龍旗科技（09611）AH齊漲逾8% 機構指端側AI硬件及AIDC等新業務將帶來估值溢價

金吾財訊 | 龍旗科技（09611）盤中股價走高，截至發稿，最新報23.30港元，漲幅9.39%，成交額1507.85萬港元。

對應A股龍旗科技（603341）上漲8.16%，暫報40.10元人民幣。

消息面上，國泰海通證券新近發佈研報，預計公司2026-2028年營收為486.87/568.61/682.07億元，同比增長15.6%/16.8%/20.0%；預計2026-2028年公司歸母淨利潤分別為6.52/11.30/15.08億元，同比增長11.4%/73.3%/33.5%，對應EPS分別為1.25/2.16/2.89元。考慮到公司加速佈局端側AI硬件和AIDC等新業務，業績增速更高，給予其估值溢價。綜合考慮PE和PB估值結果，參考兩種估值方法結果的平均值，給予其目標價為46.23元，首次覆蓋，給予增持評級。

研報提到，隨着AI算力基礎設施建設持續推進，看好公司以安瑞可為切入口，逐步由智能終端ODM向「AI端側+AIDC基礎設施」拓展，打開長期成長新空間。同時，公司持續打造面向具身機器人的數據採集設備，已通過客户驗證，量產進展加速推進。此外，公司也具備機器人核心零部件及ODM製造能力，構建覆蓋數據採集與研發製造的產業支撐能力。此外，公司消費電子業務有望穩步增長。（1）AI眼鏡ODM與SIP：公司深度綁定全球頭部客户，同時上海和馬來西亞SiP產線已先后啟動，單機ASP持續提升。（2）AIPC：公司目前已成功突破聯想、ASUS兩大頭部客户，並設立AI Edge產品線精準匹配多元AI場景，未來有望受益於AIPC放量和PC組裝份額向大陸轉移。（3）VC板刻蝕業務：公司通過收購科峻成股權成功切入北美大客户供應鏈，后續有望持續放量。