海港開始看漲Marvell、Semtech和On Semi

Seaport Research Partners啟動了對四家半導體公司的報道，將Marvell（MRVL）、Semtech（SMTC）和On Semicon（ON）評為買入評級，同時給予SiTime中性評級。Seaport為Marvell設定了270美元的價格目標，並表示隨着對其與人工智能數據中心相關的互連和定製硅業務的需求增加，該公司未來將實現顯着增長。

MRVL目前的交易價格為262美元。Marvell的光鏈路在包括Nvidia在內的加速器平臺上使用，為定製硅客户提供了一些不確定性的保護。

Seaport表示將關注Marvell的毛利率，並指出該公司當前季度非GAAP毛利率指引為58.25%至59.25%，低於一年前的59.4%。該公司表示，預計運營槓桿將主要來自控制運營費用，而不是毛利率擴張。對於Semtech，Seaport設定了200美元的目標，稱該公司已將重點轉向數據中心光學產品，並有望在2027年和2028年受益於人工智能相關光學需求。半導體公司受益於工業和汽車對模擬芯片的需求的改善，並可能受益於2027年和2028年預期的800伏數據中心建設，目標為100美元。ON交易價為72.77美元。它還認為On Semi計劃中的Synaptics交易比更廣泛的市場更有利，理由是有可能擴展到數字邏輯和毛利潤率的好處。

Seaport表示，SiTime在計時產品業務方面取得了進展，並在人工智能數據中心領域擁有進一步的增長機會，但相信這一前景在很大程度上已經反映在股票中。STM股價周三下跌4%，但過去六個月上漲75%。