美股科技股泡沫風險升溫？美銀：納指100上漲過度依賴少數AI巨頭 可通過期權捕捉機會

智通財經APP獲悉，美國銀行表示，對於既擔心錯過納斯達克100指數創新高行情、又擔憂大型科技股潛在泡沫風險的投資者，可以考慮通過股票衍生品參與上漲，而非直接持有相關股票，以限制市場突然逆轉時的潛在損失。

近期，以科技股為主的納斯達克100指數在美債收益率大幅攀升的背景下仍不斷刷新歷史高位。不過，美銀指出，這輪上漲主要由少數AI相關大型科技股推動，市場上漲廣度偏低，也使科技股是否正在呈現泡沫特徵成為投資者關注的焦點。

美銀策略師Arjun Goyal、Riddhi Prasad和Benjamin Bowler在周二發佈的報告中表示：「市場廣度偏低是泡沫形成過程中的典型特徵，而且這種情況通常會持續到泡沫破裂。」

對於擔心踏空行情，並因此跑輸那些充分配置納斯達克100指數的投資者，美銀認為，與直接買入股票相比，期權可能是更有效率的參與工具。該行繼續看好追蹤納斯達克100指數的Invesco QQQ Trust ETF(QQQ.US)看漲期權價差策略，認為這是一種既能獲取潛在上漲收益、又能限制風險敞口的方式。

美銀還表示，投資者可以通過賣出針對納斯達克100指數下跌的保護性期權獲取權利金，並利用這部分收入為看漲期權頭寸提供資金。不過，這類策略涉及賣出下行保護，在市場大幅下跌時也可能帶來額外風險，更適合能夠管理複雜期權頭寸的投資者。

美銀對32類資產和行業進行了泡沫化程度排名。根據該行的「泡沫風險指標」，美國科技股目前處於泡沫風險讀數最高的一檔。此外，石油、醫療保健以及韓國股市也位居榜單前列。韓國股市高度受到SK海力士和三星電子兩大科技公司的影響。

對於更專業的交易者，美銀還提出，可以與交易商構建更復雜的期權策略，在利率繼續上升的同時，如果納斯達克100指數仍保持上漲，相關產品便可獲得收益。