招商證券： 前沿AI主動降速並非單純源於安全擔憂，更多是圍繞產業演進、商業競爭和全球技術博弈共同作用下的結果

招商證券發佈研報指出， 前沿AI主動降速並非單純源於安全擔憂，更多是圍繞產業演進、商業競爭和全球技術博弈共同作用下的結果。一方面，隨着大模型逐漸具備自主執行任務、調用工具以及參與AI研發的能力，模型RSI趨勢增強，模型能力提升速度可能進一步超過現有安全評估體系，推動行業重新審視前沿AI治理問題；另一方面，持續無限制的性能提升也帶來算力投入快速增長、資本開支壓力上升以及商業回報兑現滯后的矛盾，降速有助於緩和行業無序擴張壓力，並強化頭部企業的領導者定位。