美銀證券：降金界控股評級至「遜於大市」 料博彩收入改善能見度有限

10月8日，美銀證券發佈研報稱，將金界控股（03918.HK）評級由「中性」降至「遜於大市」，目標價下調30%至3.1港元;該行認為其博彩收入好轉的能見度有限，博彩收入增長已由首季的2.1%，放緩至第二季的下跌20%及第三季的下跌43%。

該行認為，收入放緩主要基於兩項因素。第一，中國客户增長疲弱。該行估計金界約50%博彩客户為中國公民，博彩消費短期內可能維持疲弱。第二，入境旅客減少，今年首八個月柬埔寨入境旅客同比下跌44%，該行認為圍繞柬埔寨的安全憂慮持續，可能限制入境旅客復甦步伐。

基於金界第三季博彩收入下跌，該行估算第三季EBITDA為5800萬美元，低於首季及第二季預測的1.15億及8000萬美元。基於博彩收入令人失望，將2026及2027財年EBITDA預測分別下調27%及38%，至3.12億及2.69億美元。