港股收盤 | 三大指數集體收漲 算力硬件產業鏈領跑

財聯社10月5日訊（編輯 胡家榮）今日港股三大指數呈現分化震盪格局。截至收盤，恆生指數漲0.28%，報收24040.34點；恆生科技指數漲0.62%，報收4183.68點；國企指數漲0.26%，報收8051.67點。

盤面上，市場結構性行情鮮明。受AI硬件算力需求持續外溢提振，PCB、光通信、人工智能及存儲芯片等個股全線走強；而受油價上漲與政策預期消化影響，航空、家電以及房地產股出現階段性回調。

擴產周期時滯疊加材料緊缺 PCB與相關個股領跑全場

截至收盤，建滔積層板(01888.HK)漲11.94%，景旺電子(03228.HK)漲9.21%，建滔集團(00148.HK)漲8.36%。

有報道指出，自2025年下半年以來，AI服務器與高速網絡需求的快速增長，已導致PCB、IC載板以及核心材料供應全面趨緊。即使在2026年，供應改善的信號仍有限。供應短缺首先從低CTE和低Dk2玻璃纖維布以及HVLP4銅箔等先進材料開始，此后已蔓延至CCL、高階PCB、ABF載板、製程設備以及耗材。交期開始拉長，甚至部分中低階材料與通用CCL等級也出現漲價跡象。

截至2026年第二季度，上游關鍵瓶頸環節未見實質性緩解。雖然主流廠商均已公佈擴產方案，但本輪新產能釋放窗口期普遍集中在2027至2029年。未來1-2年內，高景氣度與產能緊平衡仍將構築產業鏈的核心盈利支撐。

在硬件底層供應鏈高景氣的驅動下，光通信和人工智能個股同樣獲得資金青睞。

截至收盤，京信通信(02342.HK)漲25.81%，劍橋科技(06166.HK)漲7.80%，俊知集團(01300.HK)漲7.43%。

截至收盤，傅里葉(03625.HK)漲22.68%、智譜(02531.HK)漲6.15%，瀾起科技(06809.HK)漲5.25%。

油價反彈抬升航油成本預期 航空股階段性承壓

截至收盤，中國東方航空股份(00670.HK)跌2.81%，北京首都機場股份(00649.HK)跌2.78%，中國南方航空股份(01055.HK)跌2.06%。

萬聯證券指出，8月暑運旺季期間，上市航司運力投放與出行需求雙雙回升，客座率環比改善明顯；中秋與國慶雙節期間旅客出行量穩健增長，票價端有望隨需求釋放逐步回暖。然而，原油價格走高預計將帶動10月航空煤油出廠價進一步上調，短期直接壓制航司盈利預期。

不過他們還指出，當前板塊估值仍處於歷史低位，行業中長期供需改善邏輯未變，若后續油價企穩回落，板塊具備較強的估值修復彈性。

首套剛需貼息新政落地 內房股觀望情緒較濃

截至收盤，融信中國(03301.HK)跌9.98%、中梁控股(02772.HK)跌6.06%、龍湖集團(00960.HK)跌3.11%。

消息方面，財政部、中國人民銀行、金融監管總局明確自10月1日起實施居民購房貸款貼息。國盛證券研判認為，本次貼息政策定位於「精準防風險與託底剛需」，而非「全面強刺激」。其積極意義在於顯著降低首次置業群體的資金門檻，有望撬動觀望需求在一年窗口期內集中釋放，對低總價中小户型的新房及二手房形成流動性支撐，對低房價城市、縣域及大城市遠郊的去化帶動相對更為顯著。

個股異動

兑吧漲超9% AI短劇業務展現強勁增長勢頭

兑吧(01753.HK)漲9.52%，報收0.46港元。消息方面，9月20日，該公司創始人名下的Xiaoliang Holding擬將其持有的11.21億股(約佔總股本11.21%)無償注入員工激勵平臺，公告同時明確，未來新增激勵將主要用於AI短劇在內的AI業務發展所需的人才激勵。

此外，根據相關報道，兑吧自今年1月上線AI短劇業務以來，該項業務表現出強勁的增長勢頭。抖音端原生播放量6—8月累計增長178%，連續三月穩居前4，7—8月進入TOP3，併成為頭部公司中唯一連續兩月保持50%以上高增長的公司。

深演智能漲超7% 公司收入增長預期加速

深演智能(02723.HK)漲7.25%，報收747港元。消息面上，今年上半年，公司智能體產品收入0.28億元，同比增長52.9%，智能體營銷服務收入3.7億元，同比增長42.9%；新的智能體產品及服務簽約訂單數量同比增長超過300%。

國元國際指出，深演智能收入增長預期加速，公司目前走輕模型、重場景的靈活路線，率先採用訂閲的模式實現收入，與B端業務銷售KPI提升直接掛鉤，瞄準的是B端企業的營銷預算。