港股午評：恆指跌0.53%，科指跌0.91%，阿里跌3%，MINIMAX急跌5%；工業機械與設備全線上升，濰柴動力大升5%

華盛資訊10月7日訊，港股三大指數齊跌，截至半日收市，恆生指數跌0.53%，報24151點；國企指數跌0.66%，報8075點；恆生科技指數跌0.91%，報4184點。

恆指成分股中，濰柴動力大升5.63%，萬洲國際上升2.44%，信義玻璃走高2.35%；匯豐控股跌0.26%，信達生物輕微下跌1.91%，快手-W下跌2.12%，百度集團-W下跌2.21%。

科指成分股中，網易升1.35%，舜宇光學科技輕微上升1.25%，理想汽車-W升1.17%，小米集團-W跌1.57%，騰訊控股輕微下跌1.91%，智譜下跌2.80%，阿里巴巴-W下跌3.05%，MINIMAX-W急跌5.22%。

板塊方面

地產全線上升，錦藝集團控股大升7.68%，新鴻基地產升1.34%，九龍倉置業升1.34%，恆基地產輕微上升0.94%，華潤置地輕微上升0.88%。地產股走強的核心在於市場押注房企通過剝離低效及虧損資產修復報表、改善現金流與經營質量，估值錨點由規模轉向資產效率；錦藝集團控股以1港元出售中國虧損物業營運業務，正是行業加快去包袱、優化資產結構的縮影，反映資金更偏好具備主動整合能力的地產主體。

工業機械與設備全線上升，濰柴動力大升5.63%，本末科技上升5.49%，泉峰控股上升4.48%，中國中車輕微上升0.76%，藍思科技輕微上升0.18%。製造業景氣修復疊加AIDC、機器人與鋰電化擴容，推動工業機械從總量回暖走向細分成長；濰柴上半年數據中心發電銷量超1400台且獲上調目標價，泉峰受補庫、渠道修復及新CEO整合催化，本末與中稀科創共研磁材亦印證機器人動力鏈國產替代加速。

光通信概念-HK升跌互見，舜宇光學科技升1.25%，中際旭創升0.56%，長飛光纖光纜輕微上升0.50%，匯聚科技升0.06%，劍橋科技跌0.59%。板塊主線仍是AI算力擴張與數據中心升級，持續拉動800G、1.6T乃至3.2T光模塊及光纖光纜需求；其中中際旭創穫多家券商看好3.2T佈局且獲Capital Group增持至6.27%，長飛光纖光纜獲上調至買入且中期淨利同比增889%，顯示產業鏈景氣仍由高端光模塊向上遊光纖環節傳導。

AI 醫療概念-HK全線下跌，金斯瑞生物科技暴瀉12.74%，晶泰控股急瀉11.20%，英矽智能閃崩10.79%，劑泰科技-P急跌6.33%，百奧賽圖-B下跌3.83%。板塊前期由AI製藥落地、醫藥外包景氣、政策與BD預期共同抬升估值，但在一致性預期較滿后進入高位消化階段，資金轉向更重視估值與兑現度；百奧賽圖雖有訂單回暖和抗體合作驅動，仍提示高估值回撤風險，晶泰所映射的成長風格分化亦説明板塊短線以估值壓縮為主。

存儲概念-HK齊跌，瀾起科技急跌6.11%，南方兩倍做多海力士急跌5.46%，兆易創新下跌3.16%，上海復旦輕微下跌1.77%，南方兩倍做多三星輕微下跌0.90%。板塊走弱核心在於資金撤離與景氣持續性被重估：韓國存儲外資流失、港股通對瀾起持股佔比降至21.45%，疊加市場擔憂競爭加劇、AI資本開支見頂及三星盈利增速放緩，儘管DRAM與HBM仍有漲價線索，資金仍更偏向交易估值壓縮與周期分歧。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

