港股開市：恆指升1.00%，科指升1.02%，數據中心-HK全線上升，阿里巴巴-W上升2.94%

華盛資訊10月6日訊，港股三大指數齊升，截至開市，恆生指數升1.00%，報24279點；國企指數升0.99%，報8131點；恆生科技指數升1.02%，報4226點。

恆指成分股中，阿里巴巴-W走高2.94%，中國生物製藥上升2.52%，康師傅控股走高2.18%，匯豐控股升1.20%；美的集團跌0.28%，華虹宏力輕微下跌0.64%，百濟神州輕微下跌1.65%。

科指成分股中，阿里巴巴-W走高2.94%，零跑汽車上升2.46%，百度集團-W輕微上升1.92%，美團-W升1.91%，比亞迪股份輕微上升1.42%，中芯國際升0.98%，聯想集團升0.06%，比亞迪電子持平，快手-W平開，美的集團輕微下跌0.28%。

板塊方面

數據中心-HK全線上升，阿里巴巴-W上升2.94%，萬國數據-SW上升2.13%，金山雲升1.88%，商湯-W升0.83%。板塊走強核心在於AI算力需求推動雲廠商與IDC同步擴容，市場重估「收入兑現+資本開支上修+產能擴張」鏈條；阿里次季雲收入增53%、AI變現提速，且機構預期其數據中心產能將超20GW，萬國數據亦被看好受益AI基建周期，顯示大廠加碼算力正向上傳導至數據中心景氣與估值修復。

穩定幣-HK升跌互見，渣打集團輕微上升1.92%，京東集團-SW輕微上升0.88%，中銀香港升0.40%，眾安在線持平，國富量子平開。板塊邏輯在於穩定幣由單一支付工具轉向「收益化+資產化+跨境化」擴張，DeFi與RWA提升規模與估值彈性，香港受益鏈條聚焦銀行、持牌資管與平臺生態；其中中銀香港獲上調目標價至62.79港元，國富量子子基金獲批，渣打亦看好USDe擴容與Ethena生態，印證合規場景落地正加快。

醫藥外包概念（CXO）全線上升，泰格醫藥走高2.60%，金斯瑞生物科技上升2.54%，藥明生物輕微上升1.62%，藥明康德升1.51%，康龍化成輕微上升1.08%。AI製藥拉動濕實驗、臨牀與伴隨診斷外包需求，疊加創新葯出海BD、政策催化及訂單盈利修復，CXO景氣與估值同步回暖；泰格醫藥聯手迪安診斷推進AI製藥一體化服務，藥明康德上半年營收288.97億元增38.93%並上調全年指引，印證龍頭訂單與全球化競爭力持續增強。

存儲概念-HK個別發展，南方兩倍做多海力士大跌5.78%，南方兩倍做多三星迴落2.62%，瀾起科技跌0.26%，南方KOSPI持平，兆易創新升0.09%。板塊核心矛盾在於HBM、eSSD及DRAM量價預期仍強，但韓股大跌、外資撤離與高槓杆資金遷移壓制估值，交易情緒弱於基本面；其中兆易創新以上調長鑫DRAM交易額度、回購1.41億元形成支撐，而瀾起則受美股半導體走弱傳導及港股通減持拖累，顯示存儲鏈仍處景氣改善與風險偏好收縮並存階段。

家庭耐用消費品個別發展，美的集團輕微下跌0.28%，創科實業(一百)升0.23%。板塊分化源於細分需求景氣差異，傳統家電彈性偏弱、資金承接不足，而電動工具受補庫、換新及鋰電化驅動更強；美的所處家電方向未明顯受益於消費走強，創科則獲里昂維持跑贏大市及134港元目標價，申萬亦指行業景氣回升、競爭活躍。

