距中期選舉不到一個月：這些美股板塊將成多空核心「博弈場」？

財聯社10月9日訊（編輯 瀟湘）隨着美國中期選舉最后一個月的競選活動進入白熱化階段，AI監管以及政府在醫療保健和國防方面的支出，正逐漸成為美股投資者的主要關注點。

民調顯示，民主黨此番極有可能贏得眾議院控制權，並在關鍵的參議院席位競選中目前也佔據優勢。只要能夠拿下國會任一院的控制權，民主黨就將掌握相關委員會的主導權，從而有能力推動立法議程併發起調查。

歷史表明，無論選舉結果如何，中期選舉通常都不太可能使股市大幅偏離其運行軌跡。據富國銀行統計，自1946年以來，每次中期選舉后的12個月內，標普500指數均呈上漲態勢。此外，特朗普的總統否決權可對民主黨形成制衡，這種政府僵局反而可能為投資者帶來穩定性。芝加哥期權交易所波動率指數(VIX)顯示，與選舉相關的市場動盪有限，這使得押注價格波動加劇的交易成本較低。

然而，從具體細分板塊來看，對即將到來的選舉的擔憂，可能已經開始影響到市場某些角落。

瑞銀此前構建過一項一籃子選舉主題指數——涵蓋那些可能在共和黨於國會失勢時表現落后的公司。自8月底以來，該組合的表現已大幅跑輸大盤，同期拖累組合表現最明顯的股票包括了：加密貨幣交易所Coinbase Global、摩根士丹利以及國防承包商L3Harris Technologies。

Manulife John Hancock Investments策略師Matt Miskin指出，銀行與工業等「歷來更受益於共和黨政策」的板塊近期走勢疲軟，這或許表明市場正在提前消化「藍潮」(即民主黨全面勝選)的預期。

此外，目前圍繞人工智能的擔憂已超越黨派分歧。選民既擔心AI帶來的潛在風險，也憂慮其可能造成的就業崗位流失和電價上漲。華爾街部分策略師正據此佈局，押注民主黨可能推動更嚴格的人工智能監管，而相關政策預期可能加劇市場拋售壓力。

摩根大通由Dubravko Lakos-Bujas領銜的策略師團隊在報告中寫道，與2024年總統大選相比，「即將到來的中期選舉在各種選舉結果情景下對股市的影響可能更為複雜，且更有利於個股精選」。

以下是業內人士預期，距離中期選舉投票僅剩不到一個月之際值得重點關注的板塊：

AI概念

未來兩年內，特朗普很可能會動用否決權，阻止任何對科技行業過度不利的法案出臺。這將為AI行情領頭羊英偉達以及谷歌母公司Alphabet、Meta、微軟等科技巨頭的基本面築起一道安全防線。

然而，選舉后政治格局的變化，仍可能會平添一些行業發展趨勢的不確定性。摩根士丹利分析師指出，數據中心REITs和新雲公司將受到潛在立法提案的負面影響，這些提案可能對算力征税。

此外，Bloom Energy、Cummins和GE Vernova等離網電力供應商可能會因更嚴格的政策而受益。

國防軍工

由於市場擔憂民主黨一旦入主國會可能帶來更嚴密的審查及預算撥付延迟，美股國防承包商股價今年以來持續承壓。

據Melius Research稱，這使得自10月1日開啟的新財年支出前景充滿極大不確定性。分析師Scott Mikus在研究報告中寫道，如果立法僵局導致國防部預算全年只能依靠臨時撥款措施，其預算實際上將減少15%。

而相對應，摩根大通認為，如果共和黨在參衆兩院均能守住陣地，支出可能會增加併成為國防股利好因素。該行分析師指出，L3Harris Technologies、洛克希德·馬丁公司和諾斯羅普·格魯曼公司可能是潛在的受益者。

金融與加密貨幣

共和黨通常傾向於對金融業實施較寬松的監管，這促使摩根大通分析師預測，若共和黨意外全面獲勝，將利好美國銀行、花旗集團和富國銀行等一眾華爾街大行的股價。

而鑑於獨立機構和行政部門在監管政策方面擁有很大權力，巴克萊分析師Jason Goldberg也提到，由於美聯儲、聯邦存款保險公司和貨幣監理署的負責人未來幾年很可能繼續留任，此次大選不太可能改變銀行壓力測試等政策。

在加密貨幣領域，如果民主黨掌權，相關立法的通過可能性可能會下降。9月，民主黨人連同少數共和黨人共同阻撓了《數字資產市場清晰法案》(Clarity Act)的推進，導致Coinbase和Circle Internet等股票暴跌。

醫療保健

Wolfe Research美國政策與政治主管Tobin Marcus表示，如果民主黨成功推翻去年税收與支出法案中削減醫療補助的條款，醫療機構的股票將直接受益。

他分析稱，民主黨若在明年的潛在債務上限談判中謀求籌碼，極有可能將醫療保健作為爭取突破的切入口。

傑富瑞分析師指出，Acadia Healthcare、HCA Healthcare和Tenet Healthcare等醫療股的短期上漲空間與大選結果相關。保險公司Centene和Oscar Health也可能迎來逢低買盤，因市場預期民主黨或將力推恢復去年底到期的《平價醫療法案》增強型補貼，儘管該行認為這一補貼重新落地的希望依然渺茫。

房地產

特朗普和美國聯邦住房金融局局長比爾·普爾特曾提出旨在解決住房可負擔性問題的舉措，但收效甚微。9月份數據顯示，美國房屋銷售中位價較去年同期上漲1.6%，至429100美元。這一情況加上抵押貸款利率飆升，給住房建築商及相關行業帶來了挑戰。自2月中旬觸及峰值以來，標普500住房建築商指數已暴跌25%。

PennyMac公共政策主管Jason Goldberg表示，中期選舉結束后，國會可能會更加關注住房問題。他指出，緩解供應瓶頸將是一個「持久的兩黨優先事項，為我們下一屆國會提供了明確的起點」。

與此同時，普爾特近期重啟了對信用評分服務商的抨擊，令Fair Isaac與TransUnion等機構股價受挫。房利美與房地美在2024年特朗普勝選后，曾因解除政府託管的樂觀預期而大幅飆升，但鑑於相關退管方案目前陷入停滯，兩者股價已悉數回吐此前漲幅。

潛在調查目標

華爾街目前也正為民主黨舉行聽證會並啟動更廣泛調查做好準備。

Evercore ISI向客户表示，針對人工智能的調查可能引發市場風險。該機構還預計，針對與選民關切的「可負擔性」挑戰相關的行業也將展開調查，包括能源、醫療保健、食品和農業等領域。

策略師們正為那些獲得美國政府股權投資的公司可能面臨的審查做準備，這將給這些公司的品牌和股價帶來風險。這一群體範圍廣泛，包括英特爾、IBM以及稀土生產商MP Materials公司等。