港股收市：恆指升0.18%，科指升0.34%，科網股全天強勢，騰訊大升逾5%，阿里升近2%

華盛資訊9月22日訊，港股三大指數全線上升，截至收市，恆生指數升0.18%，報25087點；國企指數升0.28%，報8362點；恆生科技指數升0.34%，報4438點。

恆指成分股中，聯想集團走高2.80%，中國人壽上升2.13%，香港交易所輕微上升1.58%；匯豐控股輕微下跌1.36%，李寧下跌3.51%，極兔速遞-W回落3.99%，中通快遞-W急跌5.12%。

科指成分股中，騰訊音樂-SW大升5.56%，騰訊控股大升5.02%，天數智芯走高3.18%，阿里巴巴-W輕微上升1.95%，小米集團-W輕微下跌1.38%，中芯國際跌1.98%，MINIMAX-W回落3.89%，零跑汽車下跌4.09%，智譜大跌6.55%。

板塊方面

雲計算齊升，騰訊控股上升5.02%，匯量科技上升3.72%，金蝶國際走高2.13%，阿里巴巴-W升1.95%，金山軟件升0.88%。板塊走強核心在於AI雲進入「基建擴容+應用變現」共振階段，頭部廠商的模型、芯片、算力與Agent閉環同步強化業績預期；如阿里加碼數據中心並推真武V900，機構預期阿里雲外部收入增速超50%，騰訊則受微信「小微」與Agent商業化催化，顯示行業正向全棧能力與兑現確定性集中。

存儲概念-HK升跌互見，瀾起科技大升8.10%，南方兩倍做多三星升0.86%，南方KOSPI升0.52%，兆易創新升0.49%，上海復旦輕微下跌0.22%。板塊走強核心在於AI智能體與雲廠商擴產同步推升服務器CPU、互連芯片及高端存儲需求，疊加政策扶持先進存儲、海外漲價獲下游接受，景氣由預期走向供需驗證；瀾起科技受Meta Muse催化顯著走強，三星庫存不足10天且發佈zHBM、zNAND-O路線圖，印證產業鏈正處緊平衡與升級共振階段。

ChatGPT齊升，微盟集團升1.81%，快手-W升1.30%，京東集團-SW升1.04%，金山雲輕微上升0.86%，百度集團-W升0.56%。板塊走強核心在於消費級Agent重估與AI雲超級周期共振，帶動廣告、搜索、SaaS及算力需求同步抬升，市場交易從主題擴散轉向訂單與收入驗證；個股上，百度獲南向淨買入42.61億港元且連續回購，金山雲被指智算雲成增長主引擎，顯示資金正向平臺入口與AI基建龍頭集中。

PCB概念-HK齊跌，建滔積層板大跌5.33%，鼎泰高科回落4.39%，勝宏科技回落3.73%，建滔集團下跌2.80%，東岳集團回落2.50%。板塊回落核心在於外部流動性擾動升溫、短線缺乏新增催化，疊加原料漲價與高估值壓制，資金對前期由重報價、覆銅板漲價傳導和AI需求驅動的修復交易轉向兑現；個股上，鼎泰高科僅見董事會換屆且無新增核心利好，勝宏科技雖受益AI高端PCB需求但后續空間受成本與估值約束，反映產業鏈仍處盈利修復預期與估值消化並行階段。

航運及港口概念齊跌，中遠海能大跌6.42%，東方海外國際回落2.88%，太平洋航運回落2.55%，中國外運下跌2.28%，中遠海控跌1.39%。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

