里昂花旗看好韓存儲鏈，韓股收漲0.15%，LG電子大漲6.91%！

9月22日，韓國KOSPI指數收漲0.15%，報7017.91點。日本股市今日休市。SK海力士跌1.5%，三星電子漲0.91%，LG電子漲6.91%。

消息面上，SK海力士旗下孫公司Solidigm正評估在美國建設NAND閃存生產工廠。據悉，Solidigm正考察美國東部地塊與配套條件，計劃打造NAND量產產線，這將是其在美國的首座NAND生產基地。目前Solidigm現有量產工廠位於中國大連，美國本土僅有總部與研發中心。

SK海力士官方迴應稱，Solidigm正在研究多種提升自身競爭力的方案，但目前一切尚未最終確定。

里昂發表研報指，代理式AI將大型AI模型的單次推理，轉變為每次任務需運行多輪的長期工具使用循環，對存儲器容量、頻寬及機架規模完整性構成壓力，遠超單純運算問題，因而需要高頻寬存儲器(HBM)、低功耗雙倍數據率(LPDDR)/小型壓縮附加存儲器模塊(SOCAMM)、企業級固態硬盤(eSSD)/高頻寬快閃存儲器(HBF)、先進封裝、測試及前端微縮等配合。該行指，韓國在AI存儲器、鍵合、基板、測試及前端處理等關鍵AI半導體工序，擁有廣泛的端到端佈局。該行認為，在結構性Agentic AI需求及供應偏緊支持下，K-enablers基本面改善、定位加強，對SK海力士、三星電機及EO Technics均予「高度確信跑贏大市」評級，對三星電子、韓美半導體、HPSP Eugene及ISC則給予「跑贏大市」評級。

花旗發表報告指，持續學習與AI推理將推動eSSD(企業級SSD)芯片需求大幅增加，該行預測明年將同比增長52.9%，整體SSD需求料升45%。該行預期QLC需求將顯著上升，主要受到近GPU儲存採用增加，以及中國AI數據中心需求上升所帶動。該行認為強勁的企業AI需求應可抵銷較疲弱的消費性NAND需求。隨着存儲器製造商優先擴充DRAM/HBM產能而非NAND，NAND供需狀況應會明顯收緊，導致明后兩年出現6.1%及5.5%的短缺。該行重申對三星電子和SK海力士（SKHY.US）的「買入」評級，因為兩者都處於有利地位，可受惠於NAND基本面收緊以及AI驅動的結構性存儲器需求增長。