智通港股解盤 | 美伊問題存變數出現回落 MetaAI智能體催發新熱點

【解剖大盤】

由於中美元首將會晤，昨天市場情緒不錯，今天慣性走強，但美伊之間問題還存變數，因此尾市出現回落。收盤港股微漲0.18%。

特朗普的民調進一步走低到了32%，歷史新低。趁着特朗普忙中期選舉及民調走低，伊朗提了7項「開啟談判前提條件」，稱若美方解除封鎖，將在7天內重開霍爾木茲海峽。伊朗總統佩澤希齊揚今天搭乘專機，從德黑蘭飛赴美國紐約，出席第81屆聯合國大會高級別周活動。他預計將於北京時間明天晚上在聯大一般性辯論上發表講話。大家都在等今晚特朗普在紐約聯合國大會期間與海灣國家領導人舉行會晤，討論對伊朗戰事的下一步行動。

Meta旗下個人AI智能體Muse，上線僅6天，下載量突破90萬次，直接登頂美國AppStore免費榜，把ChatGPT、Gemini、Claude全部甩在身后。Muse的核心突破在於深度融合用户社交上下文(讀取Facebook Marketplace和Instagram內容)，並打通Gmail、系統日曆、OpenTable等第三方服務與網頁瀏覽器，實現跨平臺調用與執行。Meta首席人工智能官Alexandr Wang聲稱，Muse幾乎可以瞬間為用户「省出1000美元」。

騰訊(00700)在消費級Agent賽道具備天然卡位優勢。微信相當於國內版WhatsApp，手握小程序、支付、社交、公眾號完整閉環，是國內最適合跑消費級Agent的載體，機構重新評估騰訊Agent商業化前景，如果微信「小微」能進一步完善持久記憶、安全授權與跨服務調度能力，騰訊有望構建起國內極具稀缺性的「交互-分發-支付-履約」全流程消費級Agent閉環。另外，公司9月21日斥資1.01億港元回購23.5萬股，今天漲4.65%。

多點數智(02586)在2025年就開始實踐AI應用，擁有完整的零售AI應用矩陣，具體包括AI優品、AI鮮算、AI定價、AI排線、AI防損、AI值守、AI慧眸、AI補貨等。2026年進一步升級為商品Agent集群，門店Agent集群等，覆蓋選品、加工預估、動態定價、運輸調度、風險防控、門店運營、補貨預測、數據洞察等全零售場景。公司率先接入豆包生態，並於近期上線「多點閃購」，目前已完成內測。今天漲超6%。

AI智能體Muse點燃CPU行情，因AgenticAI推動請求鏈路、工具調用次數增加並顯著提升CPU負載，未來CPU:AI芯片比例或逐步提升至1:1。昨日英偉達給出明年CPU業務迎來拐點，預計會在2028財年實現翻倍以上的收入增長。瀾起科技(06809)PCle Retimer流片放量，已全面落地服務器場景，一般在通用服務器單機搭載2-4顆，在AI服務器中其用量隨GPU配置規模大幅提升。公司研發佈局Switch芯片，打開了更大成長空間，漲超8%。另外一個廣合科技(01989)：國內CPU主板PCB(用於算力服務器)製造商中排名第一，全球排第三，漲近7%。

2026雲棲大會於9月22日至24日在杭州舉行，本次大會的核心錨點是Agentic AI，推動AI從大模型比拼轉向可落地的智能體，打通「芯片-雲基礎設施-大模型-智能體應用」完整全棧技術鏈路，把智能變成可規模化供給的能力，實現技術向產業價值轉化。本屆雲棲大會上，阿里平頭哥發佈最強國產AI芯片真武V900，算力提升至真武M890的3倍。基於它構建的單一集群可擴展至50萬卡，可支撐前沿模型的訓練和推理。阿里巴巴(09988)漲近2%，聯想集團(00992)、聯想控股(03396)繼續漲超2%。

入通品種每天都有個股帶隊，應星控股(01440)走勢相當強的，今天最高漲超14%創出歷史新高，近兩周股價累漲1.3倍。這個品種關鍵是有想象力，兩個題材，一個塊做IP衍生品，這塊業務是實實在在賺錢的，如果后面能簽下大的頂流IP，就容易出業績，另一塊做AI做財務策略投資，中報顯示盈利2730萬浮盈，后續如果投到賺錢的AI企業、或是切入AI算力、供應鏈SAAS等等，而且形成收入的話，業績端報表就會有預期。所以，這個是有彈性的情緒票，也有想象力，今天再度漲近10%。

中環新能源(01735)搭上了AI這條線，公司依託自有清潔電力及儲能基礎設施，規劃建設AI算力中心，6月舉辦的SNEC2026展會上，中環新能源正式發佈了中環「環曦-AIDC」AI數據中心專用光伏組件。公司2026年上半年實現收入約63.3億港元，同比增長56.3%；AI算力業務收入達10.47億元，佔比16.5%，形成新能源與算力複合業務增長。今天大漲超10%。

