頂奢渠道規則改寫 老鋪黃金在恆隆廣場核心區開出350平旗艦店

（來源：北京商報）

9月25日，老鋪黃金在上海恆隆廣場開出面積超350平方米的全新門店，選址位於商場二層，成為該商場自開業25年以來核心區域唯一的中國本土品牌。從進駐恆隆廣場到升級大型旗艦店，老鋪黃金的門店迭代，成為當下高端商業體值得觀察的行業信號。

與之形成鮮明對照，全球重奢行業正進入調整周期。開雲集團2026年計劃全球關店至少100家，40%集中在亞洲；GUCCI 正式將部分手袋、鞋履及成衣產品的零售價下調 20%—25%，且屬於永久性價格重置，而非限時線上促銷……

一邊是海外品牌收縮調整，另一邊本土品牌老鋪黃金單店店效、坪效位居全球奢侈品牌第一，逆勢拿下過去多被海外品牌佔據的商場核心區位。

市場呈現出的冷熱分化，並非簡單的品牌格局輪換，而是國內高端消費正在發生結構性轉變，老鋪黃金正在成為奢侈品消費成熟時代的引領者。

全球奢侈品大盤增長放緩仍在持續。時尚商業Daily數據顯示，2026年上半年全球奢侈品市場僅增長0.6%。伯恩斯坦報告同時指出，國內7月高端商場銷售再度轉弱。各大國際奢侈品集團紛紛陷入經營壓力，開雲集團執行「ReconKering」重組計劃，2025年末已關閉75家門店，2026年計劃全球再關至少100家門店，其中40%佈局在亞洲。

關店的同時，業績端同樣承壓。為應對市場變化，原本堅持不打折的品牌也開始打破定價慣例，GUCCI部分產品最高降幅達40%，奢侈品長久以來「只漲不跌」的市場邏輯開始松動。

行業收縮之下，老鋪黃金走出一條反向的渠道調整路徑。不同於國際品牌收縮鋪位、縮減門店，老鋪黃金持續在國內頂級商業體推進門店優化。現已完成深圳萬象天地、上海國金中心、杭州大廈等十余家頂奢商場門店的調整和優化，其中，上海五家門店集體煥新，進一步完善了老鋪在上海高端商業版圖中的佈局。

這類調整並非簡單新增門店數量，而是在已進駐的高端商場內，爭取更核心的鋪位、擴大門店展示面積。弗若斯特沙利文數據顯示，2025—2026年上半年，其單商場店效、坪效位列全球奢侈品牌第一，在行業整體下行階段，海外品牌騰退出的優質鋪位資源，正為本土品牌主導這場高端商場席位重排創造機會。

奢侈品消費偏好轉向 步入成熟時代

國內高端消費群體的評判標準正在發生變化。曾經，消費者傾向藉助品牌符號完成身份表達。如今，越來越多購買者不再單純追逐品牌LOGO，轉而審視產品材質、工藝與背后承載的文化內涵。一位多年從事奢侈品行業的人士表示，「與理性消費捂緊錢包不同，成熟的奢侈品消費更看重文化、情緒鏈接以及真實的消費價值。」

這一轉變在行業調研中得到印證。花旗歷時三個月的調研顯示，設計與工藝（45%）、文化傳承（42%）被老鋪黃金客户列為首要購買驅動，價格與活動則是最不重要的因素；客户平均購買3.2次，58%購買過3次及以上，95%願意在未來12個月內再次購買。即便品牌今年2月提價、3月金價大幅回落，仍有近一半購買發生在4月之后。

麥肯錫與BOF聯合報告同樣觀察到，全球奢侈品消費底層邏輯正從「身份炫耀」轉向「情感共鳴」，情感聯結與個人價值觀取代品牌故事，成為消費者的首要購買動因，中國高淨值人群日益傾向選擇講述真實價值、具有文化共鳴的本土品牌。

瑞士洛桑國際管理發展學院教授吉羅長期研究全球奢侈品行業。在他看來，成熟的中國消費者正從追隨「大多數人認可的品牌」，轉向尋找更契合自身審美與文化根源的產品，開始為品牌風格而非Logo買單，也不再盲目以任何價格購買。

吉羅認為，奢侈品是對超高品質與創造力的承諾，也是產品穿越時間保持價值的承諾。當部分國際品牌為利潤引入更便宜材質時，老鋪黃金正在憑藉不妥協的24K足金材質標準與顧客建立消費價值信任。老鋪黃金正在走奢侈品之路，並重新定義奢侈品行業遊戲規則。

從西方重奢集體收縮，到本土品牌站上頂奢商場核心位置，這場冷熱分化的背后，是中國高奢消費正走向成熟。消費者不再僅僅為品牌符號支付溢價，而更願意為看得見的工藝、文化與真實價值買單——當市場迴歸產品本身，品牌的價值邏輯也隨之重置。奢侈品行業的下一個周期，正從中國市場重新起筆。