財報速睇 | Baldwin Insurance Group, Inc. Class A 2025財年年度營收2.99億美元，同比增長6.1%；歸母淨利潤虧損4.75億美元，同比虧損擴大323.3%

華盛資訊10月10日訊，Baldwin Insurance Group, Inc. Class A公佈2025財年年度業績，公司年度營收2.99億美元，同比增長6.1%，歸母淨利潤虧損4.75億美元，同比虧損擴大323.3%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 營業收入實現穩步擴張，總收入達到2.99億美元，較2024年的2.82億美元同比增長6.1%，主要得益於核心經紀業務的持續擴張。

② 核心佣金業務增長穩健，佣金收入由2024年的2.07億美元增加至2.21億美元，同比增長7.1%，對整體營業收入的擴大形成了有力支撐。

③ 專業諮詢與服務費用表現良好，費用收入達到0.59億美元，較2024年的0.58億美元同比增長2.7%，反映出客户對定製化風險管理諮詢服務的穩健需求。

④ 銷售激勵與或有佣金強勁上揚，或有及補充佣金收入從2024年的0.11億美元增至0.13億美元，同比增長14.1%，體現出保費規模拓展與渠道合作的良好成效。

⑤ 戰略整合后備考業務體量大幅躍升，備考合併財務數據顯示備考總營收達到18.52億美元，佣金及費用收入突破18.36億美元，規模協同效應顯著增強。

2、業績不足：

① 淨虧損規模顯著擴大，歸母淨利潤虧損從2024年的1.12億美元擴大至4.75億美元，同比虧損擴大323.3%，淨利率下滑至-159.9%。

② 薪酬與人力成本激增，佣金、薪酬與福利支出由2024年的3.20億美元飆升至6.70億美元，同比大幅增長109.2%，主要受股份支付薪酬費用大幅增加至4.23億美元的拖累。

③ 營業虧損急劇惡化，在成本費用攀升的壓力下，營業虧損由2024年的0.89億美元增加至4.36億美元，虧損幅度同比擴大390.8%。

④ 投資收益與營業外收支走弱，投資收益由2024年的0.06億美元降至0.05億美元，同比下降14.3%，同時其他淨支出從0.04億美元擴大至0.40億美元。

⑤ 經營活動現金流承壓，經營活動現金淨流出由2024年的0.36億美元擴大至0.46億美元，期末現金及現金等價物余額顯著收縮。

三、公司業務回顧

Baldwin Insurance Group, Inc. Class A: 我們積極推進外延併購與業務協同戰略，於2026年1月正式完成了對Cobbs Allen Capital Holdings, LLC（CAC Group）等業務的重大收購，深化了在全美範圍內的專業保險經紀、結構化保險解決方案及風險諮詢佈局，持續優化跨區域分銷渠道與綜合金融服務能力。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司於2026年1月1日完成對Cobbs Allen Capital Holdings, LLC的重大收購，以現金、2,320萬股Class A普通股及遞延支付等構成總對價；同時為支持相關收購，公司於2026年1月2日落實信貸協議修訂並新增6.00億美元增量定期貸款。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Baldwin Insurance Group, Inc. Class A: 我們將全力加速推進新併購業務的平臺融合與運營增效，充分釋放特種險經紀與創新風險解決方案的協同潛能，依託覆蓋全國的多元化服務網絡提升客户滲透度與業務規模，為長期業績修復與穩健成長奠定堅實基礎。

八、公司簡介

Baldwin Insurance Group, Inc. 是一家獨立的綜合性保險經紀與金融服務集團，專注於為全美商業機構和個人客户提供專業的風險管理諮詢、商業及個人財產與意外傷害險、員工福利方案以及結構化保險產品等全方位服務。

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