美股前瞻 | 龍頭訂單排到2029年！光通信股盤前集體爆發，Lumentum勁升逾6%；新產品銷量遇冷，蘋果盤前走弱；瑞銀喊話黃金「回調即買入」

• 缺貨看不到盡頭！美國光通信龍頭Lumentum：2029年初的產能也已售罄
• 蘋果盤前跌超2%，削減iPhone 18 Pro訂單，漲價后需求弱於預期
• OpenAI預計到2026年底年化收入將達700億美元
• 沃勒放鷹后高盛上調加息預期：或再加兩次，12月加息25個基點
• 瑞銀：黃金短期或測試4000美元支撐位，回調即是加倉機會

美股三大期指齊升，納指期貨升逾0.8%；國際油價小幅下挫；COMEX黃金期貨升逾1%，重回4200美元上方；COMEX期貨白銀升逾2%重回60美元。

盤面上，光通信、芯片股集體反彈，應用光電 $AAOI 升近8%，Lumentum升近7%，邁威爾科技升2%；閃迪、美光科技、美國超微公司均升約2%；

熱門中概股多數走高，金山雲、理想汽車升4%，阿里巴巴升3%，拼多多、臺積電升約1%；

美股加密貨幣概念股盤前走高，Strategy漲超3%，Coinbase漲近3%，Circle漲超2%；消息面上，比特幣短線拉昇，現反彈至83000美元上方。

貴金屬概念走強，紐曼礦業、科爾黛倫礦業升約2%。

• 缺貨看不到盡頭！美國光通信龍頭Lumentum：2029年初的產能也已售罄

Lumentum首席執行官Michael Hurlston周五在日本東京接受採訪時表示，部分產品到明年仍有約70%的需求無法滿足，另有部分產品到2028年仍有30%的需求無法滿足。今年4月，Hurlston 曾表示，預計兩個季度內，2028 年全年產能就會被預訂一空。

該公司今年8月公佈的財報顯示，受益於人工智能數據中心對光學組件的強勁需求，該公司2026財年第四季度營收、利潤全面超預期，延續了其強勁的業績勢頭。這進一步印證，用於連接數據中心內部及數據中心之間基礎設施的光通信技術，已成為人工智能熱潮中不可或缺的關鍵環節。

• 巨資拿下低頻頻段，SpaceX進軍手機運營商，美國電信股全線重挫

SpaceX宣佈收購覆蓋全美的800MHz低頻段頻譜，並獲FCC授權部署15000顆直連手機衞星，正式宣告獨立進軍美國移動運營商市場。消息一出，AT&T、T-Mobile、Verizon應聲走低。手握935億美元現金、1200萬Starlink訂户的馬斯克，正以"最后一塊拼圖"重塑整個電信行業競爭格局。

• 蘋果盤前跌超2%，削減iPhone 18 Pro訂單，漲價后需求弱於預期

蘋果盤前跌超2%，報333.012美元。據日經亞洲周五援引多名知情人士，蘋果自9月初起對出貨預期趨於保守。其中兩名知情人士表示，與原始計劃相比，10月iPhone 18 Pro與Pro Max的組件訂單已被削減至少15%，原因是市場需求弱於預期。一名高管級別消息人士透露，10月，蘋果高端機型的訂單削減幅度介於15%至20%之間，而價格是抑制需求的核心因素。

• 英特爾戰略奏效：英偉達或將採用其Foveros封裝技術

韓國證券公司GF Securities的一份報告顯示，人工智能芯片巨頭英偉達再次被傳將在其部分后端應用中採用英特爾的Foveros芯片技術。而在今年1月，中國臺灣媒體DigiTimes也曾稱英偉達將採用英特爾的下一代芯片製造工藝14A。

分析師指出，英偉達可能將依賴英特爾的Foveros封裝技術來滿足其后端需求。儘管英特爾在先進前端芯片製造技術方面仍需要繼續追趕臺積電，但該公司的后端技術已經日益成熟。目前其后端封裝技術EMIB和EMIB-T已經吸引到包括谷歌在內的客户，而GF Securities認為，英偉達可能也將在人工智能芯片方面尋求英特爾的支持。

