港股重要信號！南下掃貨，淨買入超百億

截至發稿，南向資金今日淨買入港股金額已突破100億港元大關。

這已是南向資金連續第12個交易日淨流入港股市場，顯示出內資對港股配置價值的持續認可。

這意味着什麼？

先看看歷史數據，南向資金單日破百億，往往對應港股階段性底部區域，后續常伴隨修復行情。

目前在估值方面，AH溢價指數為124.01點，處於歷史中低位分位，港股相對A股仍具價格吸引力。

恆生指數PE-TTM約11倍，恆生科技指數PE-TTM約22倍，分別位於過去十年和指數發佈以來的較低分位。

而備受矚目的科技成長板塊，智譜、長飛光纖光纜、阿里巴巴-W、華虹宏力、金斯瑞生物科技等都獲得不同程度的淨買入。

要理解南下資金的行為，本質離不開內資在低利率環境下對港股性價比的投票。

一方面，國內社融條件仍處寬松格局，央行強調優化金融結構，支撐港股資金面韌性；

另一方面，美聯儲、日本央行及香港金管局相繼加息導致海外流動性收緊，外資對港股的配置相對謹慎，南向資金因此成為當前港股的核心支撐力量。

從配置方向看，機構研報指出了三大值得關注的主線：

一是高股息紅利資產，當前估值具備安全邊際；

二是供給約束下景氣改善的順周期行業；

三是AI產業鏈龍頭，屬中長期主線。

今天，騰訊等大型科技股漲幅明顯，一方面是海外對應的股票引爆，另一方面，在經過超過1個月的回調，技術層面也存在超跌反彈的動能。

值得一提的是，著名分析師，海通國際張憶東9月21日發佈報告，認為震盪佈局期即將結束，科技行情「王者歸來」。

張憶東認為，加息初期產業上行將支撐股市，AI牛市有望持續至2027年。

未來一年至一年半，AI將從基礎設施投資向應用收入兑現演進，應用擴散將為算力投資帶來更廣泛需求。

資金面上，美債長端利率有望震盪下行。

投資策略上，全球科技行情「王者歸來」，科技成長「縮圈」到強者，非科技領域「擴散」靠景氣。

從海外市場表現上看，隔夜meta引爆了AI行情，對於港股也存在映射。

另外，從交易層面上看，目前一些經過長時間調整的AI科技公司，估值已經從高位回落，展現出一定的性價比，加上下個月即將到來的財報，不排除資金在進行前瞻性的押注，資金淨流入增加，從而推動股價上漲。

不過，歷史經驗也提醒我們，單日百億流入后，需觀察后續能否維持幾十億的淨買入水平。

若勢頭穩固，則可能預示新一輪配置周期的起點；但若僅為短期博弈，則難言趨勢反轉。

投資者仍需綜合后續資金流向、基本面改善及技術面表現進行判斷。