應用、綠色低碳能源及傳統產業升級等方向，對港股而言亦有望提振科技、高端製造及綠色產業相關板塊關注度。

華泰證券：3D打印潮起助力耗材乘勢而上

華泰證券表示，消費級3D打印設備放量有望持續帶動耗材需求增長，除新機銷售帶來的初始耗材採購外，設備保有量擴大及打印頻次提升也將推動后續耗材復購，形成持續需求；分路線看，FDM領域中PLA、PETG或率先受益，柔性材料和工程塑料有望隨着打印場景拓展提升滲透率，光固化路線則可能受益於專業場景需求增長，帶動丙烯酸酯類配方原料需求增加。該機構指出，市場對3D打印耗材復購需求關注不足，隨着社區模型內容豐富及AI降低建模和模型獲取門檻，可打印內容和應用場景有望進一步擴展，從而推動行業需求持續增長。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

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