• 近5000億美元新債壓頂，科技巨頭AI基建融資引發違約擔憂

10月9日，人工智能競賽正在把美國公司債市場推向新的壓力點。規模超過10萬億美元的美國公司債市場中，投資者對科技巨頭為AI基礎設施大舉融資愈發不安，圍繞大型科技公司的風險重定價正在顯現：信用保險價格飆升、市場波動加劇、相關債券表現疲弱。

今年，甲骨文、博通和SpaceX等重量級借款人合計定價了近5000億美元新債，用於支付支撐人工智能的基礎設施。匯編數據顯示，這一規模預計將在未來數月乃至數年成倍增長。僅博通一家，未來幾年就可能籌集約6000億美元，為算力建設提供資金。借款速度之快、規模之大，疊加技術前景未知和利率上升，正給整個行業帶來越來越大的壓力。

• OpenAI預計到2026年底年化收入將達700億美元

據彭博援引知情人士透露，OpenAI預計，在企業業務增長的推動下，到今年年底，其年化營收將達到或超過700億美元。知情人士表示，OpenAI截至9月底的年化營收約為500億美元。該指標是根據較短時期的銷售額推算出的全年營收水平。他們表示，OpenAI在討論最新一輪融資時向投資者披露了上述數據。此前有消息稱，OpenAI正洽談籌集至少300億美元的新資金，融資前估值為1.4萬億美元。

• SK海力士押注需求增長，擬加速光州半導體集群的建設

SK集團董事長崔泰源周五（10月9日）表示，芯片製造商SK海力士正計劃儘快在韓國西南部建設一個新的半導體產業集群，押注於強勁的需求增長，但未透露具體開工時間。

他還指出，SK已將龍仁另一片半導體園區的建設進度提前了12年，但即便如此仍顯不足，「如有必要，我們可能需要同時推進多個項目。」

• 達美航空第三季度業績不及預期，盤前跌近3%

達美航空盤前跌近3%，第三季度調整后營收為175.9億美元，預期為176.6億美元；調整后每股收益為1.72美元，預期為1.82美元。達美航空預計第四季度調整后每股收益為1.15至1.65美元。達美航空預計全年調整后每股收益為5.10至5.60美元，此前預期為6.50至7.50美元。

• 沃勒放鷹后高盛上調加息預期：或再加兩次，12月加息25個基點

10月9日，在美聯儲理事克里斯托弗·沃勒於伊斯坦布爾土耳其央行論壇上發表鷹派言論后，高盛首席經濟學家表示，美聯儲可能會選擇再加息兩次，而非僅12月加息一次。

該分析師在一份報告中表示，再加息兩次可能更為合適，僅12 月加息一次的概率已經下降。這位分析師稱，沃勒的講話標誌着他的立場從此前強調核心 PCE 通脹三個月年化率轉向鷹派，不過高盛仍預計美聯儲 12 月將再加息 25 個基點。

• 達利歐警告：美股緩衝正在耗盡，債券熊市未結束

橋水基金創始人達利歐警告，美股迄今能夠頂住全球債券市場拋售，很大程度上依賴企業盈利增長帶來的相對回報優勢，但隨着美債收益率升至二十多年高位、股價繼續上漲，這層緩衝正在快速變薄。

他的判斷並非意味着美股即將大跌。達利歐沒有預測企業盈利馬上下降，也沒有給出股市即將出現大幅回調的判斷。他關注的是股票與債券之間的相對吸引力正在發生變化。

• 瑞銀：黃金短期或測試4000美元支撐位，回調即是加倉機會

近日，隨着美債實際收益率上行、美元走強，持有黃金的機會成本抬升，黃金價格持續震盪走低。瑞銀策略師表示，黃金短期內或再度測試每盎司4000美元附近支撐位，並在隨后反彈。該行認為，逢低配置的結構性買盤有望在4000美元的整數關口位置構築價格底部。

