納芯微：當前行業供給緊張，下游行業進入補庫存周期

9月24日，在半年度業績會上，納芯微（688052.SH）財務負責人朱玲表示，當前行業供給緊張，下游行業進入補庫存周期，AI擠佔大量產能，若AI投資維持高強度，緊張格局預計持續數年。上游晶圓廠及封測廠自2025年底起陸續調價，大宗商品（如金、銅）成本亦上漲。公司已發漲價函，正與下游客户協商，已取得一定進展。價格理性調整，有助於公司盈利能力的修復。同時，公司介紹，服務器電源分一次、二次、三次側。一二次側公司已佈局數字隔離器、隔離驅動、隔離採樣、電流傳感器、接口芯片、MCU等完整產品組合，部分產品已在頭部客户批量供貨。初步測算一二次側模擬芯片當前市場規模大幾十億元，未來有望達200億元乃至更高。三次側芯片用量大、技術迭代快。公司2026年已單獨成立高性能電源產品線，目標為服務器電源客户提供服務器電源全鏈條供電解決方案。