港股收市：三大指數齊挫，科指跌1.08%；光通信、PCB概念集體反彈，長飛光纖光纜升逾7%，建滔集團升逾4%

華盛資訊9月29日訊，港股三大指數全線下跌，截至收市，恆生指數跌0.48%，報24523點；國企指數跌0.46%，報8178點；恆生科技指數跌1.08%，報4249點。

恆指成分股中，龍湖集團大升5.87%，中國海外發展走高3.72%，華潤置地走高3.39%，匯豐控股輕微上升0.06%；新東方-S下跌2.87%，百威亞太下跌4.76%，吉利汽車急跌7.36%。

科指成分股中，天數智芯上升7.61%，比亞迪電子走高2.28%，網易輕微上升1.63%，騰訊控股跌1.77%，比亞迪股份回落2.51%，小米集團-W回落2.55%，零跑汽車下跌3.87%，小鵬集團-W下跌4.09%，蔚來-SW急跌5.06%。

板塊方面

生物醫藥B類全線上升，康方生物暴漲15.54%，基石藥業-B大升8.17%，瑞博生物-B大升6.26%，禮邦醫藥-B大升5.38%，榮昌生物上升5.06%。板塊走強核心在於創新葯出海預期與臨牀兑現共振，跨國藥企資本入場強化估值重估。康方生物因阿斯利康20億美元入股Summit並推進依沃西聯合臨牀、疊加OS數據優異成最強催化，禮邦AP308獲FDA臨牀批准、瑞博中期收入超預期且現金儲備22億元，印證資金正迴流具國際化與管線轉化能力的Biotech。

PCB概念-HK全線上升，廣合科技上升9.27%，建滔集團走高4.53%，鼎泰高科走高4.14%，建滔積層板上升3.53%，芯碁微裝上升3.22%。板塊走強核心在於AI算力擴容拉動高端PCB及覆銅板需求上修，並向玻璃布等上游傳導出短缺與提價預期，推動產業鏈盈利重估；廣合科技上半年營收43.88億元、淨利9.56億元大增，建滔積層板則獲小摩看好AI短缺驅動增長且受覆銅板再提價催化，顯示景氣正沿PCB材料鏈條擴散。

存儲概念-HK全線上升，南方兩倍做多三星走高4.36%，兆易創新走高3.97%，上海復旦走高3.56%，瀾起科技走高3.09%，南方兩倍做多海力士輕微上升1.21%。AI推理與AgenticAI正同步拉動eSSD、DRAM及內存互連需求，疊加NAND供需趨緊、DRAM景氣上行，存儲鏈景氣預期繼續抬升；三星獲花旗看好且加碼Helix、提升HPC代工佔比，兆易創新上調長鑫關聯交易額度，瀾起DDR5時鍾驅動芯片量產，印證產業鏈正從周期修復走向AI基礎設施升級。

新能源汽車齊跌，吉利汽車急跌7.36%，蔚來-SW急跌5.06%，小鵬集團-W回落4.09%，零跑汽車下跌3.87%，理想汽車-W回落2.62%。板塊承壓核心在於價格戰持續擠壓盈利，汽車業利潤率降至3.4%且出口退税下調預期削弱外銷利潤彈性；小鵬前20日零售環比降17%印證需求分化，理想增資欣旺達並推進自研電池，顯示車企正以供應鏈降本對衝利潤壓力。

航運及港口概念齊跌，中遠海能回落4.96%，海豐國際回落4.29%，太平洋航運下跌3.85%，東方海外國際跌1.86%，中遠海控跌1.31%。板塊走弱核心在於市場交易重心轉向遠期運力擴張壓力、流動性偏緊及資金向科網分流，短期高運價難抵消持續性擔憂；中遠海能增資上海LNG 17億元僅屬資本結構優化，海豐國際亦面臨地緣緩和后運價溢價回落預期，反映航運景氣支撐仍在但估值先受壓。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