濰柴動力上升5.63%，摩根大通上調濰柴動力目標價至57港元，維持增持評級。

納真科技上升3.43%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

萬洲國際走高2.44%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

建滔集團升0.98%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

京東集團-SW升0.87%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

金斯瑞生物科技急瀉12.74%，10月6日，摩根大通繼續看好生物科技及CXO板塊。

中環新能源暴瀉10.87%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

兆易創新回落3.16%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

寧德時代輕微下跌1.19%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

國泰航空輕微下跌0.63%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

注：篩選規則為成交額超5000萬港元，市值超10億港元。

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

國信證券港股策略：外部約束有望緩和 Q4把握估值修復主線

國信證券表示，四季度原油需求處於傳統淡季，油價或存在交易性回落預期，進而可能帶動美債利率走平或階段性回落；同時，人民幣匯率維持在6.7附近甚至進一步走強，有望改善港股國際資金環境，疊加個人Agent應用想象空間打開及互聯網大廠估值偏低，港股整體估值修復條件有所增強。行業方面，該行關注大金融及高股息板塊，認為高利率環境相對有利於銀行息差，電信運營商憑藉穩定現金流可作為四季度配置中的防禦品種；AI算力硬件方面，中國AI基礎設施投資趨勢較為確定，服務器、PCB、光纖、GPU等細分領域盈利能力有望持續提升；創新葯板塊仍具備BD出海邏輯，但行情更偏向個股分化；互聯網龍頭則因估值較低且AI業務出現積極進展，存在估值修復機會。

浙商國際：港股基本面正在築底企穩 但內需和融資需求仍有待改善

浙商國際表示，當前港股市場基本面處於築底企穩階段，8月經濟邊際改善但結構分化明顯，消費和投資偏弱、出口保持韌性，工業回升但利潤受高基數拖累，9月PMI重回擴張但需求修復仍不均衡；政策面延續積極有為，財政與適度寬松貨幣協同發力穩增長、擴內需；資金面呈現內強外弱，南向資金明顯回升並在調整中逆勢流入，但美債收益率和美元走強對外部環境形成壓力；情緒面方面，9月港股延續震盪調整，成長及科技板塊回調較大、風險偏好降温，但南向資金持續流入提供一定支撐。該行認為，港股當前絕對估值不高，但風險溢價已處歷史偏低水平，后續估值擴張更依賴盈利改善及海外利率緩和，短期市場或維持震盪分化，中期維持謹慎樂觀，行業上看好創新葯、AI半導體，並關注國央企紅利及香港本地銀行、電信、公用事業等高股息防禦板塊。

中泰國際：國慶假期港股大幅波動可能性不高

中泰國際表示，美股三大指數隔夜上漲0.5%至0.6%，AI芯片股表現較好，恆指夜期收報24,272點、低水9點；隨着芝商所最新預測美國10月28日加息概率降至20.5%，市場對美國加息的憂慮有望有所緩解，但在國慶假期期間港股大市大幅波動的可能性不高，短線仍建議重點關注科技及醫療保健等行業表現。

東吳證券預計短期貴金屬以弱勢震盪為主 關注PCE數據與中東局勢變化

東吳證券表示，受美聯儲進一步加息預期升溫、美元指數走強及美債實際利率抬升影響，貴金屬板塊近期承壓，金銀價格在2026年9月24日至29日當周震盪下行，其中白銀跌幅更為明顯；截至9月28日，COMEX黃金和白銀結算價分別較上周同期下跌4.75%和7.07%。該機構指出，特朗普拒絕伊朗和平協議帶動油價上行，但市場更傾向將其解讀為通脹反彈和貨幣政策偏鷹的信號，從而形成「油價漲、金銀跌」的走勢，預計短期貴金屬行業仍以弱勢震盪為主，后續關注PCE數據及中東局勢變化。

國海證券維持光大環境（00257）增持評級 指收入結構轉型成效鞏固

國海證券表示，光大環境上半年收入結構繼續向運營服務傾斜，運營服務收入同比增8%至107.55億港元，佔總收入比重升至76%，建造服務收入則同比降54%至8.53億港元，帶動公司2026年上半年營業收入同比微降1%至141.81億港元，但歸母淨利潤同比增10%至24.31億港元，淨利率提升至21.52%；從業務運營看，垃圾發電、污水處理及綠色環保等板塊處理量和供熱供汽量整體保持增長，反映環保公用事業運營端表現穩健；股東回報方面，中期股息升至每股16港仙。國海證券維持其「增持」評級，並預計公司2026至2028年盈利總體平穩增長，但提示需關注運營收入提升、毛利率、應收賬款回收、分紅率及建造收入下滑等風險。

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