港股開市：恆指跌0.53%，科指跌0.41%，光通信概念-HK全線上升，匯聚科技走高3.47%

華盛資訊9月30日訊，港股三大指數齊跌，截至開市，恆生指數跌0.53%，報24393點；國企指數跌0.52%，報8135點；恆生科技指數跌0.41%，報4232點。

恆指成分股中，老鋪黃金升0.92%，電能實業輕微上升0.67%，申洲國際升0.46%；匯豐控股輕微下跌1.01%，極兔速遞-W下跌2.19%，京東健康回落2.61%，信義玻璃下跌2.61%。

科指成分股中，智譜上升2.20%，天數智芯輕微上升0.43%，MINIMAX-W輕微上升0.33%，騰訊控股輕微下跌0.46%，美的集團輕微下跌0.58%，阿里巴巴-W輕微下跌0.85%，蔚來-SW跌1.33%，比亞迪股份跌1.39%，騰訊音樂-SW回落2.84%。

板塊方面

光通信概念-HK全線上升，匯聚科技走高3.47%，劍橋科技走高3.08%，長飛光纖光纜走高2.99%，海光芯正上升2.20%，中際旭創升1.89%。板塊回升核心在於海外光模塊需求預期修復、機構上調盈利與目標價，帶動資金重新定價高景氣；如長飛獲瑞銀升目標價至330港元並上調2026至2028年盈利預測，且獲貝萊德、易方達增持，海光芯正則披露訂單排滿至2027年、1.6T模塊將出貨，顯示高端光通信景氣與訂單兑現仍強。

存儲概念-HK升跌互見，南方兩倍做多海力士走高3.00%，瀾起科技升1.70%，兆易創新輕微上升0.86%，南方兩倍做多三星持平，上海復旦跌0.99%。AI推理與HPC擴容正同步拉動eSSD、HBM及DRAM需求，存儲景氣由容量漲價延伸至DDR5、CXL等高帶寬配套升級；瀾起DDR5 CK01P與RCD05相繼量產、Retimer進入PCI-SIG名錄，兆易與長鑫交易額上調至78.54億元，印證產業鏈正從周期修復走向產品迭代與訂單兑現。

次新股全線上升，傅里葉上升6.79%，科拓股份上升4.80%，星環科技上升2.78%，國民技術走高2.76%，納真科技上升2.37%。次新股走強核心在於AI新經濟主線獲政策關注、港股通納入帶來流動性重估，並由項目落地與出海擴張強化成長預期；如科拓股份AI崗亭落地百個項目、星環科技簽約土耳其夥伴拓中東市場，疊加納真科技擴產押注光模塊，顯示資金正圍繞算力應用與硬件鏈條提前佈局。

內房股齊跌，萬科企業急跌5.69%，融創中國回落4.35%，中國金茂下跌3.28%，綠城中國下跌2.99%，中國海外宏洋集團下跌2.78%。內房回落核心在於穩地產與房貸貼息預期進入證偽檢驗，市場轉而交易「政策力度有限+行業仍在磨底分化」，疊加南向資金淨流出壓制風險偏好；萬科中期營收701.69億元並推進債務風險化解，融創則高負債承壓且年內市值腰斬，顯示資金正加速向財務穩健房企集中。

生物醫藥B類升跌互見，康方生物回落3.95%，榮昌生物跌1.74%，亞盛醫藥跌1.19%，雲頂新耀升0.14%，康希諾生物升0.26%。板塊核心仍是創新葯估值在政策催化與外部貼現率、審批不確定性之間博弈，資金更追逐具平臺化與出海想象力的資產。康希諾受mRNA腫瘤疫苗合作、產業規劃及BD活躍提振，雲頂新耀則以股權激勵和治理優化維持平穩，反映行業仍圍繞研發兑現與資本偏好分化。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

大行最新觀點

首創證券維持愛康醫療（01789）買入評級 指海外及數字骨科業務高增

首創證券表示，港股醫療器械股愛康醫療上半年業績穩健增長，2026年上半年實現營收7.65億元人民幣，同比增長10.2%，歸母淨利潤1.97億元人民幣，同比增長22.5%，利潤增速快於收入，主要受海外高毛利產品、數字骨科產品及智能設備收入提升帶動毛利率改善。分業務看，海外收入同比增長41.7%，其中除中國和英國外的其他國家收入增長58.59%，雙品牌戰略推動新興市場拓展；數字骨科產品及智能設備收入同比大增142.62%，骨科手術機器人、智能規劃軟件及3D定製業務覆蓋範圍持續擴大。該行認為，隨着國內手術機器人收費目錄逐步落地及海外簽約推進，公司「設備+耗材」閉環模式有望帶動后續假體植入增長，並預計2026至2028年營收和淨利潤持續增長，維持「買入」評級，同時提示集採續約、醫保控費、海外競爭及註冊進度等風險。

