中期選舉或成美股隱憂！華爾街推演：民主黨若掌控國會至少一院，AI板塊首當其衝

智通財經APP獲悉，美國中期選舉正成為當下AI行情高漲的美股市場一大隱憂。

過去幾周，民調與預測市場的結果大幅偏向民主黨，而民主黨如今越來越有希望掌控國會至少一個議院。對此，華爾街策略師認為，一旦出現這一局面，市場中那些受益於AI熱潮、估值普遍高企且容錯空間極小的股票或將承壓——因后續國會可能發起調查、舉行聽證會，甚至出臺更嚴格的監管規則。

Zacks Investment Management首席市場策略師Brian Mulberry表示，如果民主黨在11月選舉中表現強勢，圍繞AI安全議題的聽證會「不僅數量會增多，火藥味也會更濃」。Mulberry認為，隨着來自華盛頓的頭條新聞讓交易員擔憂國會將出台相關舉措，這將使AI交易陷入震盪。

據瞭解，民主黨高層一直在為調查與特朗普政府及其家族存在關聯的公司做準備。此外，據報道，周三一批民主黨參議員敦促特朗普與中國達成協議，相互放緩或暫停AI研發。

Wolfe Research的Tobin Marcus上周在給客户的報告中寫道，近期外界對AI系統潛在風險的擔憂大量涌現，使安全議題「在2027年對國會而言成為更具現實意義的話題」。這位專注於政策的策略師預計，民主黨將設立一個「AI特別委員會」，傳喚行業高管質詢，甚至可能發出傳票。

市場觀察人士對此早已提示風險。上月，美國銀行的Michael Hartnett警告稱，如果民主黨橫掃眾議院和參議院——再加上贏得得克薩斯州——可能引發美國股市下跌10%，理由是AI相關板塊可能面臨政策衝擊。巴克萊由Jenny Yang和Alex Altmann領導的策略師表示，AI基礎設施和數據中心建設可能面臨更嚴格審查，這是市場「部分忽視」的一大風險。

隨着國會調查的可能性上升，Evercore ISI由Sarah Bianchi領導的策略師在周二發佈的一份報告中寫道，「最廣泛的市場風險來自對行業相關問題的調查和聽證會，尤其是大型科技/AI領域。」這些策略師尤其關注，調查是否會披露有關AI智能體失控，或是企業內部通訊文件承認AI存在安全隱患等新信息。

不過，在華爾街預期的一長串調查清單里，AI只是其中一環。Evercore ISI認為，后續調查數量可能多到投資者難以全部跟進。

該機構還預計，國會將對選民高度關切的民生成本相關行業展開調查，包括能源、醫療、食品與農業。策略師此前也曾預警，獲得美國政府股權投資的企業(例如英特爾(INTC.US))也可能面臨風險。

當然，即使民主黨贏得兩院，特朗普仍可行使否決權，這使得相關法案在沒有他支持的情況下幾乎不可能落地。特朗普如今已是AI行業的支持者，並且多次拒絕了對數據中心建設施加限制或放緩先進模型開發的呼籲。

到目前為止，投資者對各類監管呼聲帶來的擔憂大多不以為意。在經歷一段震盪期后，費城半導體指數本周迄今上漲5.1%，以科技股為主的納斯達克100指數周二創下自6月以來首個紀錄新高。

不過市場遠未到高枕無憂的地步。除了舉行聽證會，委員會還可以提出立法。如果11月出現所謂的「藍色浪潮」——正如預測市場所顯示的那樣——隨着投資者開始計入2028年大選后可能出現的更大政策風險，尤其是與企業税上升和AI監管相關的風險，美股可能受到衝擊。

花旗美國股票策略主管Scott Chronert本周在給客户的報告中寫道，民主黨若橫掃國會兩院，各關鍵委員會將落入民主黨手中。「我們認為，這對AI交易標的以及此前享受監管松綁紅利的板塊構成小幅利空。未來兩年，一批對市場不利的法案會送至特朗普桌前等待否決;一旦如此，大量政策議案積壓，將在2028年后快速推進落地。」