康方生物勁升15.54%，阿斯利康出資20億美元戰略投資Summit，並推進依沃西聯合療法臨牀研究。

萬科企業暴漲11.29%，9月28日國常會提出研究出台穩定房地產市場等政策措施。

景旺電子暴漲10.26%，9月29日，景旺電子在港交所主板掛牌上市，募資淨額49.61億港元。

新吉奧房車大升9.52%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

廣合科技上升9.27%，上半年營收43.88億元、淨利9.56億元，分別增81%和94%。

摯達科技急瀉12.64%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

彤程新材急跌9.14%，9月29日，彤程新材正式在港交所主板掛牌上市，淨籌29.01億港元。

蔚來-SW大跌5.06%，9月28日，蔚來與吉利就換電及充電業務達成戰略交易，蔚來能源投后估值約160億元。

羅博特科下跌4.95%，9月29日，羅博特科正式在港交所主板掛牌上市。

百威亞太下跌4.76%，摩根大通將百威亞太目標價由6.5港元下調至6港元。

注：篩選規則為成交額超1億港元，市值超10億港元。

港股全日成交額top10概況

大行最新觀點

長江證券維持環球新材國際（06616）買入評級 指海外併購達成實現「1+1+1＞3」的長期效果

長江證券研報稱，港股環球新材國際上半年收入25.58億元，同比增長180.5%，主要受並表默克表面處理業務及中國、韓國業務增長帶動；其中中國、韓國業務收入分別增長15.4%和5.8%，德國業務貢獻15.2億元新增收入，剔除一次性項目后經調整淨利潤0.44億元，經調整EBITDA同比增長36.6%。研報指出，公司在雲母加工和水解包膜等珠光材料核心技術環節具備專利與標準制定優勢，隨着桐廬10萬噸合成雲母產線逐步投產及廣西珠光顏料產能擴張，疊加收購韓國CQV和默克表面處理業務帶來的渠道、技術及成本協同，公司在中高端珠光材料市場的份額提升和收入增長具備支撐；該行預計公司2026年、2027年歸母淨利潤分別為1.4億元和6.0億元，維持「買入」評級，並提示業務協同及產能投放進度不及預期風險。

中信證券：政策仍將積極提振需求 供求共同發力以推動房價止跌回升

中信證券表示，國務院常務會議提出繼續研究儲備提振內需政策，並研究出台穩定房地產市場、促進就業增收等措施；結合北京、上海近期加強預售管理、有序推進現房銷售的地方意見，現房銷售改革被視為一項重要的供給側改革，有助於穩定房價。在房價下行預期仍存背景下，該機構預計后續政策將繼續從需求端與供給端共同發力，推動房價止跌回升。其同時指出，房地產行業將長期處於精品化競爭階段，過去依賴供給和投資放量帶動產業鏈粗放擴張的邏輯難再現，具備價格彈性、優質貨值、核心區域佈局及較強產品力的新房開發企業或更具競爭優勢。

中信證券：關注假期場景消費品類格局變化

中信證券表示，2026年中秋國慶假期具備「請3休13」的長假條件，或帶動出遊需求走強，並推動消費從居住地向出行目的地轉移、從商品型消費進一步轉向服務型消費；行業層面，美粧隨着國貨大單品逐步建立，正加快切入以食品、酒類為主的禮品賽道，可關注禮品營銷發力的品牌表現，長假亦有望延續醫美機構端景氣度，疊加產品端新品持續推出，需關注旺季新品動銷驗證；珠寶板塊則需重點留意海內外黃金價差、整體銷售表現及婚慶需求承壓情況。

華泰證券：醫美步入平權時代 關注上下游結構性機遇

華泰證券表示，上游產品擴容、中游平臺加快市場教育及下游龍頭機構整合，正持續推動醫美行業進入「醫美平權」階段，行業增量主要體現為「以價換量」。在我國醫美滲透率和消費頻次仍有提升空間的背景下，存量競爭加劇或帶來產品價格下行壓力，差異化新品更易獲得市場突破。行業格局方面，下游龍頭機構憑藉品牌、供應鏈和標準化運營能力，或有望提升市場份額並優化利潤率；上游則更看好管線佈局完善、渠道能力較強及出海佈局領先的企業韌性。

中信證券評工業企業利潤數據：基數壓力導致利潤增速放緩

中信證券指出，8月工業企業利潤增速進一步回落至4.2%，營收同步放緩，顯示高基數壓力開始顯現；從結構看，國企利潤承壓，外資和民企邊際改善，庫存繼續累積、應收賬款回收期延長，企業資金周轉壓力仍存。行業方面，上游利潤維持高增但邊際放緩，中游利潤增速由負轉正，下游轉負，電子、有色冶煉、化纖等高景氣行業延續較快增長，汽車和裝備製造邊際修復，而多數消費製造業仍偏弱。該行認為，四季度工業利潤面臨的高基數壓力有望逐步減輕，但PPI走勢仍是盈利修復的主要不確定因素，后續可關注財政資金落地、地產銷售改善對家電家俱和建材等板塊的支撐，以及中美經貿預期趨穩對出口訂單和企業投資信心的影響。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

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