十部門定調生物醫藥為新興支柱產業，創新葯出海總額突破1200億美元

截至9月23日10點3分，上證指數跌0.19%，深證成指跌0.50%，創業板指跌0.59%。租售同權、房地產、廚衞電器等板塊漲幅居前。

ETF方面，恆生生物科技ETF易方達（159105）漲1.22%，成分股康方生物（09926.HK）、三生製藥（01530.HK）、晶泰控股（02228.HK）、映恩生物-B（09606.HK）、百濟神州（688235.SH）、金斯瑞生物科技（01548.HK）、諾誠健華（688428.SH）、阿里健康（00241.HK）、遠大醫藥（00512.HK）、康哲藥業（00867.HK）等上漲。

消息面上，工信部等十部門9月18日聯合印發，明確將生物醫藥打造為國家新興支柱產業，並點名加快人工智能在藥物研發中的應用。同時，國家藥監局披露，今年以來我國創新葯對外授權交易總額突破1200億美元，同比增長36%，出海邏輯持續兑現。

【券商觀點：平安看好創新主線與多領域方向；西南指AI製藥入商業化驗證；中郵稱AI製藥成戰略主航道；中信梳理規劃投資機會】

平安證券表示，中國創新葯企全球競爭力持續提升，從治療領域和技術平臺兩個維度把握創新主線：1）潛力治療領域方面，除腫瘤與免疫等存量熱門領域，可關注代謝領域（如減重）、慢病領域（如高血壓、高血脂）、中樞神經領域（如AD、帕金森）等方向。2）潛力技術平臺方面，可關注小核酸藥物、放射性藥物（RDC）、CART療法等方向。

西南證券表示，AI製藥行業發展現狀與市場空間如何？AI製藥行業已歷經萌芽期、發展期，自2024年起進入成熟深化的商業化驗證階段，競爭核心由模型算法轉向高質量數據、實驗閉環能力以及AI藥物商業化兑現能力。

中郵證券表示，AI製藥正逐步成為AI巨頭公司的戰略主航道。近期，AI巨頭公司紛紛加大AI製藥領域佈局，如Anthropic建設生物濕實驗室，字節跳動AI製藥平臺完成大額融資等。我們認為當下的AI4S在藥物研發中處於突破臨界點的前期，有望成為下一代戰略主航道。試驗反饋路徑逐步清晰，疊加AI提效降本優勢，行業正催生更強烈的分子驗證需求。行業存在的重要的邊際變化在於：1）AI語言模型技術遷移到製藥領域，並逐漸形成了迭代的AIDD新範式；2）數據是迭代的關鍵要素，行業「孤島」特徵下稀缺性愈發凸顯，數據基建工作不可或缺已是共識。同時，對比傳統流程AI在臨牀前研發的提效降本優勢突出，傑文斯悖論在AI製藥行業或又一次復現，行業有望催生更強烈的分子驗證需求。

【個股拆解】

康方生物：康方生物科技(開曼)有限公司是一家致力於研究、開發、生產及商業化讓全球病人可負擔的抗體藥的投資控股公司。該公司在研項目涵蓋腫瘤、自身免疫及代謝性疾病等多個領域。

三生製藥：三生製藥是一家主要從事生物製藥產品的開發、生產、市場推廣及銷售的投資控股公司。該公司的主要產品包括特比澳、益比奧、益賽普、賽普汀等生物藥物以及蔓迪、麗美治等小分子藥物。

晶泰控股：晶泰控股有限公司是一家主要從事為製藥及材料科學等產業提供藥物及材料科學研發解決方案及服務的控股公司。該公司主要經營兩個業務。

映恩生物-B：映恩生物是一家主要從事臨牀階段生物製藥的投資控股公司。該公司致力於為癌症和自身免疫性疾病等患者研發抗體偶聯藥物（ADC）創新葯物。

百濟神州：百濟神州有限公司的主營業務是研究、開發、生產以及商業化創新型藥物。公司的主要產品是抗腫瘤類藥物。

【關注思路】

恆生生物科技ETF易方達（159105.SZ）跟蹤的恆生生物科技指數包含港股通範圍內30家市值最 大的生物科技公司，包含港股通範圍內30家市值最 大的生物科技公司，能夠較好反映港股生物科技龍頭整體表現，支持T+0交易，助力高效配置港股生物科技資產，前五大權重股包括信達生物、康方生物、百濟神州、藥明生物、石藥集團。