花旗：工程機械管理層對前景仍正面 但負面情緒或持續

智通財經APP獲悉，花旗發佈有關中國工程機械的研究報告稱，三一重工(06031)及中聯重科(01157)管理層近日出席該行會議，對前景仍維持正面，但該行預期在多項負面因素懸掛下，市場負面情緒或持續。該行維持三一重工及中聯重科H股「買入」評級，目標價分別為29港元及8.9港元，均維持不變。

兩家公司管理層認為，出口退税取消或下調不大可能適用於工程機械，因行業全球競爭力仍不足;因其收入來源較分散，美國加息未必對海外需求造成重大影響;美國反傾銷及反補貼調查影響亦非常有限;受電氣化推動，中國需求未來數年有望年度同比錄得高個位數增長。進入今年第三季，兩家公司均指引匯兌虧損壓力因基數較易而紓緩，並受惠海外持續提價，收入年度同比增長有望加快。

三一重工預期第三季匯兌虧損約4億元人民幣，對比去年同期約3億元;計及匯兌虧損后，預期第三季盈利年度同比升25%，收入年度同比升20%。中聯重科指第三季至今匯兌虧損少於1億元人民幣，對比去年同期約2億元，並預期第三季收入增長將較第二季年度同比升11%加快，因今年7月及8月海外平均售價上調3%至5%。該行指，美國僅佔三一重工及中聯重科總收入約4%及1%，且關税針對工程機械用液壓油缸而非整機，實質影響或相當有限。在更廣義機械板塊，該行對浙江鼎力(603338.SH)及安徽合力(600761.SH)維持「沽售」評級。