港股午評：恆指升0.64%，科指跌0.54%；油氣股全線走高！中國石油股份升逾4%

華盛資訊9月28日訊，港股三大指數個別發展，截至半日收市，恆生指數升0.64%，報24666點；國企指數升0.57%，報8212點；恆生科技指數跌0.54%，報4288點。

恆指成分股中，中國石油股份上升4.04%，華潤電力走高3.63%，華潤置地走高2.72%，匯豐控股升1.78%；信達生物下跌3.66%，舜宇光學科技下跌4.31%，聯想集團回落4.52%。

科指成分股中，網易走高4.42%，海爾智家輕微上升1.77%，騰訊音樂-SW輕微上升1.73%，騰訊控股升0.87%，阿里巴巴-W跌1.48%，中芯國際下跌3.55%，華虹宏力下跌4.80%，天數智芯大跌8.04%，MINIMAX-W急跌8.87%。

板塊方面

石油與天然氣全線上升，中國石油股份走高4.04%，中國石油化工股份輕微上升1.81%，中國海洋石油輕微上升1.62%，中石化煉化工程升0.28%，崑崙能源升0.20%。中東局勢升級與霍爾木茲擾動抬升原油風險溢價，疊加國內成品油上調，強化油氣供需偏緊與價格傳導預期；中海油、中石油均因油價上行反覆走強，中國石化回購2436.97萬港元、549.4萬股亦提供估值支撐，顯示資金更偏好上游資源彈性與高回報龍頭。

香港銀行股齊升，中銀香港上升2.35%，渣打集團上升2.35%，匯豐控股輕微上升1.78%，東亞銀行升1.67%，大新銀行集團升0.95%。板塊走強核心在於利率假設被上修、銀行EPS預期同步抬升，疊加香港銀行股相對區域同業估值更具吸引力，資金順勢交易重估邏輯；花旗上調渣打及匯豐目標價，匯豐連續大額回購並推進整合降本，渣打亦實施回購，印證龍頭正以盈利改善與股東回報強化估值修復。

食品與飲料全線上升，利特米抽升119.54%，H&H國際控股上升5.44%，牧原股份上升4.13%，安德利果汁上升3.09%，蒙牛乳業走高2.57%。板塊走強核心在於消費細分景氣修復與事件催化共振，資金更偏好業績兑現、分紅提升及治理改善標的；其中H&H上半年營收86.96億元增23.9%、淨利增7.6倍並提高中期息，穆迪上調展望印證經營修復，利特米則因控股權易手並觸發每股0.617港元全購要約，顯示食品飲料內部正沿「基本面改善+資本運作重估」雙主線演繹。

光通信概念-HK齊跌，長飛光纖光纜急瀉13.83%，俊知集團暴瀉13.04%，中際旭創大跌9.39%，劍橋科技急跌9.33%，曦智科技-P急跌8.02%。板塊走弱核心在於AI交易從硬件鏈向應用端切換，光通信估值承壓，同時海外政策擾動抬升風險溢價；其中摩通明確提示光通信等硬件板塊受壓，中際旭創又遭美國限制法案點名，疊加長飛遭南下資金淨賣出2.21億港元，反映資金對高景氣賽道轉向謹慎。

PCB概念-HK全線下跌，芯碁微裝暴瀉10.37%，勝宏科技大跌9.49%，建滔積層板急跌7.71%，建滔集團急跌7.21%，大族數控大跌7.00%。板塊回落核心在於前期AI與漲價邏輯交易過熱后，市場轉向消化高估值、擴產壓力與資金兑現；如勝宏科技雖受益高階PCB需求，但機構已提示估值偏高且擴產承壓，建滔集團、建滔積層板又遭北水明顯淨賣出，反映產業景氣仍在、但資金更傾向壓縮溢價與去擁擠。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

