港股開市：恆指跌0.45%，科指跌0.33%，AI服務器-HK升跌互見，長飛光纖光纜升1.67%

華盛資訊10月7日訊，港股三大指數全線下跌，截至開市，恆生指數跌0.45%，報24172點；國企指數跌0.42%，報8095點；恆生科技指數跌0.33%，報4209點。

恆指成分股中，濰柴動力上升2.99%，新東方-S走高2.08%，農夫山泉升1.12%；匯豐控股輕微下跌0.39%，信達生物下跌2.37%，百濟神州回落2.45%，藥明生物回落3.11%。

科指成分股中，蔚來-SW輕微上升0.83%，聯想集團輕微上升0.73%，阿里健康輕微上升0.35%，網易升0.32%，小米集團-W輕微下跌0.25%，騰訊控股跌0.61%，京東健康跌1.02%，阿里巴巴-W輕微下跌1.39%，比亞迪電子輕微下跌1.59%。

板塊方面

AI服務器-HK升跌互見，長飛光纖光纜升1.67%，聯想集團升0.73%，立訊精密平開。板塊分化背后是AI算力擴張持續拉動數據中心光連接與服務器需求，資金更偏向訂單、盈利可驗證的硬件環節而非高估值題材；長飛獲上調至買入，核心依據即AI數據中心需求與盈利上修，聯想1QFY27 AI服務器訂單儲備環增157%且拿下長期新客户，説明產業鏈景氣正向業績兑現集中。

濠賭股個別發展，銀河娛樂輕微上升0.98%，金沙中國有限公司升0.35%，永利澳門持平。澳門賭收低於預期且同比轉弱，顯示行業需求修復斜率放緩，市場更關注經營韌性與執行效率；永利澳門向315名僱員授出31.79萬股獎勵股份，反映企業在收入承壓下通過激勵穩團隊、保運營，板塊進入需求驗證與存量競爭並行階段。

工業機械與設備齊升，濰柴動力上升2.99%，中聯重科走高2.22%，津上機牀中國輕微上升1.17%，禾賽-W輕微上升0.63%，博雷頓輕微上升0.53%。板塊走強核心在於AI基礎設施、具身智能與礦山電動化共振，推動裝備需求從傳統制造轉向高附加值場景並觸發估值重估；濰柴獲看好AIDC與SOFC增長且海外引擎出貨將啟動，津上被指AI液冷和機器人業務可帶動利潤增34%，疊加禾賽批量交付、博雷頓礦卡光儲合作延伸至利潤分成，顯示產業鏈正由主題催化走向訂單與盈利兑現。

AI 醫療概念-HK升跌互見，金斯瑞生物科技急瀉10.46%，英矽智能回落4.55%，晶泰控股回落2.47%，劑泰科技-P跌1.13%，平安好醫生升0.08%。醫藥防禦屬性疊加政策與學術會議催化，持續抬升AI製藥關注度，但前期代表股累計漲幅較大后資金轉向兑現，板塊轉入高位分化；英矽智能此前作為AI製藥代表股顯著跑贏，金斯瑞又受光遺傳學概念映射關注，顯示資金仍圍繞「AI+前沿生物技術」反覆挖掘。

醫藥外包概念（CXO）全線下跌，維亞生物回落3.56%，藥明生物下跌3.11%，藥明康德跌1.10%，康龍化成輕微下跌0.43%。板塊回落核心在於資金由醫藥切向物理AI、地產等方向，港股內部輪動加快，CXO短線估值修復后缺乏新增催化；藥明康德雖仍推進CRDMO管線擴張，並以全球佈局、分紅對衝1260H風險，但地緣政治擾動未消，反映行業基本面修復仍在、股價更受風險偏好主導。

