港股午評：恆指跌0.69%，科指跌1.93%；家電股逆勢拉昇，AI硬件股普遍大跌

華盛資訊10月8日訊，港股三大指數全線下跌，截至半日收市，恆生指數跌0.69%，報23963點；國企指數跌0.28%，報8059點；恆生科技指數跌1.93%，報4113點。

恆指成分股中，中國海外發展上升4.21%，中國神華上升3.80%，華潤置地上升3.76%；匯豐控股回落4.00%，濰柴動力大跌5.57%，聯想集團大跌5.75%，舜宇光學科技急跌6.07%。

科指成分股中，美的集團上升3.15%，海爾智家上升2.43%，京東集團-SW升0.67%，阿里巴巴-W跌0.76%，比亞迪股份跌0.80%，騰訊控股跌1.00%，華虹宏力急跌7.22%，天數智芯大跌8.27%，MINIMAX-W大跌9.99%。

板塊方面

煤炭升跌互見，中國神華走高3.80%，中煤能源走高2.76%，兗礦能源升1.40%，首鋼資源跌1.80%。板塊走強核心在於焦煤供給仍偏緊、煤價支撐預期升溫，疊加印尼煤炭出口同比降9.33%強化外部供給約束；個股層面，兗煤澳洲完成紅隼煤礦80%權益收購且已並表確認產量及收益，進一步印證優質資源向龍頭集中、冶金煤資產彈性更受資金認可。

石油與天然氣齊升，聯合能源集團上升7.59%，山東墨龍上升6.70%，中海油田服務上升4.97%，中國石油化工股份走高2.83%，中國海洋石油走高2.72%。資源品供給偏緊預期抬升板塊風險偏好，資金由周期品向油氣鏈條擴散，帶動上游開發與油服同步重估；其中中海油服領漲，反映市場更看好高彈性油服景氣，中石化、中國海油普漲則印證龍頭在資源偏緊背景下具備更強配置吸引力。

內房股齊升，世茂集團上升4.62%，中國海外發展走高4.21%，華潤置地走高3.76%，保利置業集團走高2.77%，龍湖集團走高2.66%。內房股走強核心在於需求端貼息與配套新規形成政策組合拳，帶動剛需釋放和銷售預期修復，50城新房認購同比增超15%進一步驗證回暖；同時房企重組與展期推進緩釋信用風險，如世茂境外重組生效且境內貸款持續展期，華潤置地亦獲機構看好，顯示修復正沿穩健龍頭與重組改善標的擴散。

PCB概念-HK全線下跌，芯碁微裝急瀉10.70%，大族數控急跌7.88%，廣合科技大跌7.49%，勝宏科技大跌5.34%，建滔積層板急跌5.13%。板塊下挫核心在於市場對雲廠商資本開支見頂的擔憂升溫，AI需求持續性與估值迴歸壓力同步發酵，資金從此前押注高景氣、漲價與擴產邏輯，轉向重新審視PCB周期能否被AI長期改寫；如建滔積層板回撤近半、大族數控所處龍頭分歧加劇，反映產業鏈短期仍有催化，但交易主線已切換至業績兑現與估值匹配。

半導體全線下跌，海光芯正大跌9.74%，長光辰芯大跌9.22%，黑芝麻智能大跌8.42%，天數智芯急跌8.27%，壁仞科技大跌8.19%。板塊調整核心在於前期反彈更多是結構性修復，業績分化未消、資金對高估值與兑現節奏更敏感，疊加階段性博弈性價比下降，風險偏好回落壓制半導體；個股上，壁仞科技折讓9.76%配售募資約40.2億港元強化短期供給壓力，黑芝麻智能隨物理AI概念走弱，反映算力與智能芯片鏈仍處資金篩選加劇階段。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

