美債拋售加劇！30年期收益率一度突破5.6%創逾24年新高

智通財經APP獲悉，美國長期國債收益率周二繼續攀升，延續近期大幅上漲勢頭。在通脹壓力、美聯儲貨幣政策以及美國財政赤字和國債供應增加等多重因素影響下，長期美債遭遇持續拋售，30年期美債收益率盤中一度升破5.6%，觸及2002年6月以來最高水平。

截至發稿，30年期美債收益率上漲逾2個基點至5.585%，盤中一度升至略高於5.6%。上一次達到類似水平還要追溯至2002年6月，當時30年期美債收益率一度達到5.644%。

作為美國抵押貸款、汽車貸款等融資成本的重要基準，10年期美債收益率上漲約1個基點至5.253%。相比之下，對美聯儲短期利率政策更加敏感的2年期美債收益率下降逾3個基點至4.891%，顯示當天收益率曲線進一步陡峭化。

通脹、財政赤字與美債供應齊施壓 長債期限溢價上升

BondBloxx Investment Management高級投資策略師JoAnne Bianco表示，投資者目前仍高度關注通脹，同時越來越擔憂美國財政赤字以及大量國債供應，這些因素都促使市場認為，持有長期美債需要獲得更高的期限溢價。

近期長期美債收益率迅速攀升至多年高位，背后首先是通脹前景持續承壓。持續七個月的中東衝突仍對能源價格構成支撐，而能源成本居高不下進一步加劇市場對物價上漲的擔憂。與此同時，美國政府債務增加也令投資者更加關注未來國債發行規模及長期財政前景。

長期國債通常對通脹預期和財政狀況更加敏感。當投資者擔心未來通脹長期維持高位，或者財政赤字擴大導致美債供應增加時，往往會要求更高的收益率作為持有長期債券的補償。

美伊尋求通過調解展開接觸 中東局勢仍牽動美債市場

地緣政治局勢同樣成為影響美債的重要變量。據報道，美國和伊朗分別與調解方舉行會談，尋求解決持續中的中東衝突。相關消息令市場繼續關注局勢是否可能出現緩和。

不過，在能源價格明顯回落之前，市場仍擔心高油價將持續推升美國通脹，並迫使美聯儲維持更加緊縮的貨幣政策。

這也令長期美債承受雙重壓力，一方面，能源價格上漲可能令通脹更加頑固；另一方面，如果美聯儲需要進一步加息，投資者對未來利率路徑的預期也將隨之上移。

10月再加息預期升溫 市場押注概率超過72%

隨着通脹擔憂持續升溫，交易員正在進一步提高對美聯儲再次加息的押注。根據CME FedWatch工具，市場目前預計美聯儲在10月下一次政策會議上再次加息的概率已經超過72%。

本月早些時候，美聯儲公開市場委員會(FOMC)以12比0的一致投票結果，將基準利率上調25個基點。如今，能源價格居高不下以及通脹壓力持續，使投資者進一步押注美聯儲可能繼續收緊政策。

值得注意的是，周二美債市場不同期限走勢出現明顯分化。2年期收益率下降，而10年期和30年期收益率繼續上升，表明近期市場壓力更多集中於長端。