港股收市：三大指數個別發展，恆指升0.54%；內房股全線上升，萬科企業、華潤置地升約3%

華盛資訊9月28日訊，港股三大指數個別發展，截至收市，恆生指數升0.54%，報24642點；國企指數升0.63%，報8216點；恆生科技指數跌0.37%，報4296點。

恆指成分股中，中國海外發展上升3.78%，吉利汽車走高3.65%，華潤電力走高3.58%，匯豐控股輕微上升0.82%；信達生物下跌3.56%，舜宇光學科技下跌4.01%，聯想集團回落4.47%。

科指成分股中，網易上升4.86%，嗶哩嗶哩-W走高2.83%，快手-W走高2.27%，騰訊控股升0.73%，阿里巴巴-W跌0.65%，中芯國際下跌3.63%，華虹宏力下跌4.62%，MINIMAX-W急跌9.08%，天數智芯急瀉11.37%。

板塊方面

內房股全線上升，中國金茂上升6.69%，綠城中國走高4.18%，中國海外宏洋集團走高4.14%，恆大物業走高4.12%，中國海外發展走高3.78%，萬科企業、華潤置地升約3%。板塊走強核心在於政策託底預期升溫，房貸貼息與首套房支持疊加成交修復，推動風險偏好回升；中海外上半年收入逆增17.28%、土儲與盈利韌性突出，綠城雖營收淨利承壓但現金短債比達2倍，疊加恆大物業股權處置推進，顯示行業仍在磨底中向優質龍頭集中。

煤炭齊升，力量發展大升5.83%，中國神華走高3.02%，中煤能源上升2.21%，中國旭陽集團走高2.17%，兗煤澳大利亞輕微上升1.41%。煤炭走強核心在於超產監管趨嚴下供給轉向緊平衡，疊加旺季需求與地緣擾動推升煤價高位運行，板塊低估值高股息屬性被重估；中國神華中期及末期均每股派0.98元，且稱現有產能滿負荷合規生產，印證龍頭現金流穩健、行業景氣與配置價值共振。

風電股全線上升，華潤電力上升3.58%，龍源電力上升2.23%，金風科技升0.46%。板塊走強核心在於電價上行與能源價格預期抬升，先改善發電運營商盈利預期，再向風電鏈條傳導；華潤電力獲機構維持買入，邏輯是火電穩健、分拆減壓，龍源電力亦受江蘇廣東電價上漲提振，金風科技則主要依賴海外放量與后服務增長預期，反映運營端景氣強於設備端。

光通信概念-HK齊跌，長飛光纖光纜暴瀉16.62%，中際旭創閃崩12.21%，劍橋科技暴瀉11.93%，俊知集團暴瀉11.30%，海光芯正急跌9.85%。板塊殺跌核心在於美國擬推進中國光模塊限制法案，疊加需求擾動與AI利潤向應用層遷移預期，壓制光通信鏈風險偏好；其中中際旭創連續受法案消息衝擊，長飛又遭南下資金淨賣出2.21億港元，反映光模塊與光纖鏈短期面臨政策和資金雙重擠壓。

PCB概念-HK全線下跌，芯碁微裝急瀉10.89%，勝宏科技閃崩10.14%，建滔積層板暴瀉10.01%，大族數控急跌9.37%，建滔集團急跌9.01%。板塊回落核心在於上游電子布大漲推升成本、擠壓PCB鏈利潤，疊加AI訂單驅動后的估值修復交易轉向毛利兑現審視與資金撤退；建滔積層板遭北水淨賣出21.68億港元、建滔集團遭淨賣出3.36億港元，印證產業鏈正從漲價預期切換至業績驗證階段。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