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大行最新觀點

國信證券港股策略：外部約束有望緩和 Q4把握估值修復主線

國信證券表示，四季度原油需求處於傳統淡季，油價回落預期或帶動美債利率走平或階段性下行，疊加人民幣匯率維持在6.7附近甚至進一步走強，有望改善港股國際資金環境；同時，Meta相關進展提升市場對個人Agent應用的想象空間，而互聯網大廠估值仍處低位，也為港股估值修復提供支撐。行業方面，該行關注大金融及高股息板塊，認為高利率環境相對利好銀行息差，電信運營商憑藉穩定現金流可作為四季度配置中的穩定器；AI算力硬件方面，中國AI基礎設施投資趨勢較為確定，服務器、PCB、光纖、GPU等細分領域盈利能力有望持續改善；創新葯板塊則認為BD出海邏輯延續，但行情已由板塊性機會轉向個股分化；互聯網龍頭受益於低估值及AI業務改善，存在估值修復機會。

浙商國際：港股基本面正在築底企穩 但內需和融資需求仍有待改善

浙商國際表示，當前港股市場基本面處於築底企穩階段，8月經濟邊際改善但結構分化明顯，消費和投資偏弱、出口保持韌性，9月PMI重回擴張區間但需求修復仍不均衡；政策面延續積極發力，財政與適度寬松貨幣協同穩增長、擴內需。資金面上，南向資金明顯回升並在市場調整中持續流入，對港股形成支撐，但美債收益率和美元走強令外部環境承壓；情緒面則在9月震盪調整中有所降温，成長和科技板塊回調較大。整體看，港股絕對估值不高，但風險溢價已處歷史偏低水平，后續估值修復更依賴盈利改善及海外利率緩和，短期或維持震盪分化，中期偏謹慎樂觀；行業配置方面，看好創新葯、AI半導體等成長方向，同時國央企紅利及香港本地銀行、電信、公用事業等高股息板塊具備一定防禦屬性。

中泰國際：國慶假期港股大幅波動可能性不高

中泰國際表示，美股三大指數隔夜上漲0.5%至0.6%，AI芯片股表現較好，恆指夜期收報24,272點、低水9點；隨着芝商所最新預測美國10月28日加息概率降至20.5%，市場對美國加息的憂慮或有所緩解，但預計國慶假期期間港股大市大幅波動的可能性不高，短期仍可關注科技與醫療保健等行業表現。

東吳證券預計短期貴金屬以弱勢震盪為主 關注PCE數據與中東局勢變化

東吳證券表示，受美聯儲進一步加息預期升溫、美元指數走強及美債實際利率抬升影響，貴金屬板塊近期承壓，金銀價格在9月24日至29日當周震盪下行，其中白銀跌幅更為明顯；截至9月28日，COMEX黃金和白銀結算價分別報4168.40美元/盎司和61.718美元/盎司，較上周同期分別下跌4.75%和7.07%。該行指出，特朗普拒絕伊朗和平協議帶動油價上行，但市場更傾向將其解讀為通脹反彈及美聯儲立場偏鷹的信號，形成「油價漲、金銀跌」格局，預計短期貴金屬行業仍以弱勢震盪為主，后續關注PCE數據及中東局勢變化。

國海證券維持光大環境（00257）增持評級 指收入結構轉型成效鞏固

國海證券表示，光大環境上半年收入結構繼續向運營服務傾斜，運營服務收入同比增8%至107.55億港元，佔比升至76%，建造服務收入則同比降54%至8.53億港元，帶動公司2026年上半年營業收入同比微降1%至141.81億港元，但歸母淨利潤同比增10%至24.31億港元，淨利率提升至21.52%；從業務運營看，垃圾發電、污水處理及綠色環保等板塊處理量和供熱供汽量整體保持增長，反映環保公用事業板塊運營韌性仍在；股東回報方面，中期股息升至每股16港仙。國海證券維持其「增持」評級，並預計公司2026至2028年盈利總體穩步增長，但提示運營收入提升、毛利率、應收賬款回收、分紅率及建造收入下滑等風險。

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