德適-B暴漲32.25%，中金公司新近研究指，德適-B為港股唯一純正醫學影像基座大模型標的。

摯達科技暴漲12.44%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

先導智能上升8.74%，先導智能近日披露，新一代量產級干法塗布設備已交付鋰電頭部製造商。

山東墨龍大升6.70%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

榮尊國際控股大升5.80%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

博雷頓急瀉27.22%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

長風藥業急瀉18.15%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

勁方醫藥-B暴瀉12.16%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

邁富時閃崩11.44%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

黑芝麻智能急跌8.42%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

注：篩選規則為成交額超5000萬港元，市值超10億港元。

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

開源證券：年內恆生科指顯著跑輸全球主要股指，10月維持港股大盤價值風格配置

開源證券指出，2026年以來截至9月30日，港股整體表現偏弱，恆生指數累計下跌4.0%，恆生科技指數受美債收益率高企及互聯網、車企盈利下行影響大跌22.9%，明顯跑輸主要全球股指；9月港股延續震盪整理，恆指和恆生科技分別下跌3.7%和7.9%，市場情緒趨於謹慎，日均成交額降至1566億港元，環比減少19.2%。行業方面，9月港股呈普跌格局，30個行業中僅5個上漲，醫藥和計算機分別上漲5.7%和3.3%，基礎化工、電力設備及新能源分別下跌15.2%和13.4%。在配置上，該機構10月港股優選組合小幅調整，繼續維持大盤價值風格，重倉傳媒、非銀金融和銀行等行業，偏好低估值、高股息及基本面穩健品種。

摩根士丹利維持中國平安（02318）「增持」評級 指中長期業務改善趨勢依然穩固

摩根士丹利更新中國平安估值模型以反映上半年業績及近期市況，指出儘管銀保政策帶來壓力、債券收益率温和下行，且在股價於2025年底大幅上漲后市場表現趨於波動，但公司中長期業務改善趨勢仍然穩固；該行下調其2026至2028年新業務價值預測，並將目標價由88港元下調至85港元，但維持「增持」評級，認為短期雖缺乏明顯催化劑，當前估值與股息率仍具吸引力，長期競爭地位持續增強。

開源證券：節后短期繼續把握賺錢效應擴散帶來的再平衡機會

開源證券表示，節前市場已完成一輪明顯再平衡，個股成交額向頭部集中的程度回落，擁擠交易帶來的籌碼壓力有所緩解，港股及相關中資資產短期基準路徑仍為「反彈—高波震盪」。該機構指出，當前市場處於「長敍事未破、新敍事未出、擁擠度初步緩和」階段，但盈利改善斜率放緩、內需政策重要性上升及海外科技環境邊際改善三項變化值得關注，意味着科技板塊反彈條件較節前改善，同時地產及內需鏈資產的重要性同步提升。配置方面，建議繼續關注小微盤風格，科技方向堅持偏中小盤、重視上游及國產替代，並看好有色、化工、醫藥、農業、造船，以及地產和地產消費鏈，同時銀行、公用事業、電力等高股息板塊仍具配置價值；中期看，牛市邏輯未被破壞，但需適度下調預期斜率，繼續尋找科技二次催化、內需政策發力與低位行業基本面改善的交集。

國投證券維持比亞迪（01211）買入評級 指出口與高端品牌驅動增長

國投證券（香港）表示，比亞迪股份憑藉全產業鏈垂直整合、規模成本優勢及在電動化和智能化領域的領先地位，繼續鞏固其全球新能源汽車龍頭地位，出口放量與高端品牌放量被視為未來業績增長的主要驅動，維持「買入」評級，目標價103.6港元。公司9月銷量46.4萬輛，創年內新高，其中國內高端品牌方程豹、騰勢及仰望合計銷量佔比提升至13.5%，出口18.1萬輛，同比大增153.9%，反映新能源汽車行業海外拓展持續加快；1至9月累計出口133.9萬輛，同比增90.7%，海外產能、船運及渠道佈局進一步完善。報告預計公司2026財年淨利潤同比增長25%，同時指出行業仍面臨內地新能源汽車需求恢復不及預期、價格競爭加劇及海外貿易壁壘等風險。

國投證券維持理想汽車（02015）買入評級 指海外雙線投放打開增量空間

國投證券（香港）表示，理想汽車-W憑藉增程與純電雙技術路線、自研馬赫芯片及VLA智駕體系，在家庭用車市場形成差異化競爭力，預計在四季度新品帶動下交付量有望重回增長，並通過中東、東南亞及歐洲市場的雙線投放打開海外增量空間，維持「買入」評級，目標價70.2港元。報告顯示，公司9月交付3.2萬輛，同比降6.3%、環比降15.6%，主要受新老款切換及下單節奏調整影響；新一代理想L6表現較強，理想MEGA Home和全新理想i9 Home已於9月上市，2026款理想i6將於11月初交付，搭載800伏高壓純電平臺、5C超充電池及高階輔助駕駛系統。行業層面，港股汽車板塊繼續聚焦新能源車型迭代、智能駕駛升級及車企出海進展，但仍需關注國內價格戰、行業競爭加劇及海外政策和貿易壁壘等風險。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

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