【券商聚焦】長江證券維持中創智領（00564）買入評級 指海外及汽零業務改善

金吾財訊 | 長江證券發佈研報指，中創智領（00564）2026H1實現收入人民幣187.72億元，同比下降6.05%；歸母淨利潤人民幣16.13億元，同比下降36.17%。煤機設備國內需求仍受投資周期和項目建設節奏影響，市場價格競爭加劇，板塊收入和利潤同比均下降，但銷售回款保持增長，經營質量總體穩定。公司加快國際市場開拓，2026H1海外市場中標額超過人民幣10億元，同比增長超過50%；礦用機器人訂單同比增長60%。

汽零業務方面，索恩格經營改善明顯，2026H1營業收入人民幣71.45億元，同比增長11%，淨利潤人民幣2.96億元，同比增長176%；亞新科營業收入人民幣29.94億元，同比下降5.2%，淨利潤人民幣2.31億元，同比下降8.4%。索恩格電動新能源驅動電機業務收入同比增長62%。

工業智能板塊方面，2026H1恆達智控營業收入人民幣15.73億元，淨利潤人民幣3.86億元；板塊新產品、新業務收入同比增長112%，智能製造業務收入佔板塊收入比重提升至13%。

盈利能力方面，2026H1銷售毛利率19.81%，同比下降3.75個百分點；銷售淨利率8.84%，同比下降4.02個百分點；期間費用率同比上升1.36個百分點。2026Q2經營活動現金流淨額為人民幣19.13億元，為近三年單季度高位，同環比均有提升。

研報維持「買入」評級，預計2026-2027年歸母淨利潤人民幣31.52億元、35.94億元，對應PE分別為5.8X、5.1X。

風險提示包括煤炭行業資本開支下行風險、汽車零部件業務拓展不及預期風險、原材料價格波動風險。