科拓股份暴漲24.40%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

好孩子國際暴漲23.15%，2026年9月27日，好孩子國際獲提私有化，註銷價每股1.5港元。

中環新能源暴漲12.10%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

布魯可上升9.29%，高盛給予布魯可「中性」評級，目標價72.4港元。

中國心連心化肥上升8.50%，近日，心連心與西班牙西羅葛拉達成戰略合作並推出七款硝基肥新品。

長飛光纖光纜閃崩13.83%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

摯達科技暴瀉14.49%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

MINIMAX-W急跌8.87%，9月28日，MiniMax公測文本模型M3.1-Flash-Preview。

天數智芯大跌8.04%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

範式智能急跌6.26%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

注：篩選規則為成交額超5000萬港元，市值超10億港元。

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

華泰證券港股策略：節日期間短期流動性或承壓

華泰證券表示，港股此前反彈的幅度和持續時間本就可能有限，上周短暫回升后已基本回到9月FOMC前水平，顯示港股相較美股韌性偏弱，主要受流動性缺口及基本面支撐不足影響。當前港股面臨外資流出及較高解禁規模帶來的流動性壓力，在港股通暫停期間成交額一度降至1000億港元，短期流動性或仍偏緊；基本面方面，假期服務消費等結構性數據雖值得關注，但整體難改盈利表現平淡趨勢，短線博弈性價比不高。行業配置上，建議以紅利資產作為底倉，適度控制銀行、煤炭等股息優勢收斂板塊敞口，關注油氣等性價比較高方向；創新葯及CXO龍頭可繼續持有但彈性有限，需精選個股並注意止盈，飲料乳品等必需消費板塊則處於基本面底部右側，仍需等待催化。

中國銀河：市場需要重新定價「更高更久」的利率環境 港股短期缺乏趨勢性向上的催化

中國銀河證券表示，美聯儲9月議息會議基調較預期更偏鷹派，市場需重新定價「更高更久」的利率環境，港股短期缺乏趨勢性上行動力，原先「加息落地即反彈」的邏輯被打破，不確定性延后至第四季度。在此背景下，港股投資或以存量外資與本地資金主導的結構性防禦與局部進攻為主，行業上建議關注具備真實訂單和盈利支撐的科技板塊，包括算力硬件、AI基礎設施、光模塊/光纖、PCB、高速連接、AI服務器、國產AI芯片與晶圓代工、電力及數據中心配套等；同時關注近期獲外資流入的創新葯及CXO板塊，以及在高利率環境下具防禦屬性的低波紅利板塊，如公用事業、電信、能源和金融。

中信證券：循環經濟迎十五五機遇 預計2030年6大產業總產值達6.6萬億元

中信證券表示，「十五五」專項規劃落地后，循環經濟被明確賦予資源安全、協同降碳和產業升級三重戰略定位，並提出3萬億元增量目標，行業已由單一資源節約領域發展爲5萬億元規模的產業集群；預計到2030年，六大核心產業總產值將達6.6萬億元，未來五年新增產值超過1.8萬億元。該機構認為，行業增長動力主要來自政策推動與資源供給釋放，2028年前可重點關注余熱回收、工業水循環等政策驅動方向，2028年后則可留意「新三樣」固廢回收、AI智能分揀及固廢高值回收等資源與技術驅動賽道，選股上偏好具備渠道壁壘和垂直整合能力的企業。

中金公司：能源價格上漲或推動中間品出口

中金公司表示，2026年1至8月我國中間品出口繼續提速，除AI相關領域外，上游中間品出口增速回升，成為出口增長的新變量，其中化工、塑料橡膠等行業受益於原油價格上漲，賤金屬中間品則因國內相對海外的價格優勢提升而出口增長。該行指出，賤金屬行業對電力依賴較高，而我國能源結構對原油依賴較低，在油價上行背景下能源成本受影響相對有限，從而增強相關產品出口競爭力；此外，近期中美經貿磋商達成300億美元對等降税安排，對中國整體出口影響預計有限。

華泰證券A股策略：節前佈局賠率有所提升

華泰證券表示，當前A股或處於震盪修復階段，前期調整已釋放較多估值及交易風險，且歷史上節前回撤后復市修復概率較高，持股過節的性價比有所改善；不過鑑於假期內美國就業、PMI等數據或集中公佈，配置上宜側重盈利確定性較高、估值消化較充分的方向，行業上可關注科技板塊中光通信、PCB及部分國產算力龍頭，同時留意配置較低、價差改善的化工和造紙鏈，並以紅利資產作為組合穩定器；整體而言，節前應保留基本面較強的核心倉位，適度壓縮高波動交易倉位，更強調持股結構而非總倉位。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

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