港股收盤 | 三大指數表現不一 光通信龍頭重挫近17%

財聯社9月28日訊（編輯 胡家榮）港股三大指數漲跌不一。截至收盤，恆生指數漲0.54%，報24642.51點；科技指數跌0.37%，報4296點；國企指數漲0.63%，報8216.84點。

今日市場

從今日市場表現來看，光通信、PCB、人工智能、黃金等前期熱門板塊個股領跌，而石油、房地產、電力、煤炭股則逆勢走強，市場資金明顯由高估值成長方向向周期、防禦方向切換。

光通信股集體走弱 長飛光纖光纜跌近17%

截至收盤，長飛光纖光纜(06869.HK)跌16.62%，中際創旭(03308.HK)跌12.21%，劍橋科技(06166.HK)跌11.93%。

消息方面，瑞銀近期發佈研報首次覆蓋中國光纖光纜行業，明確指出市場對2027年產能過剩、盈利見頂的擔憂被顯著高估。瑞銀分析稱，自6月股價觸頂以來，長飛已回調37%，主因投資者擔心同行及新進入者宣佈的光纖產能擴張，可能導致公司盈利在2027年見頂，但瑞銀認為實際的產能過剩風險有限。

光通信調整傳導至PCB與人工智能相關個股。截至收盤，芯基微裝(09630.HK)跌10.89%，勝宏科技(02476.HK)跌10.14%，建滔積層板(01888.HK)跌10.01%。

截至收盤，海清智元(01392.HK)跌14.34%，傅里葉(03625.HK)跌10.07%，MINIMAX-W(00100.HK)跌9.08%。

美債利率上行壓制估值 靈寶黃金跌10%

截至收盤，靈寶黃金(03330.HK)跌10%，山東黃金(01787.HK)跌9.35%，潼關黃金(00340.HK)跌8.61%。

消息方面，特朗普拒絕伊朗提議刺激油價上漲，美債拋售再起，美債收益率上行令貴金屬估值承壓。加之日前美聯儲四位官員密集發表鷹派言論，市場對后續緊縮力度的預期驟然升溫。

能源股集體共振 中國石油股份漲超3%

截至收盤，中國石油股份(00857.HK)漲3.08%，中國石油化工股份(00386.HK)漲1.69%，崑崙能源(00135.HK)漲0.66%。

消息面上，標普全球報告顯示，到2060年全球能源需求或較當前增長逾60%，增量主要來自巴西、印度等新興經濟體的工業化與城鎮化進程。儘管可再生能源正加速擴張，但受制於資金、基礎設施與能源安全等因素，煤炭、石油和天然氣不會快速退出，未來數十年油氣仍將是全球能源體系的重要組成部分。

而煤炭股也出現上漲。截至收盤，蒙古能源(00276.HK)漲5.77%，中國神華(01088.HK)漲3.02%，中國秦發(00866.HK)漲2.99%。

機構指出，今年四季度應重點關注冬儲需求的兑現情況。國慶節后北方冬儲將逐步啟動，集中補庫或階段性收緊供需格局，對煤價形成支撐，價格突破千元后仍有進一步上行的可能。但節奏上更多體現為階段性集中釋放，其持續性仍需重點觀察，同時需關注國內供給修復節奏及穩產保供政策的變化。

政策預期發酵 中國金茂漲近7%

截至收盤，中國金茂(00817.HK)漲6.69%，綠城中國(03900.HK)漲4.18%，旭輝控股集團(00884.HK)漲3.23%。

摩根大通發表研究報告指出，近期內房股跑贏同期恆指，其中融創中國領漲，相信主要是受到政策預期的推動。摩通認為，近期市場出現的興奮情緒，源於對當局或於國慶前公佈全國性按揭補貼新政的憧憬——2025年11月及12月也曾出現類似揣測並帶動板塊短期反彈，但最終並無政策落地。

摩通進一步測算，類似政策通常設有補貼上限：例如1個百分點的按揭利率補貼將令實際利率由3.05%降至2.05%，若參照現有地方案例每套房補貼上限僅為2萬至5萬元人民幣，則實際影響有限。以上海貸款額500萬元、每套5萬元上限為例，1個百分點補貼僅相當於節省約4個月按揭利息。

該行預期國慶前內房板塊將因政策預期維持韌性，但若屆時未有政策公佈、或政策力度弱於預期，板塊可能再度遭遇拋售。

個股異動

寧德時代H股續創新低 盤中一度創下今年3月初以來低位

寧德時代(03750.HK)跌0.98%，報收484.60港元。值得注意的是，該股近期持續承壓，盤中一度創下2026年3月9日以來的階段新低。

消息面上，花旗此前研報指出，市場對2027年電池需求放緩、產能過剩及競爭格局惡化的擔憂，是導致寧德時代與碳酸鋰相關板塊近期遭到拋售的主要誘因。不過花旗認為，當前市場對悲觀預期的定價已顯過度，估值已具備吸引力，維持看好寧德時代A股以及正在搶佔市場份額的二線電池廠商。

好孩子國際單日大漲超24% 獲主席溢價約38.89%提私有化

好孩子國際(01086.HK)漲24.54%，報收1.34港元。消息面上，好孩子國際與要約人Crystal Aurora International聯合公佈，要約人擬通過協議安排方式將公司私有化，每股註銷價為1.5港元，較9月25日收市價1.08港元溢價約38.89%，涉及最高現金代價約為13.22億港元。計劃生效后，公司將申請撤銷聯交所上市地位。據悉，要約人由好孩子國際主席兼執行董事宋鄭還全資持有。