港股收盤(09.23) | 恆指收跌1.01%失守兩萬五 科網股全天承壓 建滔繫個股逆市走強

智通財經APP獲悉，港股連升三日后回吐，三大指數今日低開低走，午后跌幅一度擴大，恆指跌穿25000點關口。截至收盤，恆生指數跌1.01%或253.63點，報24834.12點，全日成交額1843.07億港元；恆生國企指數跌1.06%，報8273.81點；恆生科技指數跌1.33%，報4379.07點。

中信證券認為，港股方面，市場對外部資金的敏感度或進一步上升，配置上應由單純關注高股息轉向兼顧盈利、現金流與股東回報能力的高質量紅利，並進一步結合回購、解禁及賣空結構篩選微觀資金面更健康的行業。

藍籌股表現

理想汽車-W(02015)領漲藍籌。截至收盤，漲2.57%，報46.24港元，成交額4.11億港元。瑞銀認為，理想估值接近歷史低位，正形成吸引的盈利轉勢及利潤率復甦格局。該行指，年初至今理想營運低迷的時間較該行預期長，但公司擁有800億元人民幣淨現金，加上經營現金流轉正，相信有足夠資源等待下一輪盈利上行周期。

其他藍籌股方面，華潤置地(01109)漲1.72%，報29.62港元；華潤萬象生活(01209)漲1.71%，報38.08港元；阿里巴巴-W(09988)跌4.36%，報109.8港元；騰訊控股(00700)跌2.35%，報441港元。

熱門板塊方面

盤面上，大型科網股普遍走低，阿里巴巴跌超4%，騰訊跌超2%；PCB產業鏈迎密集漲價潮，相關概念股逆市拉昇，建滔積層板大漲超11%；地產傳聞持續擾動，內房股盤初全線走高，隨后顯著回落；醫藥股多數表現亮眼，康希諾生物漲超8%；油價持續下跌，航空股上揚。另一邊，AI應用、機器人概念、油氣股等承壓。

PCB板塊逆市走強。截至收盤，建滔積層板(01888)漲11.68%，報51.55港元；建滔集團(00148)漲5.58%，報58.65港元；勝宏科技(02476)漲3.78%，報225港元。

9月22日，江西省宏瑞興科技股份有限公司發佈調價通知，將覆銅板產品出廠價格上調10%，這是繼中國巨石9月對電子布厚布、薄布分別提價15%和20%之后的又一輪材料漲價。自去年12月起，建滔、南亞等主流廠商連續發佈調價函，覆銅板單周漲幅達10%至20%。摩根士丹利最新報告揭示，覆銅板市場規模將從190億美元暴漲至2030年的470億美元，遠超市場預期，Nvidia單機架CCL含量代際躍升高達180%。與此同時，HVLP4銅箔供需缺口將於2027年驟然擴大，2028年仍達20%。

內房股衝高回落。截至收盤，萬科企業(02202)漲4%，報2.6港元；華潤置地(01109)漲1.72%，報29.62港元；中國海外發展(00688)漲1.69%，報12.64港元。

進入傳統「金九」樓市旺季，上海二手房市場成交持續走高。數據顯示，9月19日上海二手房（含商業）單日網籤成交1495套，創2026年下半年以來單日網籤新高。據第一財經，近期有市場消息稱，將有全國性貼息政策落地，其中財政部貼息20-50BP、地方貼息20-50BP，整體貼息力度最高可達100BP，推動首套房貸款利率降至2%的水平。更有傳聞稱房貸貼息將在近期落地，總額度1000億元、貼息20BP，針對首套房。對此傳聞，多個券商房地產行業分析師認為全國性貼息政策落地的可能性不大。

醫藥股多數走高。截至收盤，康希諾生物(06185)漲8.23%，報31.82港元；勁方醫藥-B(02595)漲8.43%，報30.86港元；昭衍新葯(06127)漲3.92%，報27.56港元；金斯瑞生物科技(01548)漲3.21%，報41.76港元。

近期，工信部、國家發改委等十部門發佈醫藥工業「十五五」規劃，積極鼓勵創新葯及其產業鏈，製藥裝備，精準診療產業鏈。此外，今年創新葯對外授權交易總額突破1200億美元，同比增長36%。隨着創新葯BD交易持續活躍，藥企研發資金趨於充裕，為搶佔創新葯研發窗口、保障項目進度，藥企對外部研發服務的付費意願提升，CRO企業在手訂單呈「量價齊升」態勢。值得一提的是，當前全球AI4S合作火熱，9月16日，禮來TuneLab同日新增金斯瑞、Twist和Ginkgo三家實驗服務供應商，濕實驗驗證環節提速競賽加劇。

航空股上揚。截至收盤，中國國航(00753)漲1.98%，報3.855港元；中國南方航空股份(01055)漲1.68%，報3.02港元；國泰航空(00293)漲1.56%，報14.35港元；中國東方航空股份(00670)漲1.16%，報2.625港元。

受益管道重啟疊加伊朗松口，國際油價實現五連跌，截至發稿，布倫特原油已跌破95美元。此外，中秋、國慶雙節假期在即，國內旅遊市場出行熱度提前升溫，旅遊相關網絡搜索量、機票預訂量持續走高，民航運輸即將迎來新一輪集中出行高峰。國泰海通證券認為，航空股價已處十年低位，地緣油價不改長邏輯，並提供難得底部佈局時機。待油價回落，將開啟盈利能力中樞上升的長邏輯演繹。

熱門異動股

普源精電(00537)放量大漲。截至收盤，漲20.36%，報28.02港元。

AI算力建設推動高速互連加速升級，矢量網絡分析儀（VNA）有望迎來發展機遇。華泰證券認為，隨着數據中心網絡向800G、1.6T演進，高速連接器、線纜及高端PCB對信號完整性與良率管控的要求持續提高，帶動VNA測試需求增長；同時測試向更高頻率、更多端口及自動化方向升級，有望推動VNA量價齊升。

多點數智(02586)繼續攀升。截至收盤，漲11.21%，報6.5港元。

今年6月，多點數智宣佈作為首批內測團隊全面接入微信AI智能體生態。與此同時，作為豆包生態戰略伙伴，多點數智將率先接入豆包生態，並於近期上線「多點閃購」，目前已完成內測。此次合作標誌着多點數智的零售數智化能力進一步延伸至AI消費入口。

聯想控股延續強勢。截至收盤，漲7.91%，報25.64港元。

據報公司正尋求出售其持有的盧森堡國際銀行90%股權，首輪競標預計將在9月底前后截止，估值或達25億歐元（約225億港元）或更高。花旗認為，此次潛在出售或為公司出售非核心投資、轉型為更聚焦科技控股公司的第一步。今年以來公司股價累計漲幅達1.8倍。

三環集團(06951)震盪走高。截至收盤，漲3.38%，報137.5港元。

被業內稱為「電子工業大米」的MLCC迎來漲價潮。據證券時報報道，華強電子世界一樓多家主營MLCC產品的商家表示，「訂單多了很多，爆單了」，「AI類、有的高端MLCC(多層陶瓷電容器)確實價格波動比較大，缺貨嚴重」。

中國華君(00377)連續重挫。截至收盤，跌42.89%，報1.205港元。

中國華君公告稱，現正與某方就一項潛在出售事項進行初步討論，磋商仍在進行。有關潛在出售事項之條款及條件尚未落實，而集團並無就潛在出售事項訂立正式協議。該股昨日已大跌52%。