傑弗里斯：人工智能繁榮保護股市免受七國集團債券熊市的影響

美國消費者信心的急劇下降標誌着共和黨在即將到來的中期選舉中即將出現政治潰敗，儘管人工智能驅動的企業盈利飆升繼續使股票（SPY）（QQQ）（DIA）免受主權債券市場嚴重拋售的影響，傑富瑞表示。

9月份，世界大型企業聯合會的消費者信心指數跌至2014年4月以來的最低水平，促使分析師克里斯托弗·伍德「假設，除非事實證明，共和黨將在即將到來的中期選舉中面臨慘敗」。「房地產市場的經濟壓力很明顯，抵押貸款利率已攀升至7.3%，創多年新高，導致抵押貸款申請同比下降37%。

卡爾什的預測市場交易員估計民主黨在中期選舉中贏得美國參議院控制權的可能性為63%，而共和黨的可能性為37%。共和黨在9月中旬之前獲勝的可能性更高。

儘管面臨政治阻力，美國股市仍保持彈性。受信息技術行業（XLK）盈利激增65.1%和半導體（SMH）（SOXX）增長131.7%的推動，標準普爾500指數2026年第三季度盈利預計將同比增長30.2%。伍德表示，在利潤高度增值的人工智能資本支出周期的推動下，這種強勁表現使股市在很大程度上擺脫了債券收益率上升（US 2 Y）（US 10 Y）（US 30 Y）和地緣政治緊張局勢的影響。

然而，債券市場卻講述了不同的故事。十年期（IEF）和30年期國債（ZROZ）收益率本周達到2002年以來的最高水平。伍德堅持認為，七國集團政府債券在經歷了39年的牛市后已進入「結構性熊市」，僅上季度10年期國債收益率就上漲了82個基點。

債券暴跌引發了信貸市場的震動。衡量國債市場波動性的MOVE指數已飆升至美國-美國期間的最新水平以色列攻擊伊朗，而高收益企業利差開始擴大。伍德警告説，「信貸領域的真正損害無法以市值計價來看待。當然，這就是私人信貸（VPC）（HyIN）。"

與此同時，新興市場本幣政府債券（EMB）的表現繼續優於七國集團（G7），自2020年3月以來，以美元計算，以美元計算，比彭博七國集團（Bloomberg）政府債券指數高出59%--伍德預計這一趨勢將持續下去。

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