中國能建限售股即將解禁股份為25.49億股 定增破發中國國有企業結構調整基金二期疑似浮虧

中國能建9月23日發佈公告稱，公司部分限售股即將解禁上市，本次解除限售股份的數量為25.49億股，佔公司發行總股本的5.76%。本次解除限售的股份上市流通日期為2026年10月8日，解禁股類型為增發。

此次解禁股東分別為上海隧道工程股份有限公司、中車資本控股有限公司、徐州大任同贏管理諮詢合夥企業（有限合夥）、中國國有企業結構調整基金二期股份有限公司、諾德基金管理有限公司等，對應解禁股份分別為13.73億、2.94億、2.74億、2.55億、1.3億。

此次解禁前，公司流通股數量為416.91億股；此次解禁后，公司流通股數量為442.4億股。此次實際可流通股份數量為25.49億，佔解禁后流通股份數量之比為5.7618%。

本次限制性股票解鎖后公司股本結構變動情況：

此解禁股類型屬於定向增發機構配售股份，截止9月22日，公司收盤價（定增發行日后復權）為2.46元/股，定向增發發行價為2.55元/股，較發行價漲跌幅為-3.53%。

2026年3月12日，公司向中國國有企業結構調整基金二期股份有限公司等8位特定對象發行股份25.49億股，發行價格為2.55元/股，共募集資金65億元。其中，中國國有企業結構調整基金二期股份有限公司獲配2.55億股，獲配金額約為6.5億元，賬面疑似浮虧2294.12萬元；諾德基金管理有限公司獲配1.3億股，獲配金額約為3.32億元，賬面疑似浮虧1171.06萬元；中國政企合作投資基金股份有限公司獲配360.78萬股，獲配金額約為920萬元，賬面疑似浮虧32.47萬元；上海隧道工程股份有限公司獲配13.73億股，獲配金額約為35億元，賬面疑似浮虧1.24億元；中車資本控股有限公司獲配2.94億股，獲配金額約為7.5億元，賬面疑似浮虧2647.06萬元等。

一般而言，在公司基本面較差或估值水平較高情況下，則需要關注高解禁股未來可能潛藏的減持風險。具體公司而言：

基本面上，最近一期報告期內，公司實現營業收入2083.12億元，同比變動-1.78%；歸屬於上市公司股東的淨利潤22.79億元，同比變動-18.67%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤18.32億元，同比變動-27.35%；經營活動產生的現金流量淨額為-235.44億元，同比變動-75.69%。

估值水平上，截至9月22日，公司股價為2.43元/股，公司市盈率（TTM）為20.22倍，近一年分位值為53.43%，行業市盈率為8.39倍；中國能建市淨率達到0.85倍，近一年分位值為7.84%，行業市淨率為0.46倍；公司市銷率為0.24倍。

公司主營業務：中國能源建設股份有限公司主要從事建造合約業務。該公司通過五個業務部門運營。勘測設計及諮詢部從事提供勘測及設計服務以及諮詢服務業務。工程建設部從事提供工程建設服務以及承接其他類別工程項目業務。裝備製造部從事設計、製造及銷售各種裝備業務。民用爆破及水泥生產部從事製造及銷售民用爆破物及水泥以及提供工程項目的爆破服務業務。投資及其他業務部從事投資並運營電站、基建項目，環境水力工程業務以及房地產開發業務。

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