長江證券維持陽光保險（06963）買入評級 看好壽險財險改善驅動估值修復

長江證券維持陽光保險「買入」評級，認為壽險業務結構優化與財險盈利能力改善有望推動估值修復，並繼續看好保險板塊ROE修復及估值上行空間。公司2026年中報顯示，上半年歸母淨利潤46.94億元，同比增長38.5%，壽險新業務價值增長16.4%，財險承保綜合成本率降至98.7%；其中壽險新單保費大增，分紅型壽險保費顯著提升，財險則因主動壓降融資類保證險業務導致原保費收入下滑，但剔除相關業務后仍實現增長，車險承保表現改善。投資端總投資收益同比增長，但淨投資收益率、總投資收益率及綜合投資收益率均有所回落，利潤增長與綜合投資收益表現出現分化；資產配置方面，公司提升債券佔比、下調股票及權益類資產佔比，償付能力整體保持充足。研報同時提示，需關注行業政策調整、權益市場波動及利率下行等風險。

長江證券維持嗶哩嗶哩（09626）買入評級 指廣告業務增速強勁

長江證券研報稱，港股嗶哩嗶哩-W 2026年第二季度業績表現穩健，營收79.4億元，同比增長8%，毛利率升至37.2%，連續16個季度環比提升，經調整淨利潤7.04億元，同比增長25%，維持「買入」評級。分業務看，廣告業務延續強勁增長，收入同比增28%至31.3億元，成為主要增長動力；移動遊戲業務受《三謀》高基數影響，同比下滑14%至13.9億元，短期承壓；增值服務收入同比增5%至29.7億元，IP衍生品及其他收入同比增2%至4.5億元。經營層面，平臺用户規模及活躍度繼續提升，二季度DAU達1.165億、MAU達3.71億，日均使用時長113分鍾；同時在高毛利業務佔比提升、變現效率改善及降本增效推動下，經營利潤同比增48%。研報同時提示，需關注行業競爭加劇以及短期盈利與中長期成長平衡風險。

長江證券維持中銀航空租賃（02588）買入評級 指訂單充沛驅動租金上升

長江證券研報稱，中銀航空租賃上半年業績穩步增長，經營收入及其他收入總額同比增4%至12.97億美元，稅后淨利潤同比增4%至3.57億美元，中期股息同比升22%，並將派息目標提升至稅后利潤的40%，維持「買入」評級。報告指出，公司資產擴張提速，訂單儲備充足，上半年交付24架新飛機及1台發動機，資產總額同比增8.8%至278億美元，訂單/機隊比維持歷史較高水平；在航空需求強勁帶動下，租金水平持續提升，租賃及融資租賃相關收入均錄得增長，機隊利用率達100%，現金回收率99.2%。同時，公司維持A-投資級信用評級，平均債務成本降至4.4%，若美元進入降息周期，負債端或帶來額外盈利彈性，但仍需關注利率上行、飛機交付延迟、全球經濟及地緣政治等風險。

招商證券首予海西新葯（02637）增持 指口服眼底藥有望填補藍海

招商證券首次覆蓋海西新葯並給予「增持」評級，認為其港股醫藥板塊中口服眼底病創新葯HX9428具備差異化優勢，有望切入口服治療nAMD藍海市場，緩解現有抗VEGF玻璃體腔注射的長期治療負擔與依從性問題。研報稱，HX9428在臨牀前顯示「眼部富集、系統快清除」特徵，nAMD中國I期已完成劑量爬坡且未見劑量限制性毒性，已披露患者視力和視網膜厚度指標改善，同時公司正推進中國及美國多項II期研究，美國項目已獲FDA快速通道資格，DME適應症也在推進申報。除核心創新葯外，公司依託17款獲批仿製藥提供現金流，並佈局骨肉瘤、膠質母細胞瘤及特發性肺纖維化等管線。招商證券預計公司2026至2028年歸母淨利潤分別為1.79億、2.07億及2.39億元，同時提示臨牀進展、技術迭代及政策等風險。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

風險提示: 投資涉及風險, 證券價格可升亦可跌, 更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤, 反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前, 投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情, 請細閲相關銷售文件, 以瞭解更多資料。倘有任何疑問, 應徵詢獨立的專業意見。