地產股持續「嗨」！但摩根大通潑了冷水

周三，港A地產板塊再度走強，不過隨后衝高回落。

盤中，A股世聯行走出6天5板，萬科A斬獲4天3板，我愛我家、華遠控股3連板。

港股內房股同樣強勁。

截至發稿，融信中國狂飆近27%，萬科企業大漲逾5%，碧桂園、旭輝控股集團漲超3%。

多重利好提振

地產行情的發力，主要得益於政策端的重要催化。

近來，官方多次定調房地產市場。8月28日，住建部、自然資源部、央行、金融監管總局、證監會集中發佈一攬子房地產相關政策，從住房銷售制度、信貸管理、資本市場融資多個維度搭建房地產發展新模式框架。

9月18日，住房城鄉建設部在國新辦發佈會上對「十五五」時期房地產發展方向作出頂層定調。當前，房地產市場出現了「兩個轉變」：一個是房地產市場供求關係發生重大變化；一個是房地產進入存量時代。

9月20日，新修訂《住房公積金管理條例》正式施行。公積金支持範圍由此前側重購房，拓展至覆蓋購、租、修、養住房全周期保障；提取情形由6項增至9項等。

市場預計，后續還將有更多的政策支持在路上，如公積金貸款利率下調等等。

其次，樓市「金九銀十」成色十足。

數據顯示，9月前三周新房、二手房成交數據均較為火熱，疊加去年低基數，同比增長超預期（上海+28%，深圳+24%）。

另外，庫存去化周期見底。據測算，33個核心城市商品房庫存平均去化周期預計將在明年下半年降低到不足12個月，有望推動供需關係扭轉帶動房價見底。

市場如何看？

政策信號持續釋放下，市場情緒火速升溫。

華創證券認為，政策驅動的階段性行情，主要基於政策博弈。

目前周期上行、挖掘Alpha類機會仍不清晰，政策博弈仍是重要觀察方向，高彈性標的回測收益均值更高，回撤風險也更大。

開源證券也表示，「8·28」政策后，房地產行業各項基礎性制度迎來重大革新，行業朝着更加穩健、紮實的方向發展。

需求端，該行認為后續核心城市限制性政策優化、公積金貸款、城市更新等方向仍有較大放松空間。

若政策力度和推進速度進一步加強，房地產市場止跌回穩進程有望加快。