用户重疊度超七成，嵐圖夢想家9與智界V9「剛正面」，同享華為智駕、底盤能否成為破局關鍵？

本文來源：時代財經 作者：趙姝嬋 龐宇

嵐圖汽車CBO邵明峰近日在夢想家9全球上市發佈會上，透露了一組耐人尋味的數據：夢想家9與智界V9的用户重疊度超過70%。兩個系列均為搭載華為乾崑智駕的高端MPV（多用途汽車），這意味着，它們正在搶奪同一批用户。

超70%的用户重合度，也意味着這是一場典型存量市場近身肉搏：目標群體集中在購買力在40萬元至50萬元、看重高階智駕的家庭及商務用户。二者共享華為智駕，用户的決策將更多取決於底盤質感、二排座艙體驗、品牌以及性價比。

但深耕汽車行業多年、參與過MPV汽車製造的楊明（化名）對時代財經給出了不同的判斷。在他看來，MPV用户對底盤硬件參數感知有限：「我覺得‘智駕靠華為，底盤靠自己’是走不通的，因為底盤的用户感知實在是太弱了，特別是MPV。」

兩種聲音的碰撞，指向同一個問題：嵐圖夢想家9要在40萬至50萬級MPV市場打贏智界V9，到底要靠什麼？

價格高度咬合的正面競爭

夢想家9售價41.99萬至52.99萬元，智界V9售價38.98萬至51.98萬元。兩款車的核心價格帶高度重疊，入門價相差僅3萬元，頂配價位智界V9反而低了1萬元。夢想家9的起售價已幾乎貼着智界V9的主力走量區間。

智界V9自今年5月上市以來，累計交付量已突破2萬台，8月單月銷量8312輛，整車成交均價接近50萬元。這意味着，智界V9已在40萬元至50萬元價位段站穩腳跟。嵐圖夢想家系列2026年1月至8月累計銷量約4.33萬輛，暫時領先，但其中包含了大量30萬級冠軍版的貢獻——在真正短兵相接的40萬級以上市場，勝負尚無定論。

邵明峰在媒體交流中坦言：「我們和智界V9的用户重疊度超過70%，佔比很高。智界V9這邊重疊度最高，這類用户普遍看重華為頂尖的智能輔助駕駛能力，而我們車型搭載L3架構與八大冗余。」

值得注意的是，兩款車均搭載華為最新的乾崑智駕系統。當「華為智駕」這張牌雙方都有時，勝負手在哪？邵明峰的回答是：「智能輔助駕駛看華為乾崑智駕，底盤駕控看嵐圖虎踞。」換言之，智駕用華為的，底盤靠自己。

不過二者仍存在重要差異：智界V9屬於鴻蒙智行品牌體系，由華為深度參與整車定義；夢想家9雖同樣搭載華為鴻蒙HarmonySpace 6座艙與乾崑智駕ADS5，支持華為設備多端流轉，但並不歸屬鴻蒙智行品牌序列，整車產品定義、底盤調校由嵐圖主導。對於大量華為設備的家庭用户而言，品牌體系、整車權責的差異，也會成為選購時的參考因素。

乘聯會數據顯示，40萬元至50萬元新能源MPV是當前競爭最激烈的價格帶，但2026年1月至8月該價位累計零售不足8萬台，盤子本身並不大。

華為生態內的競爭也遠不止於智界V9。

問界M9累計交付已突破30萬台，連續兩月位居50萬級豪華 SUV市場銷冠，8月零售約1萬輛；需要注意的是，問界M9屬於SUV（運動型多用途汽車）車型，並非MPV；8月剛剛上市的尊界V800/V680則直接把價格錨定在64.8萬元至101.6萬元，定位超豪華MPV，上市即搭載乾崑智駕ADS5和800V全主動懸架。整個鴻蒙智行矩陣——問界M9、智界V9、尊界V800/V680——已形成從40萬元到百萬級的完整產品梯隊。夢想家9系列的40萬元至50萬元區間，恰好處於這個梯隊的腰部。

用户未必可感知的「底盤優勢」

在媒體交流環節，嵐圖兩位高管反覆強調自家底盤技術的優勢，並提出「最好的底盤在中國」這一觀點。但供職於汽車主機廠商多年的楊明並不認可這套邏輯，他對時代財經説：「其實嵐圖的夢想家，它的底盤算是很硬的，底盤其實不是一個優勢項。然后二排舒適性相對較弱。他的用户更多是因為智駕而選擇。」

楊明向時代財經表示，從市場反饋來看，不少MPV消費者優先選擇的是座椅、隔音、濾震后的乘坐體感，而非底盤硬件參數本身。「我接觸到的MPV的車主喜好，大部分對舒適性要求很高。」在他看來，硬件規格高，不等於最終的二排體驗就一定佔優，這是嵐圖需要去驗證的現實考題。

