繼Meta之后，谷歌(GOOGL.US)綁定在運核電：資助兩座核電站增容約96兆瓦

智通財經APP獲悉，Alphabet(GOOGL.US)已同意出資提升美國南方電力公司(SO.US)一家子公司運營的兩座核電站的發電容量，在數據中心推高電力需求的背景下新增約 96 兆瓦的電力供應。根據周一的一份聲明，Alphabet 旗下谷歌將通過一項新費率安排，為佐治亞州沃格特爾與哈奇核電站的所謂「增容」(uprate)提供融資。增容是通過更換部分機械部件等方式擴大反應堆電力輸出的一種做法。

南方電力公司旗下佐治亞電力(Georgia Power)共同擁有沃格特爾與哈奇兩座設施，母公司旗下的南方核能(Southern Nuclear)負責運營。這一安排尚待監管機構批准。

這筆交易達成的背景，是外界日益追問：為滿足激增的用電需求而新增的電力基礎設施，究竟應當由誰來買單。佐治亞電力表示，與谷歌的協議將有助於保護居民和其他工業用户，使其免於承擔升級成本。

類似安排已有先例：去年，Constellation Energy同意向 Meta Platforms 出售其伊利諾伊州一座核電站的電力，同時投資改進該設施的基礎設施。核電已成為 AI 驅動的用電需求激增的最大贏家之一，原因在於它能夠提供全天候的無碳電力。而對現有電廠進行升級，所需時間通常遠短於新建電廠動輒數年的周期。

背景：科技巨頭的核電競速

這次「增容」出資是谷歌核電佈局的又一步。2024 年 10 月，谷歌與 Kairos Power 簽署協議——全球首份由企業向多個小型模塊化反應堆(SMR)購買電力的協議——計劃到 2035 年合計新增最高 500 兆瓦的先進核電產能，其中首座反應堆 Hermes 2(田納西州橡樹嶺)擬於 2030 年上線，所發電力經田納西流域管理局(TVA)電網供應谷歌在田納西與阿拉巴馬州的數據中心。

同業巨頭的腳步更早：2024 年 9 月，微軟與Constellation Energy簽署為期 20 年、835 兆瓦的購電協議，推動重啟賓夕法尼亞州三里島 1 號機組(Crane 清潔能源中心)。2025 年 6 月，Meta 與Constellation Energy就克林頓清潔能源中心簽署 20 年購電協議，鎖定 1,121 兆瓦無碳電力、2027 年 6 月起交付，並將通過增容新增 30 兆瓦出力——原文提到的「伊利諾伊州核電站」即此。「增容」邏輯甚至出現在新建項目上：Kairos 此后把 Hermes 2 的單堆出力從 28 兆瓦上調至 50 兆瓦。

需求側的缺口可見一斑：據高盛此前估算，美國數據中心用電量在 2023 至 2030 年間將大約增至三倍，需要新增約 47 吉瓦的發電產能。用電緊張也已傳導到價格端：美國多個電力市場的容量拍賣價格近年屢創新高，而與科技巨頭簽訂的長期購電協議，正在為在運核電機組帶來新的盈利模型。

增容之所以被視為快路徑，在於它不必重複新建機組的漫長周期：通常只需更換汽輪機葉片、升級發電機部件或儀表控制系統，即可讓在運機組多擠出幾個百分點的出力，成本與工期以「年」和「億」計，而非新建項目的十年與百億美元級(據行業通行情況)。96 兆瓦的量級對單機容量上千兆瓦的沃格特爾而言並不算大，但在電網緊缺時段彌足珍貴——按美國户均負荷粗略折算，大致相當於數萬個家庭的用電需求。

佐治亞的沃格特爾電站本身就是美國核電復興的標誌：其 3 號、4 號機組分別於 2023 年 7 月和 2024 年 4 月投入商運，是美國數十年來的首批新建核電機組，最終造價超過 300 億美元、工期嚴重超支。這段歷史也解釋了「增容」這條快路徑為何對科技公司格外有吸引力——不用等十年，只需給在運機組換裝升級。

佐治亞正是這場用電競賽的前線：亞特蘭大都會區近年成為美國增長最快的數據中心市場之一，佐治亞電力此前披露的大負荷客户申請隊列以十吉瓦計。2025 年初，州監管機構已着手修訂大負荷客户的費率規則，要求科技與工業大用户承擔更多基礎設施成本。與谷歌的新費率安排，可視為這一監管方向的延續。

核電競速背后的邏輯並不複雜：風能與太陽能雖可快速併網，卻受制於間歇性;核電的全天候基荷屬性恰好匹配數據中心全年無休的負荷曲線——這解釋了為何科技巨頭的清潔電力採購近年來明顯向核電傾斜。

買單之爭同樣在佐治亞上演：佐治亞電力近年因數據中心負荷激增而擴大電力投資，居民電價上漲壓力與「大用户自擔成本」的監管辯論持續進行。本篇協議中的新費率安排能否獲批，正是這場辯論的最新檢驗——若獲批，它將以「增容融資」的形式，把「大用户付費」原則寫進費率結構。聲明未披露谷歌為此支付的對價，也未説明谷歌將以何種條件取得新增電力。