港股收市：9月收官！三大指數齊升，恆指升0.37%；生物醫藥股全天活躍，恆瑞醫藥升逾10%

華盛資訊9月30日訊，港股三大指數全線上升，截至收市，恆生指數升0.37%，報24613點；國企指數升0.50%，報8220點；恆生科技指數升0.10%，報4253點。

恆指成分股中，石藥集團上升6.28%，翰森製藥大升5.31%，藥明生物上升4.77%；匯豐控股輕微下跌0.63%，中國人壽下跌2.36%，聯想集團下跌2.65%，吉利汽車下跌2.87%。

科指成分股中，智譜走高4.31%，MINIMAX-W走高3.65%，快手-W上升2.31%，阿里巴巴-W升0.38%，小米集團-W輕微上升0.16%，中芯國際輕微下跌0.66%，騰訊音樂-SW回落2.66%，美的集團回落3.22%，天數智芯大跌9.71%。

板塊方面

創新葯齊升，恆瑞醫藥抽升10.09%，北海康成-B上升9.29%，金斯瑞生物科技上升8.36%，雲頂新耀大升7.72%，石藥集團上升6.28%。板塊走強核心在於創新葯海外授權定價與臨牀兑現共振，市場重估中國藥企全球變現能力與管線價值。恆瑞HRS-1596授權諾和諾德首付3億美元、總額最高26億美元，石藥多項臨牀與註冊連續推進，疊加金斯瑞獲FMR增持並攜手禮來切入AI製藥，顯示行業正從研發投入轉向成果驗證與國際化兑現。

醫藥外包概念（CXO）齊升，維亞生物上升7.37%，康龍化成上升5.85%，藥明生物走高4.77%，泰格醫藥上升3.67%，藥明康德走高3.56%。板塊走強源於「十五五」支持創新葯與CXO、AI製藥商業化預期升溫及對華生物投資限制緩和，共同強化外包降本提效邏輯；藥明康德獲FMR增持、泰格醫藥聯手迪安佈局AI製藥，印證資金正迴流具CDMO/CRDMO一體化與高壁壘賽道的龍頭。

港股減肥藥齊升，來凱醫藥-B暴漲28.94%，翰森製藥大升5.31%，聯邦制藥走高4.18%，信達生物走高2.24%，華潤醫藥走高2.06%。板塊走強核心在於創新葯臨牀、審批與BD兑現共振，疊加外資迴流和機構上調目標價，帶動醫藥資產估值修復；翰森製藥Ris-Rez肺癌III期達OS終點且獲多家機構升價，聯邦制藥獲諾和諾德UBT251里程碑付款900萬美元，顯示優質管線正從研發驗證走向商業化兑現。

存儲概念-HK個別發展，兆易創新回落3.52%，南方兩倍做多三星迴落2.77%，瀾起科技下跌2.24%，上海復旦下跌2.06%，南方KOSPI持平。板塊走弱核心在於利率上行、外資撤離與AI交易退潮壓制科技硬件估值，存儲鏈短線被風險偏好主導；兆易創新連續受美債加息預期及美股芯片疲軟拖累，瀾起科技又疊加股東擬減持0.19%，反映產業景氣預期尚在，但市場交易重心已轉向估值收縮與資金避險。

家庭耐用消費品個別發展，美的集團下跌3.22%，TCL電子跌1.29%，創科實業輕微上升1.26%，海信家電升1.49%，敏華控股走高2.58%。板塊邏輯仍圍繞需求韌性、產品升級與龍頭盈利彈性展開，資金更偏好具全球化經營和品牌溢價的耐用品公司；里昂看好創科實業下半年需求強勁並維持跑贏大市，海信家電則有潛在業務協同預期，反映行業競爭正從單一價格比拼轉向渠道、技術與協同效率比拼。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

