【港股收評】三大指數齊跌！醫藥股、AI硬件板塊集體調整

9月24日，港股三大指數集體下跌。其中，恆生指數跌0.29%,國企指數跌0.09%，恆生科技指數跌0.41%。

分板塊看，醫藥股普跌，生物醫藥、創新葯概念、醫美概念、醫藥外包概念、AI醫療等板塊紛紛下行。其中，諾誠健華（09969.HK）跌7.87%，復宏漢霖（02696.HK）跌7.76%，榮昌生物（09995.HK）跌7.49%，樂普生物（02157.HK）跌5.25%，再鼎醫藥（09688.HK）跌5.13%，金斯瑞生物科技（01548.HK）跌4.84%。

消息面上，美聯儲理事邁克爾・巴爾周三稱，為壓制頑固性通脹，美聯儲還需要進一步上調利率。此前已有多位美聯儲官員表示存在進一步加息的可能性。中信建投在策略研報里指出，AI、創新葯和工業金屬都是利率敏感型行業，如果美聯儲開啟加息周期，相關產業基本面和估值都可能受到一定衝擊。

存儲概念、功率半導體、芯片股、光通信、PCB概念等AI硬件板塊集體調整。其中，兆易創新（03986.HK）跌5.12%，英諾賽科（02577.HK）跌6.84%，廣合科技（01989.HK）跌6.53%，大族數控（03200.HK）跌4.50%，華虹宏力（01347.HK）跌3.33%，天岳先進（02631.HK）跌3.13%，瀾起科技（06809.HK）跌2.15%。

受鷹派信號疊加美債拋售影響，隔夜美股存儲等科技股下跌。值得注意的是，「大空頭」邁克·貝里表示加碼做空美光科技，強調此次操作「規模相當大」。並警告周期逆轉將引發「劇烈拋售」。此外，宏碁董事長陳俊聖近日也警告稱，中國大陸存儲芯片產量的增加最終可能緩解供應限制並給價格帶來壓力。相關影響將在2027年底左右變得更加明顯。這為伯里對存儲股的看空觀點提供了新的支撐。

黃金股、有色金屬股、銅礦股紛紛走弱。珠峰黃金（01815.HK）跌8.19%，靈寶黃金（03330.HK）跌4.55%，潼關黃金（00340.HK）跌3.89%，紫金黃金國際（02259.HK）跌3.34%，山東黃金（01787.HK）跌3.27%。

中信期貨認為，短期黃金維持震盪偏弱，修復需要美元漲勢放緩或進一步緊縮預期降温。若能源價格回落、通脹壓力減輕，實物與ETF買盤有望推動價格企穩；若美元繼續走強、政策限制性進一步提高，黃金仍面臨調整壓力。中期需求韌性有助於緩衝回撤，持續上行仍需資金流入與利率環境配合。

其他方面，豬肉概念、奶製品、航空股、節假日概念、教育等板塊亦有不同程度的下跌。

漲幅榜上，教育股、汽車經銷商、嬰童用品股、食品、化粧品、家電、新消費概念、菸草概念、汽車等消費細分賽道漲幅靠前。

其中，楓葉教育（01317.HK）大漲15.09%，新東方-S（09901.HK）漲2.63%，好孩子國際（01086.HK）漲5.45%，H&H國際控股（01112.HK）漲2.44%，TCL電子（01070.HK）漲1.33%，衞龍美味（09985.HK）漲2.71%，鉅子生物（02367.HK）漲1.48%。

油氣股集體上揚。其中，中國石油股份（00857.HK）漲2.83%，中國海洋石油（00883.HK）漲2.14%，中國石油化工股份（00386.HK）跟漲。

消息面，伊朗總統直言絕不向美國屈服，令地緣風險溢價重新升溫。同時，報道稱特朗普政府考慮90天柴油出口禁令，后遭白宮否認，美能源部長公開反對。此舉將迫使煉油廠削減產能，進而推高汽油和航空燃油價格。截至發稿，ICE布油期貨收漲0.03%。

港口運輸股也表現活躍。其中，中遠海能（01138.HK）漲2.70%，中國外運（00598.HK）漲1.68%，中遠海控（01919.HK）漲1.66%，招商局港口（00144.HK）漲1.27%。推動板塊估值重塑的最直接催化劑在於即期運價的連續走強，上海集裝箱運價指數（SCFI）已實現連續八周拉昇，並刷新自2024年7月以來的階段性新高。

 作者|瓶子