Meta Connect2026將於北京時間9月24日召開，市場密切關注其消費級AI智能眼鏡新品(輕量化、端側Agent、拍照翻譯、空間AI)，Meta Muse已經爆火，市場預期眼鏡硬件+AI智能體深度打通；傳聞會公佈硬件定價、出貨時間表、合作代工供應鏈。港股核心品種康耐特光學(02276)：XR收入快速放量，26H2進入商業化兑現關鍵期。公司累計與約20家海內外頭部智能眼鏡廠商開展超過40個項目合作，其中兩家國內客户已取得獨家供應項目，一家海外重點客户進入量產籌備衝刺階段，另有兩家海外頭部客户完成前期驗證並進入小批試產及量產籌備，今天漲超9%。

摩根大通給招商證券(06099)打CALL，認為其在中國券商中持有長鑫科技的敞口最高，涉及約270億元人民幣未變現收益，目前僅部分價值反映於股價中。估計隨着長鑫科技於7月上市后券商開始確認相關投資收益，招商證券第三季度盈利有望同比增長約190%，明顯跑贏同業。今天漲近2%。

工信部旗下媒體中國工信新聞22日發佈文章《「去寧德化」論調要不得》。輿論如果動輒鼓吹「去某某化」，把本土龍頭企業與產業鏈其他企業人為對立起來，並不符合中國汽車產業今天所處的發展階段。一個成熟產業真正需要的，不是削峰填谷，更不是「誰領先就削弱誰」，而是既要有更多優秀企業成長，也要讓已經形成全球競爭力的企業繼續向前。説什麼都不重要，一切看市場。寧德時代(03750)小幅反彈。

【板塊聚焦】

10月1日起，海外頭部算力平臺的按需租金將第二次全面上調，B300年內累計漲約56%；國內十億級算力大單密集落地，長約已經排到2028年。

英偉達參投的歐洲大型AI算力服務商Nebius，披露計劃10月1日起上調GPU算力租賃價格，H100、H200、B200、B300小時租金上調幅度17-21%。反映海外高端GPU資源依舊偏緊，英偉達Blackwell系列資源溢價繼續上行。

港股主要品種：萬國數據(09698)、新意網集團(01686)、粵港灣智算(01396)、凌雄科技(02436)。

【個股掘金】

中國有色礦業(01258)：銅產量穩步增長 淨利大增表現亮眼

公司上半年實現營業收入22.61億美元，同比增長29%；利潤總額8.92億美元，同比增長68%；歸母淨利潤4.34億美元，同比增長65%；綜合毛利率42%，較去年同期提升近10個百分點，盈利能力顯著增強。

點評：公司上半年業績表現亮眼，創歷史新高，主要系銅價、硫酸價格上漲。2026H1，粗銅及陽極銅銷售單價11932美元/噸，同比增長36.0%；陰極銅銷售單價11993美元/噸，同比增長38.3%；硫酸銷售單價370美元/噸，同比增長64.4%。核心產品價格大幅上漲帶動毛利增長，約9.59億美元，同比增長68.12%。其中，因銅價上漲，外購銅精礦成本同比上升，粗銅及陽極銅單噸銷售成本提升至8888美元/噸(同比+24.8%)；陰極銅單噸銷售成本4964美元/噸(同比+5.6%)，主因外購礦山成本抬升；硫酸銷售單噸銷售成本68美元/噸(同比-19.1%)。

自有銅產能目標翻倍，公司自有礦山銅產量從當前約14‑15萬噸，目標到2030年達到30萬噸附近。公司中遠期礦產銅產能有望增加19.3萬噸。中色盧安夏、剛波夫礦業陰極銅產量穩步增長，利潤大幅提升。盧安夏新礦淺部項目預計2027年投產，新增銅產能約1.2萬噸；剛波夫礦業Msesa礦體預計2028年底建成投產，新增銅產能約1.5萬噸；盧安夏新礦深部項目、謙比希濕法Samba銅礦及本卡拉項目有望於2029年投產，合計貢獻銅產能增量約10.8萬噸；非洲東南礦體二期有望於2030年建成投產，新增銅產能約1.2萬噸；中色非洲東南礦體三期預計將在2032年后投產，達產后新增銅產能約4.6萬噸。

在建項目順利推進，盧安夏新礦、剛波夫Msesa、桑巴銅礦、謙比希東南礦體二期、哈薩克斯坦本卡拉項目，2027‑2030分批投產。公司9月2日完成3億美元可轉債發行，所募資金將全部用於贊比亞盧安夏28號豎井硫化礦項目建設，該項目總投資約5.3億美元，擴產資金落地保障，是公司"十五五"期間核心擴產項目之一。公司每股派發股息0.087154港元，於2026年9月17日派付，高比例派息分紅回饋全體股東提振信心。