騰訊控股上升5.02%，9月21日，騰訊控股斥資1.01億港元回購23.5萬股。

中環新能源抽升10.40%，中環新能源披露2026年中期業績，上半年收入約63.3億港元，同比增長56.3%。

東江環保大升9.52%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

康耐特光學上升9.06%，華創證券給予康耐特光學目標價53.85港元，維持「強推」評級。

瀾起科技上升8.10%，里昂研報指出，瀾起科技是服務器CPU強勁需求的主要受惠者。

維立志博-B大跌5.41%，維利信®治療EP-NEC關鍵IIb期研究入選2026 ESMO最新突破摘要。

紫金黃金國際急跌5.10%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

極兔速遞-W回落3.99%，9月21日，極兔等8家快遞企業共同簽署安全自律公約。

勁方醫藥-B下跌3.39%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

雲知聲下跌2.88%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

注：篩選規則為成交額超1億港元，市值超10億港元。

港股全日成交額top10概況

大行最新觀點

中信建投：MFC、空白掩膜版、靜電卡盤產業鏈具備更高國產化斜率

中信建投證券表示，本輪半導體景氣周期主要由AI需求驅動，全球存儲廠盈利和資本開支同步創歷史新高，帶動設備零部件需求同時受益於擴產與存量替換；在供給端，國內設備整機廠及主產業鏈已具備一定全球影響力，但細分零部件和材料仍是產業鏈關鍵短板。在外部政治環境複雜、出口管控升級及交期延長背景下，國家大基金三期正定向支持半導體設備零部件與材料領域，加快本土孵化。該機構認為，從國產化空間和行業壟斷格局看，MFC、空白掩膜版及靜電卡盤等細分方向具備更高國產替代潛力，相關半導體設備與材料板塊值得關注。

中信證券：先進製造頂層定調，算力建設景氣加速

中信證券表示，上周政策密集聚焦先進製造提質、新興產業擴投資及民生消費擴容，利好港股相關科技製造與消費服務板塊；其中，全國先進製造業大會提出以新一代智能製造為主攻方向，「人工智能+製造」專項行動有望推動高端芯片、工業軟件及智能裝備等環節補短板，電子信息、醫藥和文旅「十五五」規劃則為半導體、AI算力、創新葯及文旅消費等行業明確中長期增長空間。與此同時，開放應用場景、緩解中小企業回款壓力及擴大養老康復、體育賽事供給等舉措，有助改善民企投資環境並釋放服務消費需求。調研顯示，烏蘭察布—張家口算力建設景氣度持續升溫，中聯數據及阿里巴巴內蒙古項目擴張推進，但供電、能評和土地正成為主要約束；海外方面，美日同步加息，全球流動性維持偏緊，需關注經濟復甦、政策推進及海外貨幣環境等風險因素。

中信建投：醫藥、化工等行業調研熱度提升較多

中信建投證券表示，本周A股反彈，科創50漲超6%，中小盤表現相對較好，但市場成交縮量，日均成交額降至1.8萬億元、日均換手率僅1.4%；海外股市整體震盪，國際油價下跌5%並回落至100美元附近。宏觀方面，8月經濟數據顯示新動能對工業增長貢獻率超過六成，市場監管總局提出整治「內卷式」競爭；海外方面，美聯儲如期加息25個基點，美伊談判重啟預期升溫。行業層面，華為發佈新一代AI算力基礎設施昇騰960超節點，機構調研熱度有所回暖，醫藥、化工等板塊關注度提升，后續市場將關注雲棲大會、聯合國大會等事件進展。

華泰證券：房地產存量時代或因新政加速來臨

華泰證券表示，8月房地產數據顯示開發鏈條繼續收縮，新房量價仍處築底階段，1-8月房企到位資金同比下降21.0%，其中國內貸款、自籌資金降幅進一步擴大，反映融資端壓力加大；不過定金及預收款、個人按揭貸款降幅有所收窄。該機構認為，「828」新政或進一步推動開發與銷售收縮，但有望改善行業供需結構，並帶動核心城市房價率先修復；在現房銷售等制度改革下，房企商業模式將由高槓杆、高周轉轉向重品質、重運營，資金來源結構也將重構，預收款和按揭款佔比或下降，低槓桿融資、REITs證券化及政策支持下的其他資金來源有望形成補充，整體上新政將對房企現金流帶來挑戰，但財務健康改善及配套政策有望部分緩釋影響。

華泰證券：雖然市場出現反彈，但長假前不宜追高

華泰證券表示，美聯儲加息落地后，全球市場情緒有所修復，VIX指數回落至15以下，美股與A股上周均出現反彈，且成長風格明顯跑贏價值風格；但從成交量繼續縮減、行業漲跌相關性走弱及后半周反轉效應增強來看，市場賺錢效應持續性仍存疑。該機構指出，A股多維打分模型顯示寬基指數整體仍處謹慎區間，風格擇時與行業輪動模型均建議成長與價值均衡配置，整體上長假前不宜追高；港股大市方面，外圍風險偏好回暖或帶來情緒支撐，但在成交與持續性信號未明顯改善前，市場表現或仍偏震盪。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

風險提示: 投資涉及風險, 證券價格可升亦可跌, 更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤, 反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前, 投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情, 請細閲相關銷售文件, 以瞭解更多資料。倘有任何疑問, 應徵詢獨立的專業意見。