比特幣破 8.7 萬美元：百億 ETF 淨流入終結寒冬？

據 Woofun AI 消息，Fundstrat 數字資產部門負責人 Sean Farrell 正式宣告'加密貨幣寒冬已經結束'，這一判斷基於比特幣價格突破 86,000 美元大關並創下 1 月以來新高的市場表現。Compass Point 分析師 Ed Engel 進一步補充，當前市場正處於新牛市的前期階段，機構資金對現貨加密貨幣產品的重新青睞成為核心驅動力。

資金流向的劇烈反轉構成了本輪行情的底層邏輯。周一，美國比特幣現貨 ETF 錄得 9.989 億美元淨流入，推動周二比特幣價格觸及 87,360 美元。Woofun AI 整理數據顯示，貝萊德 (BLK.US) IBIT (IBIT.US) 以約 680 億美元淨資產穩居規模榜首，富達 FBTC (FBTC.US) 與灰度 GBTC (GBTC.US) 分別以約 139 億美元和 110 億美元緊隨其后。

這一強勁流入與此前 9 月 15 日約 4.5 億美元的流出（6 月以來最差表現）形成鮮明對比，僅 9 月 18 日單日淨流入便達 4.33 億美元，FBTC (FBTC.US) 與 IBIT (IBIT.US) 成為主要受益者。

復甦信號已蔓延至以太坊賽道。9 月 18 日，以太坊現貨 ETF 實現約 1.438 億美元淨流入，貝萊德 (BLK.US) iShares 以太坊信託表現領跑。截至同日，ETHA (ETHA.US) 資產規模攀升至約 92 億美元，而灰度比特幣迷你信託規模約為 51 億美元，富達以太坊基金亦獲關注。這些產品的資金動態表明，機構需求正從比特幣向其他主流資產擴展，驗證了市場流動性的廣泛改善。

然而，上漲動能的純粹性仍存疑。Nansen 高級研究分析師 Nicolai Søndergaard 指出，近期行情由 ETF 需求回升與大規模逼空共同驅動，其中約 9.19 億美元空頭頭寸被強制平倉。若 IBIT (IBIT.US)、FBTC (FBTC.US) 及 ARKB (ARKB.US) 能維持近 10 億美元的淨流入態勢，則證明需求具備獨立性；否則，這僅是空頭回補引發的強勁反彈而非可持續趨勢。