中環新能源抽升13.26%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

中國心連心化肥上升7.71%，心連心與西班牙西羅葛達成戰略合作，並推出七款硝基肥新品。

思格新能上升6.56%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

布魯可上升6.30%，高盛給予布魯可「中性」評級，目標價72.4港元。

華能國際電力股份上升5.97%，江蘇、廣東10月月協電價結果公佈並同比環比上漲。

摯達科技暴瀉19.44%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

劍橋科技暴瀉11.93%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

天數智芯閃崩11.37%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

MINIMAX-W大跌9.08%，9月28日，MiniMax最新文本模型M3.1-Flash-Preview首發上線MiniMax Code。

勁方醫藥-B急跌8.36%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

注：篩選規則為成交額超1億港元，市值超10億港元。

港股全日成交額top10概況

大行最新觀點

華泰證券港股策略：節日期間短期流動性或承壓

華泰證券表示，港股此前反彈幅度和持續時間本就可能有限，上周短暫反彈后市場已基本回到9月FOMC前水平；與美股相比，港股韌性偏弱主要受流動性缺口和基本面支撐不足影響，當前又面臨外資流出及較高解禁規模壓力，在港股通關閉背景下成交一度縮至約1000億港元，僅為過去20日均值的60%，短期流動性或仍偏緊。基本面方面，長假期間服務消費等結構性數據值得關注，但整體或難扭轉盈利表現平淡的趨勢，儘管歷史上長假期間港股易現短線反彈，但當前市場缺乏足夠空頭積累，博弈超短期機會性價比不高。行業配置上，建議以紅利資產作為底倉，適度控制銀行、煤炭等股息率優勢相對A股收斂且派息率提升難度較大的板塊敞口，關注油氣等性價比較高方向；創新葯及CXO龍頭可繼續持有但彈性有限，需精選個股並做好止盈，飲料乳品等必需消費處於基本面底部右側，短期仍待催化。

中國銀河：市場需要重新定價「更高更久」的利率環境 港股短期缺乏趨勢性向上的催化

中國銀河證券表示，美聯儲9月議息會議基調較市場預期更偏鷹派，市場需重新定價「更高更久」的利率環境，港股短期缺乏趨勢性上行動力，此前「加息落地即反彈」的邏輯被打破，不確定性延后至第四季度。在此背景下，港股投資或以存量外資與本地資金主導的結構性防禦和局部進攻為主，行業上可關注具備真實訂單和盈利支撐的科技板塊，重點包括算力硬件、AI基礎設施、光模塊/光纖、PCB、高速連接、AI服務器、國產AI芯片及數據中心配套等；同時關注受外資流入帶動的創新葯及CXO板塊，以及在高利率和南向資金缺席環境下具防禦屬性的低波紅利板塊，如公用事業、電信、能源和金融。

中信證券：循環經濟迎十五五機遇 預計2030年6大產業總產值達6.6萬億元

中信證券表示，「十五五」專項規劃落地后，循環經濟被賦予資源安全、協同降碳和產業升級三重戰略定位，並提出3萬億元增量目標；作為連續20年納入五年規劃的領域，循環經濟已由單一資源節約產業發展爲5萬億元規模的產業集群，預計到2030年六大核心產業總產值將達6.6萬億元，未來五年新增產值超過1.8萬億元。行業層面看，增長動力主要來自政策推動與資源供給釋放，2028年前可重點關注余熱回收、工業水循環等政策驅動賽道，2028年后則可留意「新三樣」固廢回收、AI智能分揀及固廢高值回收等資源與技術驅動方向，企業層面則更關注具備渠道壁壘和垂直整合能力的公司。

中金公司：能源價格上漲或推動中間品出口

中金公司表示，2026年1至8月我國中間品出口繼續提速，除AI相關領域外，上游中間品出口增速回升，成為出口增長的新變量，其中化工、塑料橡膠等行業受益於原油價格上漲，賤金屬中間品則因國內相對海外價格優勢擴大及能源成本受原油上漲影響較小而提升出口競爭力。該行同時指出，近期中美經貿磋商達成300億美元對等降税安排，但對中國整體出口影響有限。

華泰證券A股策略：節前佈局賠率有所提升

華泰證券表示，當前A股或處於震盪修復階段，前期調整已釋放較多估值和交易風險，結合歷史上節前回撤后復市修復概率較高，持股過節的性價比有所改善；但鑑於假期內美國就業、PMI等數據或集中公佈，配置上應更偏向盈利確定性較高、估值消化較充分的方向。行業方面，科技板塊可優先關注光通信、PCB及部分國產算力龍頭，降低對盈利下修及純主題品種的暴露，同時關注配置較低、價差改善的化工和造紙鏈，並以紅利資產作為組合穩定器；整體上，節前宜保留基本面較強的核心倉位，適度壓縮高波動交易倉位，持股結構的重要性高於總倉位。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

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