芯片股帶飛納斯達克創6月來新高，日經期指高開接力：日本股市明日補漲在即？

智通財經APP注意到，日本股市周四恢復交易時，看起來有望追趕全球由AI帶動的上漲行情，而日元走弱則讓匯市干預風險重回焦點。

日經225指數期貨已經反映了市場對股票的樂觀情緒，在大阪交易的12月合約比該指數上周五的收盤點位高出約2.5%。此后，日本市場因"白銀周"假期休市。與此同時，日元在假期期間顯得易跌難漲，眼下正朝着兑美元連續第四天下跌的走勢推進。

對債券交易員而言，前景則更加糾結，因為對日本央行貨幣政策走向的不確定性，抵消了油價下跌可能帶來的提振。

本周，全球AI交易勢頭升溫，得益於Meta 新AI智能體取得早期成功跡象，以及阿里巴巴發佈了其所謂的中國最強AI芯片。近期美國頂尖AI公司呼籲放緩發展步伐曾引發對該行業增長的擔憂，而這些進展幫助重新點燃了市場的熱情。

Vantage Global Prime市場分析師 Hebe Chen 表示，"重新升溫的全球AI行情、風險情緒的温和改善以及油價走軟，為日本股市留出了追趕空間，同時也暫時緩解了圍繞通脹與利率敍事的壓力。"

她補充説，儘管日元走弱可能在短期內提振出口商股價，但匯市進一步干預的風險會讓交易員保持謹慎。周三東京時間下午6點15分，日元兑美元約報157.88。

加息后日元兑美元走弱

新加坡iFast Financial資深研究分析師 Hu You 表示，東京電子和愛德萬測試等芯片設備製造商可能成為周四最大的贏家之一。她還預計芯片封裝基板製造商揖斐電以及存儲芯片製造商鎧俠也將上漲。

"一場由半導體和AI帶動的反彈，可能為整個日本股市帶來廣泛的提振，"她補充道。周二，芯片股的上漲推動納斯達克100指數自6月以來首次創下紀錄新高。

截至9月18日的五個交易日里，日經225指數累計上漲1.6%，創下約一個月來的最佳單周漲幅。

日元與債券

日本央行上周五上調基準利率，並暗示對進一步緊縮持開放態度，但由於缺乏更明確的指引，令日元交易員失望。日元一度最多下跌1.3%至158.05兑1美元，隨后在當天晚些時候收窄跌幅，此前日媒報道稱，日本央行已就匯率水平向市場參與者進行了"匯率檢查"，此舉通常被視為干預的前奏。

此后拋售再度展開，日元眼下正朝着連續第四天下跌推進，為8月底以來最長的連跌。隨着日元走弱，期權市場對日元的情緒正轉向更加看漲，反映出針對日本干預風險的對衝需求上升。

與此同時，面對周四的重新開市，債券交易員接收到相互矛盾的信號。布倫特原油已跌破每桶100美元，本周美債收益率亦有所回落。雖然這可能為日本國債提供支撐，但對日本央行緊縮路徑的不確定性可能對其構成壓力。

iFast的Hu You認為短期債券將承壓。"日本央行的加息為短期利率確立了更高的下限，因此從根本上對前端日本國債價格構成利空，"她説。

經濟學家Taro Kimura指出："在日本央行上周五以最新一次加息加快了加息步伐之后，行長植田和男比我們預期的更為鷹派。他對弱勢日元幾乎未置一詞。相反，他強調潛在通脹正在逼近2%的目標，並宣佈貨幣政策的'階段'已經改變。"

日本首相高市早苗提前兩天調整了在聯合國的演講計劃，以便在中美元首會面之前先見到特朗普。她周二與這位美國領導人討論了經濟和安全關係。

Vantage的Hebe Chen表示，日本資產的短期前景將在很大程度上取決於日元的走勢。

她説，日元進一步走弱可能加劇通脹擔憂，並強化對日本央行再度收緊的預期，從而對日本國債構成壓力。"起初對股市有利的因素，可能給債券帶來又一輪壓力。"