瑞銀：升新秀麗(01910)目標價至21.4港元 維持「買入」評級

智通財經APP獲悉，瑞銀發布研報稱，將新秀麗(01910)目標價由20港元上調至21.4港元，維持「買入」評級，預期第三季收入將略好於管理層指引的同比下跌1.7%，主要因次季起全球航空客運需求改善。現料第三季按固定匯率計算，收入跌幅收窄至0.9%，撇除關税退款毛利率按季大致穩定於60%;經調整EBITDA同比下跌14%至1.23億美元，意味EBITDA利潤率為14.3%。

該行指，新秀麗股價年初至今下跌36%，市場將2026及27財年每股盈利預測分別下調21%及15%。目前買方預期仍反映進一步盈利下調的風險，但若果第三季收入預期，可能有助於穩定盈利預期，限制市場預期進一步下調，支持股價表現。

該行將2028財年經調整EBITDA預測上調3%，2027至2028財年上調8%，因計入今年下半年略好於預期的有機銷售趨勢，以及旗下品牌BEIS的收入貢獻將於第四季完成納入集團整體財務。計入BEIS貢獻后，預期新秀麗第四季按固定匯率計算銷售同比增長4.5%，2027財年增長8.5%。