該策略師提出，黃金面對美債收益率大幅上行展現出較強韌性，意味着黃金對實際利率的敏感度已經下降，結構性需求帶來的支撐力度強於以往周期。

相關標的： $IAU 、 $GLD 

• 不降息就不買股票？美銀警告：單周超1600億美元湧入貨幣基金

美國銀行策略師表示，截至10月7日的一周，貨幣市場基金吸引1664億美元資金流入，為2020年4月以來最大單周規模。他認為，只要美聯儲沒有啟動持續而明顯的貨幣寬松，這批資金短期內就很難大規模離開現金類資產。

與此前「現金過多最終會流入股市」的常見判斷不同，他認為當前現金高企並不必然意味着未來股市存在鉅額潛在買盤，因為現金本身已經能夠提供較有吸引力的收益率。

• 美國現券債市下周一休市

美國證券業與金融市場協會（SIFMA）的休市安排顯示，美國現券債券市場將於下周一（10月12日）休市。10月12日是美國哥倫布日，為美國聯邦法定假日之一，但各地放假安排並不完全一致。對於金融市場而言，屆時，美國股市將正常開市，CME的美國國債期貨也將正常交易，但美國現券債券市場將全天休市。美國現券債券和美債期貨並不是同一種交易品種：現券債券指實際發行的美國國債、企業債、商業票據等，美債期貨則是以美國國債為標的的標準化期貨合約。

• 富國銀行：維持Applied Digital(APLD)"超配"評級，目標價從50美元升至55美元
• 摩根大通：維持艾伯維(ABBV)"超配"評級，目標價從285美元升至300美元
• 花旗：維持阿里巴巴(BABA)"買入"評級，目標價從190美元升至193美元
• 高盛：上調Palantir Technologies(PLTR)"買入"評級，目標價230美元
• 花旗：維持超微電腦(SMCI)"中性"評級，目標價從39美元升至45美元

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英偉達 ：隔夜跌2.94%，當日期權成交總量達297.76萬張，環比前一日放量0.35倍，其中看跌期權佔比43.1%，看漲期權佔比56.9%。期權鏈：英偉達 NVDA 期權鏈

其中一看漲期權（NVDA_261009_C_240.0）交易量達19.44萬張，該合約行權價為240.0美元，行權日在2026-10-09，該張期權跌95.33%。

• OpenAI的年化營收規模比該公司此前透露的水平低200億美元，導致英偉達、甲骨文、美光科技、CoreWeave以及其他AI相關股票紛紛走低。

特斯拉 ：隔夜跌0.74%，當日期權成交總量達136.06萬張，環比前一日降低0.34倍，其中看跌期權佔比43.3%，看漲期權佔比56.7%。期權鏈：特斯拉 TSLA 期權鏈

其中一看跌期權（TSLA_261009_P_370.0）交易量達11.33萬張，該合約行權價為370.0美元，行權日在2026-10-09，該張期權跌26.12%。

英特爾 隔夜跌5.34%，當日期權成交總量達129.49萬張，環比前一日放量0.43倍，較90日均量放大1.61倍，其中看跌期權佔比33.7%，看漲期權佔比66.3%。期權鏈：英特爾 INTC 期權鏈

其中一看漲期權（INTC_261009_C_110.0）交易量達5.92萬張，該合約行權價為110.0美元，行權日在2026-10-09，該張期權跌86.91%。

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經濟事件和數據

• 美國10月密歇根大學消費者信心指數初值 | 22：00
• 美國10月一年期通脹率預期初值 | 22：00
• Moderna將在開盤前納入納斯達克100指數，取代華納兄弟探索公司

直播預告

• 2026-10-09 22:00:00 【達美航空 (DAL.US) 2026年第三季度業績電話會】

盤后財報

• 暫無重要財報

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