里昂：中國乳業原奶價格上行周期啟動 龍頭重奪液態奶市佔率

里昂發佈研報稱，在年度投資者會議上與伊利股份(600887.SH)、蒙牛乳業(02319)及現代牧業(01117)等乳品企業高管交流后，觀察到投資者較為關注原奶價格轉勢、龍頭的液態奶產品正重奪市場份額，以及常温液態奶產品以外增長動力。

里昂指出，上下游企業均對未來兩至三年原奶價格温和復甦軌道，以及深加工乳製品業務發展潛力感到樂觀，其中伊利及蒙牛均表示有信心明年液態奶產品市佔率可提升。

該行看好蒙牛乳業及現代牧業，分別給予「高度確信跑贏大市」及「跑贏大市」評級，預期蒙牛及現代牧業在原奶上行周期中淨利潤反彈受惠較多，並視伊利為穩健之選，同樣給予「跑贏大市」評級。里昂目前對蒙牛、現代牧業及伊利目標價分別為22.9港元、2港元及35元人民幣。