【券商聚焦】中國銀河：品牌秋冬新品陸續上市 服裝消費有望迎來進一步邊際改善

金吾財訊 | 中國銀河證券表示，2026年8月單月全國社零總額為39842億元，同比增長0.4%，2026年1-8月社零總額327569億元，同比增長1.1%。服裝表現則明顯優於大盤：1-8月零售額同比增長5.1%，跑贏社零累計增速4.0pct。8月單月服裝類商品零售同比下降0.5%，低於當月社零0.9pct，但較7月增速環比有所改善。秋冬新品開始上市，品牌啟動秋裝鋪貨，隨着各品牌秋冬新品陸續上市，服裝消費有望迎來進一步邊際改善。

2026年1-8月，國內紡織紗線出口累計同比下降0.30%，服裝出口累計同比降幅收窄至1.60%；單月來看，8月紡織紗線出口同比下滑2.81%，服裝出口表現亮眼，同比增長6.57%，主要因海外秋冬備貨節奏持續推進。越南紡織品服裝出口保持穩健增長，8月單月同比增速達3.18%。從台企出口數據來看，8月份行業分化特徵顯著，豐泰企業/裕元集團/聚陽實業/儒鴻企業/廣越企業訂單增速分別為-2.79 %/-1.60 %/-5.12 %/-1.13 %/-5.91 %，僅志強國際、鈺齊國際兩家企業訂單實現正增長，多數台企訂單同比回落。紡織製造端訂單還需繼續關注海外大牌下半年整體動銷和訂單需求情況。