國家確立生物醫藥新興支柱定位，創新葯與CXO有望成規劃落地核心受益方向

截至9月23日10點11分，上證指數跌0.26%，深證成指跌0.49%，創業板指跌0.56%。白酒、廚衞電器、租售同權等板塊漲幅居前。

ETF方面，創新葯ETF易方達（516080）漲1.01%，成分股皓元醫藥（688131.SH）、艾力斯（688578.SH）、昭衍新葯（603127.SH）漲超5%，九洲藥業（603456.SH）、甘李藥業（603087.SH）、康龍化成（300759.SZ）、泰格醫藥（300347.SZ）、凱萊英（002821.SZ）、神州細胞（688520.SH）、君實生物-U（688180.SH）等上漲。

消息面上，今年以來我國創新葯對外授權交易總額突破1200億美元，同比增長36%，出海邏輯持續兑現。同時，據證券時報網9月23日報道，創新葯行業正從管線「數量競爭」轉向「質量競賽」，企業主動開啟管線出清。此外，工信部等十部門9月18日聯合印發規劃，明確將生物醫藥打造為國家新興支柱產業。

【券商觀點：華鑫看好AI驗證；國信看好創新葯與AI製藥；德邦關注創新與CXO；野村推薦創新出海與壁壘資產】

華鑫證券表示，MNC在AI新葯研發的佈局已逐步從合作引進AI新葯到藥物開發底座的重新塑造。9月16日，諾和諾德宣佈應用Claude模型及ClaudeScience平臺，針對諾和諾德科學家識別的藥物發現難題構建專用解決方案。藥物發現模型迭代發展需要乾溼實驗的交叉驗證，並帶動相關濕實驗需求的發展，目前驗證需求主要以外包服務的方式滿足。9月16日，TwistBioscience和金斯瑞生物科技均宣佈，與全球領先製藥企業禮來公司的AI/機器學習藥物發現協作平臺LillyTuneLab™達成合作，向參與企業提供濕實驗服務，助力其快速生成實驗數據。Anthropic也通過併購合作等方式快速推進平臺的濕實驗驗證。9月11日，金斯瑞科技配售募集23.523億港元，募集資金主要用於AIDD平臺的產能和基礎設施，包括自動化高通量濕實驗室設施、相關設備及實驗室升級。此前金斯瑞科技中報收入中，AI相關蛋白業務已逐步提升，公司預計,AI驅動蛋白訂單在2026年下半年及之后保持三位數百分比增長。2026年9月10日，百普賽斯發佈三大創新——CHO-Direct快速高通量親和力驗證服務、ACROAIx以及ACRO出海平臺，三項發佈分別對應當前AI藥物研發中的濕實驗驗證服務及解決方案、AI4S生物醫藥基礎設施建設的全景戰略，ACROBiosystems百普賽斯出海平臺賦能產業鏈夥伴方案。目前佈局AI4S，AIDD以大模型廠家海外居多，但是驗證服務產業鏈中具備Gene-to-Protein完整能力的企業則主要集中在中國，同時垂類AI製藥公司也在迅速發展，催生對驗證服務的需求。

國信證券表示，《規劃》明確了醫藥工業的「國家新興支柱產業」戰略定位，並提出到2030年的發展目標：「生物醫藥研發應用穩居世界前列，創新驅動效能充分釋放，重點領域關鍵核心技術實現系統性突破」。同時，相較於「十四五」規劃，此次「十五五」圍繞產業規模效益、創新發展、企業培育與集群發展等方面提出10項具體。我們建議關注以下細分方向：1）創新葯及產業鏈：量化的預期性指標直接指向原始創新與產業化兑現能力。具備FIC/BIC管線、國際化臨牀與註冊能力的創新葯企，以及服務全球創新分工的研發生產外包（CXO）環節是五年規劃落地的核心受益方向；2）創新醫療器械與精準診療：創新醫療器械上市數量五年累計≥200個的量化目標，疊加新增為獨立板塊的精準診療（腫瘤早篩、液體活檢、NIPT2.0、核素診療一體化），以及高端影像、手術機器人、腦機接口等前沿方向，科技與出海雙主線並行；3）AI製藥及產業鏈：垂類大模型、智能體、可信數據空間及AI製藥高價值場景的體系化部署，利好具備真實管線推進能力的AI藥物發現平臺及生命科學上游。

【個股拆解】

皓元醫藥：上海皓元醫藥股份有限公司的主營業務是藥物發現領域的生命科學試劑的研發，原料藥、中間體、起始物料及製劑的藥物研發，工藝優化及商業化生產。公司的主要產品是生命科學試劑業務、原料藥和中間體、製劑業務。

艾力斯：上海艾力斯醫藥科技股份有限公司的主營業務是腫瘤靶向創新葯的研發、生產和營銷。公司的主要產品是甲磺酸伏美替尼片、枸櫞酸戈來雷塞片、普拉替尼膠囊。

昭衍新葯：北京昭衍新葯研究中心股份有限公司的主營業務是提供藥物非臨牀研究服務。公司的主要產品是非臨牀評價服務和藥物發現服務、臨牀試驗全流程服務、專業臨牀檢測服務、實驗模型研究。

九洲藥業：浙江九洲藥業股份有限公司的主營業務是提供一站式的醫藥定製研發和生產（CDMO）服務。公司的主要產品是小分子化學藥物、多肽藥物、偶聯藥物、小核酸藥物。

甘李藥業：甘李藥業股份有限公司的主營業務是胰島素類似物原料藥及注射劑研發、生產和銷售。公司的主要產品是甘精胰島素注射液、賴脯胰島素注射液、精蛋白鋅重組賴脯胰島素混合注射液、門冬胰島素注射液、門冬胰島素30注射液、精蛋白人胰島素混合注射液。

【關注思路】

創新葯ETF易方達（516080.SH）跟蹤中證創新葯產業指數，追蹤中證創新葯產業指數，選取主營業務涉及創新葯研發的上市公司作為待選樣本，按照市值排序選取不超過50家最具代表性公司作為樣本股，反映創新葯產業上市公司的整體表現，為投資者提供新的投資標的，前五大權重股包括藥明康德、恆瑞醫藥、科倫藥業、信立泰、復星醫藥。