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大行最新觀點

華泰證券：港股或迎來短期反彈機會

華泰證券表示，上周港股仍主要受海外利率預期主導，在前期悲觀情緒充分釋放后，美國非農數據顯著低於預期、失業率上升，帶動10月加息預期回落，疊加南向通道恢復及十一出行高頻數據或填補基本面真空，港股短期或迎來修復；但「更高更久」的利率中樞未變，宏觀政策與企業盈利的趨勢性拐點尚未確認，中期反轉基礎仍不足，建議採取結構性配置、兼顧攻守。行業方面，油價和美債收益率仍制約港股風險偏好與估值修復，配置上繼續以紅利資產為底倉，側重鐵路公路、港口等運營性資產，並控制銀行、煤炭等股息率優勢收斂行業敞口；短期可繼續關注景氣度較優的創新葯及CXO龍頭，海外科技硬件情緒雖回暖，但港股國產鏈的趨勢性機會仍待觀察，飲料乳品等必需消費板塊暫缺催化。

國聯民生：9月新勢力交付普遍增長 智能化能力將成為車企競爭的重要因素

國聯民生證券表示，9月5家樣本新勢力車企合計交付25.34萬輛，同比增29.8%、環比增0.2%，其中極氪、零跑同比增速居前，小鵬、蔚來環比繼續改善，反映新品交付推進、產品供給豐富以及內需修復和海外銷量增長對行業形成支撐。該機構認為，汽車板塊中智能駕駛正加速普及，小鵬及華為系車企持續推進智駕迭代與推廣，行業已進入標配智駕階段；展望2026年，隨着技術進步帶動硬件門檻下降，20萬元以內主流市場的智能化滲透有望提升，以小鵬、比亞迪為代表的車企或憑藉平價智能化進一步擴大對合資品牌的差異化優勢並提升市場份額。整體來看，港股汽車及智能駕駛產業鏈相關板塊仍受益於自主品牌銷量增長、智能化升級及產品周期向上。

國投證券維持光大環境（00257）買入評級 指精細化管理釋放存量價值

國投證券（香港）表示，港股環保公用事業板塊中，光大環境（00257）受益於精細化運營和存量資產價值釋放，2026年上半年在非現金建造收入收縮下收入同比基本持平至141.8億港元，但歸母淨利潤同比增10%至24.3億港元，運營服務收入佔比提升至76%，行政及財務費用均明顯下降；同期垃圾處理量、上網電量及供熱供氣量穩步增長，經營現金流同比升28%至38億港元創上半年新高，應收賬款及國補回款改善，自5月起國補實現常態化結算。該行預計公司未來自由現金流及分紅水平維持高位，維持2026至2028年盈利預測不變，並維持「買入」評級及6.18港元目標價，同時提示國補回收、危固廢項目減值及匯率波動等風險。

東吳證券維持珍酒李渡（06979）買入評級 指新老模式共振有望步入再成長周期

東吳證券表示，港股白酒股珍酒李渡獲維持「買入」評級，認為公司在新老模式共振下有望進入再成長周期。研報指出，在白酒行業需求承壓、次高端酒企普遍面臨壓力的背景下，李渡品牌近年實現逆勢增長，營收、銷量及噸價持續提升，且省外收入佔比已過半，顯示全國化推進。該行認為，公司通過差異化產品定位、渠道互動體系及區域擴張增強增長韌性，李渡在江西省內及省外市場仍有提升空間，珍酒「萬商聯盟」模式亦有望擴散至更多價格帶。業績方面，公司26H1實現營收25.5億元，同比增長2.0%，歸母淨利5.8億元，同比增長1.0%；券商維持2026至2028年收入和non-IFRS歸母淨利增長預測，並提到公司已上修2026年全年收入及利潤增長指引，同時提示宏觀修復、價格競爭及渠道去庫存等風險。

中信建投維持精鋒醫療（02675）買入評級 指海外銷售高增

中信建投證券表示，港股醫療器械股精鋒醫療-B上半年業績顯著改善，2026年上半年收入3.19億元，同比增長113.8%，毛利率升至64.1%，歸母淨虧損收窄至0.19億元，主要受益於手術機器人海外銷售快速增長、盈利能力提升及費用率下降；其中海外終端用户收入佔比達69.8%，亞洲、歐洲等地區收入增速突出，全球累計裝機或發貨158台，上半年新增58台，顯示公司海外擴張進展較快。研報稱，公司完成對元昊動力的投資，有望推動手術機器人向智能外科基礎設施升級，並預計2026至2028年收入和淨利潤持續增長，維持「買入」評級，同時提示行業競爭、知識產權及海外市場等風險。

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