恆瑞醫藥抽升10.09%，9月29日，恆瑞醫藥將HRS-1596海外權益授權諾和諾德，潛在總額26億美元。

歡創科技暴漲265.68%，9月30日，歡創科技在港交所主板掛牌上市，淨籌約6.154億港元。

金川國際勁升25.00%，於今天（30/9/2026）上午九時正起恢復買賣。

百奧賽圖-B上升8.19%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

匯量科技大升7.48%，申萬宏源首次覆蓋匯量科技並給予「買入」評級，目標市值44億美元。

摯達科技暴瀉11.25%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

天數智芯急跌9.71%，9月29日，聯想與天數智芯就係統優化、行業方案和項目協同等事項深入交流。

融創中國急跌5.07%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

廣合科技下跌4.32%，9月29日主力資金淨流入2.72億元。

美的集團下跌3.22%，近日，美的集團披露2026年半年度扣非淨利潤同比下滑25.31%。

注：篩選規則為成交額超1億港元，市值超10億港元。

港股全日成交額top10概況

大行最新觀點

華泰證券：政策聚焦信貸結構優化 銀行紅利配置邏輯延續

華泰證券表示，9月29日人民銀行調整完善PSL、科技創新和技術改造再貸款、支農支小再貸款等貨幣政策工具，財政部等部門同步推出符合條件首套商業性個人住房貸款貼息政策，體現貨幣與財政政策協同發力。在信貸增長由規模擴張轉向提質增效背景下，本輪政策更強調結構優化，重點支持重大項目、科技創新、小微民營及剛性住房需求等領域。該行預計銀行信貸增速中樞將逐步放緩，后續政策重心將轉向優化信貸結構和改善重點領域融資需求，港股銀行板塊的高股息配置邏輯有望延續。

華泰證券：國內政策以存量舉措落地為主 節后進入宏觀超級月窗口期

華泰證券表示，近期國內政策仍以存量舉措落地為主，先進製造業大會聚焦「AI+製造」和科研攻關，反映科技製造相關行業仍是政策支持重點；穩增長方面，新型政策性金融工具加快落地，發改委引導民企參與重大項目建設，基建及相關產業鏈受關注；地產方面，住建部提出適應存量地產時代的新發展模式，「十五五」期間城市更新強調「七分治」，疊加北京推進商品住房銷售制度改革，房地產及城市更新鏈條或持續受到政策催化；消費方面，全國國慶文旅消費月啟動，疊加消費券和支付優惠，關注假期消費修復表現。對港股大市而言，長假后將進入「宏觀超級月」，市場將重點關注中歐貿易投資磋商、中美經貿科技互動，以及Q3經濟數據、五中全會和政治局會議進展，若內需、地產和投資數據仍偏弱，后續增量政策出臺預期或升溫。

中信證券：多項穩增長政策出臺 地產和銀行板塊迎來預期修復

中信證券表示，央行與財政部近期推出多項穩增長政策，包括對符合條件的首套房商貸給予年化1個百分點、最長5年的財政貼息，下調PSL利率0.25個百分點，並分別增加科技創新和技術改造再貸款額度2000億元、支農支小再貸款額度5000億元，體現貨幣與財政政策協同發力、以結構性工具支持內需和重點領域融資。該機構預計，住房貼息政策有望明顯提振四季度低線城市地產成交，疊加現房銷售改革降低交付風險、抑制未來供給增長，房地產市場預期有望改善；銀行板塊則受益於負債成本改善、重點領域信貸投放抓手增加及地產風險預期緩釋，經營端或迎來增量支撐。整體看，政策基調延續「總量穩健、結構發力」，后續總量性寬松仍需視經濟走勢擇機推出。

中信證券：美聯儲加息存三大預期差 A股風格或難以一枝獨秀

中信證券表示，在全球經濟增長分化且整體偏平淡背景下，美聯儲貨幣政策收緊將成為影響全球大類資產走勢的關鍵主線，當前市場對本輪加息在「偏鷹」、權益資產定價不充分及加息影響或滯后顯現等方面仍存在預期差；在此環境下，港股等權益市場指數表現或受擾動，且高估值、高擁擠賽道難以持續一枝獨秀，后續風格修復中估值分化有望趨於收斂，配置上可關注大金融、公用事業等防禦性板塊，以及受高油價支撐的大周期行業機會。

中信證券：AI貨幣化表現將成為市場核心關注指標

中信證券表示，近期Anthropic、OpenAI等頭部模型廠商提出放緩前沿能力提升的倡議，引發市場波動，但其背后更多反映行業龍頭在監管成本上升、蒸餾技術衝擊，以及模型進展與應用落地脱節背景下面臨的市場定位和貨幣化壓力，而非單純出於道德考量。該機構預計，隨着行業監管逐步完善，AI產業競爭重心將由前沿能力競賽轉向應用落地與推理、貨幣化，市場后續將更關注AI收入和訂單兑現情況；行業層面繼續看好CSP、具備客户與數據入口且AI變現初見成效的平臺軟件及信息安全廠商，以及受益於CSP推理需求和自研芯片趨勢的硬件半導體細分方向，包括ASIC供應鏈、數據中心網絡和電力設備。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

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