港股異動 | AI硬件股跌幅居前！雲廠商現金流消耗殆盡，市場關注后續資本開支持續性

智通財經APP獲悉，AI硬件股跌幅居前，截至發稿，兆易創新(03986)跌4.07%，報424.8港元；俊知集團(01300)跌4.01%，報3.35港元；華虹宏力(01347)跌1.85%，報106.2港元；中芯國際(00981)跌1.30%，報60.75港元；建滔積層板(01888)跌1.18%，報54.45港元。

消息面上，微軟、谷歌、Meta和亞馬遜給出的2026年資本開支指引合計約7300億美元，較2025年的約4100億美元高出約77%。巴克萊估算，五大廠商的資本開支已消耗約90%的經營現金流，后續或需要舉債或變賣資產維持建設節奏。凱雷集團表示，私募信貸機構競相為AI基礎設施建設提供融資，或將重蹈軟件行業信貸集中暴露的覆轍。

方正證券指出，雲廠商資本開支持續擴張，是本輪AI硬件行情的重要支撐，但投資規模上升與股價上漲並不始終同步。本輪雲廠資本開支增速見頂的市場預期是否成立，或許對未來AI硬件股的行情持續性有較大指導意義。