資金再平衡低估值資產，銀行上行能否從防禦走向基本面兑現？

（來源：財聞）

政策利好改善銀行經營環境，板塊上行邏輯延伸至穩按揭、擴信用與穩投資。

截至10月12日10點1分，上證指數跌0.19%，深證成指跌0.99%，創業板指跌1.13%。風電設備、銀行、影視院線等板塊漲幅居前。

ETF方面，銀行ETF易方達（516310）漲1.70%，成分股重慶銀行（601963.SH）、渝農商行（601077.SH）、中信銀行（601998.SH）、寧波銀行（002142.SZ）、民生銀行（600016.SH）、建設銀行（601939.SH）、中國銀行（601988.SH）、南京銀行（601009.SH）、江蘇銀行（600919.SH）、農業銀行（601288.SH）等上漲。

據天風證券10月7日研報指出，節前一周科技成長板塊高位波動放大，資金向低估值高分紅資產再平衡，是銀行相對收益修復的直接背景；同期購房貸款貼息、結構性再貸款擴容與PSL降息等政策集中出臺，銀行經營環境邊際改善，板塊上行邏輯由單純防禦延伸至穩按揭、擴信用與穩投資。

東吳證券表示，非銀行金融子行業近期表現：最近2個交易日（2026年10月08日-2026年10月09日）非銀金融行業各子板塊均跑贏滬深300指數。多元金融行業上漲0.46%，證券行業上漲0.43%，保險行業下跌0.70%，非銀金融整體上漲0.07%，滬深300指數下跌0.93%。

【個股拆解】

重慶銀行：重慶銀行股份有限公司的主營業務是銀行業務及有關的金融服務。公司的主要產品是公司銀行業務、普惠金融業務、個人銀行業務、金融市場業務、資產管理業務、投資銀行業務、貿易金融業務、金融科技、數字化轉型、服務渠道、服務提升。

渝農商行：重慶農村商業銀行股份有限公司的主營業務是普惠金融業務、公司金融業務、金融市場業務。公司的主要產品是個人貸款及存款業務、銀行卡及信用卡業務、財富管理、中間業務、金融服務、對公存款、貸款業務、供應鏈融資業務、外幣融資業務、貿易融資業務、票據業務、投資銀行業務、資金營運業務、資產託管業務。

中信銀行：中信銀行股份有限公司的主營業務是商業銀行及相關金融服務業務。公司的主要產品是中信銀行資產管理、中信銀行融資服務、中信銀行資金資本業務、中信銀行現金管理、中信銀行投資銀行、中信銀行網上銀行、中信銀行借記卡、中信銀行女士信用卡、中信銀行雙幣信用卡、中信銀行聯名信用卡、中信銀行銀聯信用卡、中信銀行存貸款業務、中信銀行基金投資服務、中信銀行證券投資服務、中信銀行貿易服務、中信銀行帳户結算、中信銀行外匯理財產品。

寧波銀行：寧波銀行股份有限公司的主營業務是對公及對私存款、貸款、支付結算、資金業務、並提供資產管理及其他金融業務。公司的主要產品是個人貸款及墊款、公司貸款及墊款、票據貼現、個人存款、公司存款、同業拆入。

民生銀行：中國民生銀行股份有限公司的主營業務是公司及個人銀行業務、資金業務、融資租賃業務、基金及資產管理業務、投資銀行業務及提供其他相關金融服務。公司的主要產品是公司及個人銀行業務、資金業務、融資租賃業務、基金及資產管理業務、投資銀行業務、其他相關金融服務。

【關注思路】

銀行ETF易方達（516310.SH）跟蹤中證銀行指數，聚焦銀行核心資產，前五大權重股包括招商銀行、興業銀行、工商銀行、農業銀行、交通銀行。