這組判斷指向一個尷尬的事實：嵐圖夢想家試圖用自己最擅長的維度——底盤駕控來説服用户，但MPV用户真正在意的，可能是二排的舒適體驗。

在乘聯會2026年1月至8月的MPV零售銷量榜上，賽那、魏牌高山和嵐圖夢想家分別以5.53萬輛、4.44萬輛和4.33萬輛排名前三，智界V9累計交付突破2萬台緊隨其后，極氪009以1.24萬輛位列第五。2026年大型MPV市場的前十名中，除別克GL8、奔馳V級等傳統合資車型外，新能源MPV已佔據主導地位。

20萬輛交付的底氣，與由盈轉虧的現實

邵明峰在媒體交流中給出高調評價：「嵐圖夢想家是世界上最好的車，中國最好的MPV就是嵐圖夢想家9。」這份底氣並非沒有依據。夢想家系列累計交付已突破20萬輛，用户中55%來自BBA（奔馳、寶馬和奧迪）等傳統豪華品牌的換購。

邵明峰特別強調了技術架構的差異：「我們車型搭載L3架構與八大冗余」。言下之意，即便智駕系統出了問題，車輛仍有冗余保障，這是區別於競品的安全底線。

在媒體交流中，嵐圖高管們反覆提及「疊疊樂動態測試」：夢想家9在上方堆疊車輛合計承壓18.1噸狀態下仍可正常行駛。「我們過的路是帶有減速帶的。」嵐圖汽車董事長盧放補充道。

但財務數據揭示了另一面。嵐圖汽車2026年上半年收入181.59億元，同比增長42.4%，但經營虧損5.26億元，淨虧損3.89億元，與去年同期盈利4.64億元形成鮮明反差。毛利率也從2025年上半年的21.4%降至17.7%。銷售費用、管理費用、研發費用、財務費用則分別同比增長42%、65%、70%、83%。

嵐圖汽車3月以介紹上市方式登陸港股，上市首日收盤市值接近240億港元；截至9月24日股價報1.995港元，對應市值約73億港元，較高點已蒸發約七成。

更值得審視的是單車收入。嵐圖汽車上半年整車收入164.7億元，合計交付7.63萬輛全系列車型，集團加權平均單車收入約21.59萬元。這意味着，儘管夢想家9錨定40萬元至50萬元價格區間，嵐圖汽車的銷量主力卻是偏低價位的車型。

夢想家9承擔着抬升集團單車收入、改善毛利率的任務。但40萬元至50萬元本身是容量有限的細分區間，同時夢想家9還面對着智界V9更低的入門定價擠壓。如果夢想家9難以在高端市場取得足夠的銷量規模，那麼想要扭轉集團的盈利壓力，難度不可以説小。

MPV天花板與「第二條腿」

邵明峰坦言：「MPV市場的盤子就這麼大。」乘聯會數據顯示，2026年國內MPV大盤持續走弱，1月至8月MPV累計零售規模同比下滑接近兩成，行業處在存量博弈階段。在這樣的背景下，新車型想要增量，大多需要從競品手中搶奪。他透露，「夢想家9禮尊高配版本」的用户中，老闆、企業家群體佔比超80%。

夢想家9的上市，標誌着嵐圖已形成從30萬級冠軍版到70萬級山河版的完整MPV矩陣。邵明峰透露，嵐圖還需補齊SUV這條「腿」：「SUV的銷量佔比一定要提上來。」他援引海外數據稱，2011年日本MPV佔比在25%左右，以此預示中國MPV市場仍具備成長空間（中日家庭用車結構存在差異）。

另一條「腿」是出海。盧放在媒體交流中透露，右舵版本已在香港道路行駛，「今年11月正式進入香港市場」，「相關銷售服務和售后服務體系正在建設中」。他認為「香港市場對內地文化元素的接受度較高」。

香港只是一個窗口。嵐圖截至6月末已進入40個國家和地區、建成240多家海外銷售網點，上半年海外整車收入25.38億元，同比增長51.5%。楊明向時代財經表示，相比零跑借力Stellantis集團的打法，嵐圖的海外渠道在汽車廠商中仍算是起步階段。

楊明向時代財經表示，夢想家9的上市，是嵐圖汽車爭奪MPV市場話語權的關鍵一步。面對智界V9的貼身競爭、尊界V800的上方擠壓和自身由盈轉虧的財務壓力，嵐圖需要在40萬元至50萬元級市場給出一個更有説服力的答案。

面對70%畫像高度重合的目標客群，宏大口號很難決定勝負。用户真正在意的，或許不是「最好的車」這一宏大敍事，而是在智界V9、尊界V800和夢想家9之間，誰的智駕體驗更穩定可靠，誰的二排乘坐感受更出色，誰能在40萬元至50萬預算區間給出更均衡的方案。