騰訊迎來「Meta式重估」？Muse走紅，微信的AI價值突然被市場看見

騰訊控股(00700.HK)周二盤中大幅走高，漲幅一度超過7%，截至發稿稍微收窄。

Meta個人AI智能體Muse快速走紅后，投資者開始重新評估擁有龐大社交生態的平臺型公司在AI智能體時代的潛在優勢。騰訊旗下微信擁有超過10億用户，成為這一預期的重要落點。

同日，騰訊發佈最新圖像生成模型Hy Image 3.5 Preview，並開始將其接入元寶等產品以及影視剪輯、設計工具。新模型發佈與全球AI交易重新升溫疊加，使騰訊成為亞洲市場本輪AI行情中表現突出的互聯網公司之一。

微信生態成為市場關注焦點

這一輪重新定價首先由Meta引發。Meta本月推出個人AI智能體Muse后，產品迅速登上美國蘋果應用商店免費應用排行榜前列。Sensor Tower數據顯示，Muse自當地時間9月8日發佈后的約五天內獲得73萬次下載，同期下載表現超過ChatGPT、Claude和Grok。Meta股價周一因此大漲超過11%。

Muse能夠代表用户執行發送郵件、填寫網絡表格、安排旅行等任務，其市場反響推動投資者重新關注一個問題：擁有成熟社交關係、用戶數據和大量應用場景的平臺，能否成為個人AI智能體最直接的入口。

市場分析稱，騰訊周二上漲正包含這一交易邏輯。Allspring Global Investments投資組合經理Gary Tan表示，一些投資者正在將騰訊與Meta進行類比，特別是考慮到微信獨特的社交生態，以及其大規模承載個人AI助手的潛力。

騰訊目前尚未公佈一款與Muse完全對應的產品，也沒有披露相關商業化時間表。因此，股價上漲主要反映市場對微信生態與AI結合前景的重新評估，而非某項已經實現的新增收入。

新圖像模型同步落地，騰訊加快AI產品整合

騰訊周二推出的Hy Image 3.5 Preview進一步強化了這種預期。公司稱，新模型較上一代性能提升，並正在接入元寶以及影視製作和設計工具，顯示其AI佈局正從文本模型繼續向圖像、多模態和實際產品場景擴展。

騰訊表示，公司曾讓數百名內部設計師參與新模型測試，結果顯示Hy Image 3.5 Preview的表現可與字節跳動Seedream 5.0 Pro相當，並稱其部分能力略優於谷歌Nano Banana Pro和阿里巴巴Qwen-Image-3.0 Pro。

對騰訊而言，圖像模型還有較直接的內部應用空間。公司擁有龐大的遊戲業務，並僱用數以千計的遊戲設計師和美術人員，生成式圖像工具未來可進入內容製作流程。

過去一段時間，騰訊也在補強AI人才和研發體系。公司此前聘請前OpenAI研究員姚順雨擔任首席AI科學家，由其調整AI基礎設施和模型評測體系。前OpenAI計算機視覺研究員田永龍今年7月加入騰訊，目前負責混元團隊的視覺語言模型工作。

騰訊此前在前沿大模型競爭中的推進速度一度落后於部分中國互聯網同行。公司目前強調的方向更側重模型與現有產品結合，而非單純圍繞模型排行榜競爭。微信、元寶、遊戲以及內容生產工具由此成為其AI能力落地的主要場景。

全球AI交易回暖，亞洲科技股同步受益

騰訊的大漲也處於更廣泛的AI資產反彈之中。Meta Muse獲得市場積極反饋后，全球投資者重新增加對AI相關股票的風險敞口。周一費城半導體指數上漲4.3%，創8月4日以來最大單日漲幅；周二亞洲交易時段，三星電子和SK海力士早盤均上漲約3.5%。

路透社稱，Muse的初步成功重新激發了市場對AI需求的樂觀情緒，並帶動亞洲科技股跟隨美股上漲。阿里巴巴(BABA.N)周二公佈新一代AI芯片及全球數據中心擴張計劃后，港股盤中也一度上漲約5%。